期指沖高回落

高子劍

6連陽(yáng)后4連陰

在6連陽(yáng)后，本周（9月9日至9月12日）的頭3個(gè)交易日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)3連陰。雖然周五沒(méi)有出現(xiàn)明顯下跌，但是全周的累計(jì)跌幅約1%。本周四，大盤(pán)還曾經(jīng)再創(chuàng)新高，但是當(dāng)天就反轉(zhuǎn)向下，無(wú)法維持在高位。日K線(xiàn)在60日均線(xiàn)以上，60日均線(xiàn)斜率也向上，仍然是標(biāo)準(zhǔn)的偏多格局。

多方悔過(guò)書(shū)

上周報(bào)告主要內(nèi)容為：8月22日到本周一，上漲必定減倉(cāng)、下跌必定加倉(cāng)，較為偏空。但是從本周二開(kāi)始，大盤(pán)連漲4天，持倉(cāng)量也連續(xù)增加4天。大盤(pán)在本周二突破新高后，多方開(kāi)始回神，進(jìn)場(chǎng)追漲。

周二14點(diǎn)25分以前，價(jià)差一路走低，多方并沒(méi)有看好后市。大盤(pán)創(chuàng)出新高以后，價(jià)差隨著上漲增加，達(dá)到+0.96%。價(jià)差和持倉(cāng)量的增加，是創(chuàng)新高之際，多方寫(xiě)的悔過(guò)書(shū)。價(jià)差增加是上漲帶動(dòng)的，會(huì)給人信心不足的印象。如果后續(xù)遇到下跌，價(jià)差能夠增加，就能確定現(xiàn)在的多方不是信心不足。

從本周的交易觀察，多方悔過(guò)的態(tài)度不誠(chéng)懇。

周二期指看多

上周連續(xù)漲了5天。在周二14點(diǎn)25分以前，期指看空，在上漲的初期沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)布局。這多少讓人有些失望，因?yàn)檎n本上寫(xiě)的很清楚，期指的三大功能之一，就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

周二14點(diǎn)25分以后，期指開(kāi)始看多了，而且是越漲越看多。我們可以說(shuō)，上漲把期指這只迷途羔羊帶回正路。畢竟，從憐憫的角度，知錯(cuò)能改，善莫大焉。總歸是強(qiáng)于死鴨子嘴硬，怎么漲就是怎么不買(mǎi)。所以，這是多方的悔過(guò)。

但是，故事沒(méi)有結(jié)束。多方是悔過(guò)了，但他們真的恢復(fù)正常了嗎？只要看一件事即可，下跌時(shí)的態(tài)度。因?yàn)椋蟊P(pán)不可能天天漲。當(dāng)大盤(pán)下跌時(shí)，如果多方勇敢的出手低接，那就是恢復(fù)為正常的多方。多方反手殺跌，那就只是見(jiàn)風(fēng)轉(zhuǎn)舵的投機(jī)分子。

悔過(guò)態(tài)度不誠(chéng)懇

測(cè)試很快就來(lái)了，十分可惜，多方悔過(guò)的態(tài)度不誠(chéng)懇。周二和周三，高某在圖上畫(huà)了4個(gè)低點(diǎn)，只有中間2個(gè)低點(diǎn)有買(mǎi)氣（價(jià)差增加），其他4個(gè)都是殺跌（價(jià)差減小）。周三就更是可悲了。上午大漲，讓追漲的舊疾復(fù)發(fā)，以至于10點(diǎn)55分還能創(chuàng)出0.70%的高升水。下午下跌，再來(lái)個(gè)殺跌，以至于收盤(pán)時(shí)轉(zhuǎn)為貼水0.22%。即便用憐憫的態(tài)度，也不可能稱(chēng)許這樣的交易方法了。

類(lèi)似2010年QE2

當(dāng)前的情況，很類(lèi)似2010年十一后，美聯(lián)儲(chǔ)QE2落地，大盤(pán)急速上漲。從十月下旬后，期指多方失控，追漲殺跌，接下來(lái)，就是11月12日下跌6.22%，2個(gè)交易日后再下跌4.38%，留下了最近5年的最高點(diǎn)。

可能有朋友問(wèn)，當(dāng)時(shí)升水曾經(jīng)達(dá)到4.5%，上周不過(guò)就是1.0%，不能類(lèi)比。高某認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的持倉(cāng)量為4萬(wàn)手，沒(méi)有那么多機(jī)構(gòu)進(jìn)行量化對(duì)沖交易。在當(dāng)前近20手持倉(cāng)量的背景下，1.0%的升水已經(jīng)很可觀了。

綜合以上，當(dāng)前的多方追漲殺跌，悔過(guò)態(tài)度不誠(chéng)懇，這樣的多方不值得信任。