淺析余額寶的收益與風險

楊軻涵

摘要:隨著支付寶的廣泛使用，阿里巴巴于2013年6月13日推行了新興理財產品——余額寶，余額寶推行不到一個月，其大規模的資金增長引發了大眾的關注。本文通過介紹余額寶的定義及市場反響，輔之數據說明，分析了余額寶的收益及潛在風險，并簡要提出了建議措施。

關鍵詞:余額寶增速收益風險

隨著信息技術的飛速發展和互聯網的廣泛應用，電子商務作為一種新興商務模式，來勢兇猛，并迅速在市場中占據了一席之地。淘寶網作為中國電子商務中最具代表的購物網站，在其發展過程中逐步滲入人們生活，改變人們的消費行為和習慣。其中，伴隨著淘寶網出現的支付寶，其支付快捷、操作方便的特點迅速被消費者接受及使用，據支付寶在今年2月發布的最新數據顯示，截止到2013年年底，通過支付寶手機支付完成了超過 27.8億筆、金額超過9000億元的支付，支付寶已成為全球最大的移動支付公司。面對支付寶每天如此大的資金流量，阿里巴巴看見了“寶寶”的商機，于2013年6月13日推出了全新理財產品——余額寶。

一、余額寶的定義

余額寶是由支付寶衍生出來的一項余額增值服務，擁有支付寶賬戶的用戶可以直接購買天弘基金公司推出的“增利寶”貨幣基金以獲得收益。通過該業務，用戶留存在支付寶中的資金不僅能獲得增值，而且比銀行活期存款利息收益更高。

二、余額寶推出后的反響

余額寶一經推出便引起了大眾的強烈反響，2013年6月30日，剛剛上線18天的余額寶規模達66.01億元，平均每天增長3.66億元；2013年9月30日，余額寶規模達到556.53億元，3個月規模增長了490多億，平均每天增長約5.5億。截至2014年1月15日15點，余額寶規模已超過2500億元，客戶數超過4900萬戶，而對比2013年年末公布的1853億的規模，15天的時間，余額寶的規模凈增長了35%，用戶數新增600萬，平均每天的規模增長達43億元，是余額寶成立之初每天增長規模的11.7倍。一方面，如此飛快的增速會引起社會大眾對于余額寶的關注度，吸引更多的客戶群；另一方面，余額寶的成功也引發了市場上大批同行的跟進，據不完全統計，目前市場上僅直接取名為“XX寶”的理財產品已達20余只。而由于互聯網金融概念的火爆，眾多的互聯網巨頭也開始紛紛涉足這一領域，其中百度、騰訊、蘇寧等都將推出與余額寶類似的同類業務。

三、余額寶的收益及潛在的風險

(一)余額寶的收益

余額寶是阿里巴巴旗下的支付寶聯合天弘基金推出的一款理財服務產品，其資金流動相對靈活，可以隨時轉入轉出，并且進入余額寶的資金在被確認為基金份額后，開始計算利息給存入的用戶；轉出的資金可用于與余額寶關聯的支付寶的支付行為，包括網上購物、實現支付寶與支付寶和支付寶與銀行之間的轉賬業務，簡單上手，方便快捷。

但是單有簡易快捷的優點還不足以讓余額寶在其推出不到一年的時間里的增長規模達到11.7倍，余額寶吸引消費者的最大亮點在于其較高的收益上。

余額寶收益率比銀行活期存款利率高。根據目前國內貨幣基金的年化收益率，普遍在 3% 至 4% 之間，而在去年 6 月 20 日支付寶官網給出的七日年化收益達到了 5.096%，遠遠超過了國內貨幣基金的平均收益水平。2014年5月25日，農業銀行的活期存款年利率為0.35%，其10000元平均每日利息為0.0972元，而余額寶的萬份收益為1.2486元，是銀行存款收益的近13倍。

余額寶風險小于一般理財產品。余額寶是支付寶為個人用戶推出的通過余額進行基金支付的服務，余額寶首期支持天弘基金“增利寶”貨幣基金，貨幣基金主要用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩定的有價證券。

余額寶是在支付寶的基礎上衍生出來的理財產品，其依仗便利的電子商務平臺可以為大眾帶來時間收益。對于資金流動量較大的客戶而言，其隨轉隨存的交易模式為客戶創造了時間價值；對于資金流動量較小的一般民眾而言，其不設存款下限的模式吸收了大眾的零錢，一方面集中了社會閑散資金，利于資源配置，一方面使民眾在小額收益中體會了投資的樂趣。

正因為余額寶提供了直接或間接的高收益，才使余額寶在推出之后就一直備受大眾矚目。但所謂一分收益一分風險，余額寶的高收益背后也隱藏了其潛在的風險。

(二)余額寶的風險

余額寶的收益是通過購買貨幣基金的方式來體現的，雖然貨幣基金主要用于投資國債、銀行存款等安全性高的有價證券，但是仍有風險存在，一旦基金市場出現大幅度下落，那么余額寶的收益無法保證。譬如在5月12日，余額寶近半年來收益率首次跌破5%，據業內專家分析，要不是天弘增利寶基金在6日兌換了部分以往浮動收益率的債券，5月6日或5月7日的年化收益率就已經低于5%。可見，余額寶的收益風險浮動很大。

余額寶對銀行造成了沖擊，雖然從長遠方面看，余額寶不具備與銀行抗衡的能力，但短期內，余額寶會從銀行搶走很多存款客戶及沖擊銀行理財產品的銷售，對銀行的順暢運行造成不利影響。

隨著互聯網應用的不斷深入，電子商務持續發展，各種類似于余額寶的理財工具會不斷出現在市場中，搶占余額寶的市場份額。

針對余額寶的收益與風險，相關部門應該采取有效措施來控制風險，將余額寶的風險系數降低到可控范圍內，保證電子商務乃至整個經濟市場的有效運行。如可以加強有關備付金賬戶和基金賬戶間的資金流轉監管機制的建立健全、加強電子商務機構風險預警系統的完善、阿里巴巴應該時刻關注市場需求變化，不斷改進余額寶的運行體系，保證其市場占有率等。

參考文獻:

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