亞邦股份：全球領先的蒽醌染料供應商

楊陽

亞邦股份（603188）于9月9日登陸上交所。本次公司首次公開發行7200萬股A股，發行價格20.49元。募集資金14.75億元，擬投向年產2萬噸商品染料項目、年產8000噸還原染料技改項目等。

通過募投項目的實施，公司將有效提高染料的商品化技術水平以及擴大染料生產規模，提升公司商品染料的檔次，以及提升核心競爭力。

細分市場位居行業前列

亞邦股份專業從事紡織染料及染料中間體的研發、生產、銷售及相關技術服務。產品主要應用于中高檔紡織面料和有特殊化染色需求的紡織面料的染色。公司主要產品為蒽醌結構分散染料、還原染料及染料中間體，擁有二百多個品種的染料產品，用來滿足不斷增長的中高檔新型紡織面料和特殊化染色需求的市場。

目前公司蒽醌結構紡織染料的生產規模、技術水平和產品質量均處于國內領先水平，2011年、2012年和2013年公司主要產品蒽醌結構分散染料和還原染料在國內細分市場占有率均在35%左右，居第一位。

公司具有蒽醌結構分散染料濾餅產能1.4萬噸，分散染料商品產能2萬噸，蒽醌結構還原染料濾餅產能4000噸，還原染料商品產能6000噸，染料中間體產能5萬噸。

在高品質的蒽醌結構分散染料和還原染料細分市場，公司產品的市場占有率基本在35%左右，穩居行業第一位。經過多年的發展，公司擁有一批蒽醌結構染料行業的技術專家，擁有一系列核心技術和關鍵生產工藝，在國內染料制造業處于領先水平。同時，公司具有完整的產品鏈自我配套體系，在產品生產控制、產品質量穩定性方面以及生產成本控制方面有著明顯優勢。

國內染料行業景氣度提升

隨著環保意識逐漸增強，國家加強宏觀調控力度，我國目前所制定的環境保護方面的政策法規一方面限制了新的企業進入該行業，同時對行業內現有的企業產生了不同的影響。

小規模的染料企業由于實力薄弱，無法在廢水的環保處理上投入科研經費以及興建規模化的污水處理設施，最終將會被淘汰。規模化的染料企業由于具備較強的科研團隊和經濟實力，在“三廢”的環保化處理以及循環利用上都可以有所作為反而收益最大。因此，環保加速行業內落后產能淘汰，染料行業景氣度提升。公司也將因此受益。

募投項目緩解產能瓶頸

亞邦股份本次募集資金將用于年產2萬噸商品染料項目、年產8000噸還原染料技術項目、園區集中供熱項目、危險廢物焚燒處置項目，以及償還銀行貸款。項目總投資13.55億元。

本次募集資金投資項目全部建成投產后，公司蒽醌結構分散染料和還原染料產品的生產規模將進一步擴大，并且自產染料濾餅的商品化比例進一步提高，使公司產品附加值及核心競爭力得到進一步提高，實現產品銷量和盈利的持續穩定增長。

有分析人士預計在未來3年內，公司分散染料商品生產能力將達到3.5萬噸，還原染料商品生產能力將達到1.1萬噸，公司將成為世界一流的蒽醌結構染料生產企業。