中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

王春芳

摘要：在過(guò)去的30年里中小企業(yè)發(fā)展非常迅速，數(shù)量巨大，根據(jù)2011年數(shù)據(jù)，以個(gè)人獨(dú)資企業(yè)等形式的企業(yè)大概有1100萬(wàn)家，另外以個(gè)體戶登記的企業(yè)有3600家，促進(jìn)了金融業(yè)發(fā)展。但卻存在著融資問(wèn)題從而在一定程度上影響了其進(jìn)一步的發(fā)展與壯大。或者說(shuō)融資難是中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中不可忽略的一個(gè)問(wèn)題。本文指出其在融資方面的問(wèn)題并提出想關(guān)策略促其改善。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；問(wèn)題成因；對(duì)策

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

對(duì)于我國(guó)現(xiàn)如今中小企業(yè)融資狀況，大致可以分為現(xiàn)階段中小企業(yè)的融資需求和供給狀況兩方面進(jìn)行分析。從需求方面來(lái)說(shuō)，首先中小企業(yè)融資需求強(qiáng)烈，資金使用目的明顯，并且大部分企業(yè)的目的是用來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)；其次企業(yè)負(fù)債水平比較低，債務(wù)融資空間大；最后資金來(lái)源渠道單一，多數(shù)外源性融資來(lái)源于銀行，因此對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款極度依賴。而從供給方面來(lái)說(shuō)，主要是針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金供給現(xiàn)狀，首先，貸款門(mén)檻高，弱勢(shì)的中小企業(yè)獲得貸款的可能性低。在中小企與商業(yè)銀行的借貸關(guān)系上，商業(yè)銀行處于優(yōu)勢(shì)地位，國(guó)有商業(yè)銀行更是處于壟斷地位。其次，貸款期限短，約束了資金的使用效率，因?yàn)橐话愕钠谙拊谝荒暌韵隆Ｔ倨浯尉褪墙鹑跈C(jī)構(gòu)貸款的必要條件是抵押或質(zhì)押，但大多數(shù)的中小企業(yè)遠(yuǎn)達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)的信用貸款的評(píng)級(jí)要求，而且金融機(jī)構(gòu)基層的權(quán)限低，審批時(shí)間長(zhǎng)手續(xù)復(fù)雜。

二、中小企業(yè)融資難的成因

（一）基于企業(yè)角度

中小企業(yè)規(guī)模小、成立時(shí)間短、行業(yè)分布廣、產(chǎn)品品種及銷售渠道變動(dòng)大，貸款回籠不穩(wěn)定，導(dǎo)致放貸銀行的審查和監(jiān)管難度加大，使得商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)授信的單位成本和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)大中型企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)，使得商業(yè)銀行傾向于向大中型企業(yè)放貸。這使得對(duì)中小企業(yè)放貸效率低，成本高成為中小企業(yè)向各商業(yè)銀行間接融資時(shí)的主要劣勢(shì)。

此同時(shí)，中小企業(yè)作為資金的需求方，首先要使自身成為銀行可信賴的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，才能順利從銀行獲得貸款，因而能顯示良好盈利能力和穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是成功獲得銀行貸款的必要因素。然而由于中小企業(yè)只追求短期利益，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，為應(yīng)對(duì)稅務(wù)、工商、銀行等機(jī)構(gòu)的審查設(shè)置多套賬簿體系，導(dǎo)致企業(yè)很難提供連續(xù)三年完整、規(guī)范、公允、客觀的財(cái)務(wù)報(bào)表給銀行。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全和財(cái)務(wù)信息不透明，大大增加了各商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)放貸過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管成本。如“重慶商報(bào)訊 市中小企業(yè)局最新監(jiān)測(cè)顯示，目前我市仍有超三成中小微企業(yè)流動(dòng)資金不足，近兩成企業(yè)融資需求得不到滿足。對(duì)此，商報(bào)記者近日走訪我市多家金融、非金融機(jī)構(gòu)了解到，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無(wú)法掌控放貸風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題更普遍。”因此即使部分中小企業(yè)提供了反映其業(yè)績(jī)優(yōu)越、發(fā)展前景良好、內(nèi)容真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告，也很難讓各商業(yè)銀行確信其呢內(nèi)容的完整、公允、真實(shí)、可靠性。在這種情況下，民營(yíng)中小企業(yè)就極有可能被商業(yè)銀行拒絕放貸。

大部分銀行針對(duì)中小企業(yè)的貸款都需要其提供相應(yīng)的抵押物。但實(shí)際上很多中小企業(yè)并不能提供銀行認(rèn)可的抵押物，導(dǎo)致銀行拒貸。除了抵押物之外，銀行也很看重中小企業(yè)的擔(dān)保情況，但一般中小企業(yè)很難取得具有擔(dān)保資格的大企業(yè)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保。這些原因都導(dǎo)致商業(yè)銀行在權(quán)衡放貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大后而拒貸給中小企業(yè)。

（二）基于信用擔(dān)保的角度

當(dāng)前，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題迫切，但由于在競(jìng)爭(zhēng)中缺乏監(jiān)督制約及獎(jiǎng)懲制度，信用問(wèn)題和道德風(fēng)尚呈現(xiàn)日益惡化的趨勢(shì)。社會(huì)信用環(huán)境及企業(yè)信用水平低下，增加了信用擔(dān)保巨大的擔(dān)保社會(huì)需求與信用擔(dān)保體系不完善造成的矛盾，提高了交易成本，嚴(yán)重制約了擔(dān)保業(yè)的發(fā)展。信用體系的缺失，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行與企業(yè)之間嚴(yán)重信息不對(duì)稱，信用問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)日益惡化。社會(huì)信用環(huán)境及企業(yè)信用水平低下，增加了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)成本，給擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來(lái)潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。2012年，對(duì)于中國(guó)擔(dān)保業(yè)而言，無(wú)疑是極為“煎熬”的一年。浙江省信用與擔(dān)保協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)盧紹基感慨道，2012年初爆發(fā)的廣東“華鼎擔(dān)保”和“創(chuàng)富擔(dān)保”及北京“中擔(dān)擔(dān)保”違規(guī)事件，給這個(gè)新興行業(yè)帶來(lái)沉重的打擊。2012年2月上旬有關(guān)華鼎擔(dān)保違規(guī)操作非擔(dān)保業(yè)務(wù)造成資金鏈斷裂的消息不脛而走，媒體開(kāi)始關(guān)注。2月13日，兩家公司的實(shí)際控制人、廣州商人陳奕標(biāo)在公開(kāi)接受媒體采訪時(shí)承認(rèn)公司面臨資金鏈斷裂的危機(jī)。3月份，華鼎擔(dān)保、創(chuàng)富擔(dān)保的7名高管被刑事拘留，公安機(jī)關(guān)以涉嫌騙取貸款對(duì)這兩個(gè)公司立案?jìng)刹椤ＨA鼎、創(chuàng)富的7名高管雖已被刑拘接受調(diào)查，華鼎危機(jī)事件卻折射出了擔(dān)保行業(yè)危機(jī)以及中小企業(yè)的融資困境。2012年龍年春節(jié)前夕，隨著銀行貸款陸續(xù)到期，債權(quán)企業(yè)發(fā)現(xiàn)北京市中擔(dān)投資信用擔(dān)保有限公司無(wú)法正常歸還自己的“借款”，隨著事態(tài)的不斷升級(jí)，截至2012年2月1日卷入中擔(dān)擔(dān)保的債權(quán)企業(yè)數(shù)量近300家，債權(quán)金額約為13億元，多家銀行卷入其中。一方面受上述事件影響，銀行開(kāi)始收緊甚至中斷與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作；另一方面，不斷顯露的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)令監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始大規(guī)模地清理規(guī)范整頓。至今，隨著監(jiān)管層不斷加強(qiáng)對(duì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理整頓，各家商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)顯得異常謹(jǐn)慎。尤其小型民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和信用遭到銀行更嚴(yán)格的審查，與監(jiān)管不斷收緊的紅線效果疊加，直接影響了其業(yè)務(wù)發(fā)展。

（三）基于銀行的角度

銀行在這中小企業(yè)融資的渠道中其實(shí)占據(jù)著很大的比重，因?yàn)樵谥行∑髽I(yè)的自有資產(chǎn)在無(wú)法自身發(fā)展的時(shí)候，其會(huì)把銀行投向銀行，但銀行對(duì)中小企業(yè)的融資貸款也有銀監(jiān)會(huì)指定的基本要求：一、企業(yè)主的品行和經(jīng)營(yíng)管理能力。主要包括企業(yè)主的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)管理能力。企業(yè)主需持有合法有效的身份證件，具有城鎮(zhèn)常住戶口或有效居留身份，有固定住所，能夠提供法人代表證明書(shū)、經(jīng)過(guò)年檢的法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照及組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件、納稅登記證復(fù)印件；二、公司及企業(yè)主信用情況。三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況。企業(yè)持有工商行政管理機(jī)關(guān)核發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)許可證、公司章程、注冊(cè)時(shí)及變更時(shí)的資本驗(yàn)資報(bào)告復(fù)印件。行業(yè)產(chǎn)品情況。主要指企業(yè)所屬行業(yè)的發(fā)展前景，企業(yè)發(fā)展方向，上要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要領(lǐng)導(dǎo)人實(shí)際工作能力，經(jīng)營(yíng)決策水平及開(kāi)拓、創(chuàng)新能力。五、市場(chǎng)與客戶。企業(yè)有無(wú)固定的市場(chǎng)及客戶群，維持企業(yè)的效益等。六、財(cái)務(wù)狀況。主要包括企業(yè)的償還能力、資產(chǎn)負(fù)債率、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金流量等。七、擔(dān)保情況。主要包括質(zhì)押、抵押、保證。因此如果中小企業(yè)無(wú)法滿足其中的一些要求，銀行會(huì)拒絕對(duì)其融資貸款。如以廣州某一食品公司為例，該公司成立于1992年，注冊(cè)資金1000萬(wàn)元，職工約300人，銷售網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)鍵，主要生產(chǎn)某類高端食品，是南方地區(qū)某類高端食品第一品牌。近年來(lái),企業(yè)發(fā)展迅速,2007年，營(yíng)業(yè)收入約8000萬(wàn)元，是典型的成長(zhǎng)型中小工業(yè)企業(yè)。2004年因市區(qū)經(jīng)營(yíng)條件不能滿足企業(yè)的發(fā)展所需，租用村民宅基地60畝50年，新建約兩萬(wàn)平方米的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地。因搬遷興建耗盡積累，導(dǎo)致流動(dòng)資金吃緊，資金缺口約1000萬(wàn)元。該企業(yè)跑了多家銀行，也與外資銀行進(jìn)行過(guò)接觸，因沒(méi)有土地權(quán)證，不能給銀行提供法定的抵押物，盡管有良好的現(xiàn)金流，但仍然沒(méi)有獲得銀行貸款。

三、中小企業(yè)融資困難的解決對(duì)策

（一）從政府的角度

首先，政府要構(gòu)建信用擔(dān)保體系。為了有效解決信用擔(dān)保體系的問(wèn)題，我國(guó)有必要借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。作為發(fā)展中國(guó)家，我們必須在考慮自身國(guó)情和實(shí)際需要的基礎(chǔ)上，引進(jìn)一些先進(jìn)的理念和措施。日本、韓國(guó)的制度由于其帶有東方色彩的管理特征更適合我國(guó)的發(fā)展要求。我國(guó)政府可以學(xué)習(xí)韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，注資成立專門(mén)的信用擔(dān)保公司，考核的指標(biāo)不是利潤(rùn)而是其對(duì)中小企業(yè)貸款相結(jié)合，中小企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)是銀行和擔(dān)保公司共同承擔(dān)。這樣不但可以最大限度的解決中小企業(yè)的融資貸款的問(wèn)題，而且可以保證國(guó)有資產(chǎn)不會(huì)受到侵占。而對(duì)于日本政府，除了建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系外，還實(shí)行了獨(dú)具特色的中小企業(yè)信用保證保險(xiǎn)制度和損失補(bǔ)償制度，將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的力量引入到中小企業(yè)信用擔(dān)保。我國(guó)則可以借鑒日本的這方面的做法，可以成立專門(mén)的中小企業(yè)保險(xiǎn)保證機(jī)構(gòu)，在信用擔(dān)保環(huán)節(jié)中增加保險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，專門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)控中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。其次，為解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，政府還需要建立完善的企業(yè)信用體系。因?yàn)檎男庞脫?dān)保不可能滿足所有的中小企業(yè)的資金需求，銀行還是會(huì)在中小企業(yè)缺乏有效資產(chǎn)抵押品和信息不對(duì)稱的情況下惜貸，因此必須要建立一個(gè)完善的中小企業(yè)的信用體系的，具體做法如下：一是建立中小企業(yè)的信用信息系統(tǒng)；二是法律的完善和獎(jiǎng)懲機(jī)制的建立。最后政府應(yīng)該對(duì)中小企業(yè)給予政策和稅收上的優(yōu)惠。

（二）從銀行的角度

第一，引入民營(yíng)商業(yè)銀行。我國(guó)的金融體系主要由四大國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行所組成，設(shè)計(jì)初期的目標(biāo)是四大國(guó)有商業(yè)銀行解決大型國(guó)有企業(yè)的融資需求，股份制和城市商業(yè)銀行解決廣大中小企業(yè)融資的需求。但隨著市場(chǎng)化程度的提高，股份制銀行和城市商業(yè)銀行都加入大型國(guó)有企業(yè)或政府項(xiàng)目放貸的爭(zhēng)奪中，從而使得廣大中小企業(yè)貸款問(wèn)題加劇。因此，必須從機(jī)構(gòu)設(shè)置上進(jìn)行金融體系改革，才能突破現(xiàn)有的融資難問(wèn)題的制度性原因。一個(gè)有效的途徑就是引入民間資本，建立民營(yíng)小型商業(yè)銀行，在經(jīng)營(yíng)范圍上加以限制，并給這些銀行稅收和政策上的優(yōu)惠。

第二，目前銀行貸款的主要模式是抵押貸款，要求企業(yè)有房產(chǎn)或機(jī)器等不動(dòng)產(chǎn)作抵押物。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)很難滿足這些抵押物的要求。因此，為了有效解決上述問(wèn)題，就必須對(duì)銀行的主要貸款模式進(jìn)行改革，允許更多面向中小企業(yè)的金融產(chǎn)品出現(xiàn)，比如生產(chǎn)資料、庫(kù)存商品抵押融資，應(yīng)收賬款抵押融資，出口退稅質(zhì)押貸款等。

第三，引入外部金融競(jìng)爭(zhēng)者。外資商業(yè)銀行的引入，不但可以增加金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，使得我國(guó)的大型國(guó)有商業(yè)銀行更加注重中小企業(yè)融資市場(chǎng)的開(kāi)拓，而且有助于提高中小企業(yè)的融資貸款供給。與此同時(shí)，外資商業(yè)銀行將帶來(lái)許多金融創(chuàng)新的產(chǎn)品，其中許多是面向中小企業(yè)融資需要的，這些金融創(chuàng)新理念和新產(chǎn)品都將有助于解決目前中小企業(yè)融資難、融資渠道單一的問(wèn)題。

（三）從中小企業(yè)自身的角度

就中小企業(yè)融資的兩種主要的方式就是內(nèi)部融資和外部融資。所以，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，就內(nèi)部融資而言，其創(chuàng)業(yè)過(guò)程必須依靠自身盈利積累資金，不斷將理論轉(zhuǎn)化為投資，才可能把企業(yè)做大做強(qiáng)。利潤(rùn)是企業(yè)一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終成果，是企業(yè)發(fā)展的基石。其次就是商業(yè)信用，中小企業(yè)需要注重積累自身的信用這一難得的資本，而信用的兩種主要形式就是向商品購(gòu)買者預(yù)收貸款和采用賒購(gòu)方式購(gòu)進(jìn)商品。

中小企業(yè)的外部融資最主要的方式還是向銀行貸款，所以為了能夠取得銀行的信任，企業(yè)必須做到以下：第一，注重積累，不斷增強(qiáng)實(shí)力，從而給銀行一個(gè)“靠得住”的印象，更容易得到銀行的資金支持。同時(shí)要善于計(jì)劃，確保公司現(xiàn)金流。第二，要密切與銀行的關(guān)系，企業(yè)一般有這樣的誤區(qū)那就是只有在資金緊缺的情況下才會(huì)想到銀行，而忘了在資金充裕時(shí)也要保持來(lái)往，因?yàn)檫@樣有利于樹(shù)立自己公司的形象，加深銀行對(duì)公司的好印象，顯示公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這樣在公司遇到困難時(shí)一定會(huì)得到銀行的大力支持。第三，選準(zhǔn)發(fā)展方向，把握市場(chǎng)定位。《中小企業(yè)促進(jìn)法》第十三條第四款明確規(guī)定，鼓勵(lì)中小企業(yè)向?qū)I(yè)化發(fā)展以及與大企業(yè)的協(xié)作配套。這就指明了為大企業(yè)當(dāng)配角是中小企業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展方向，實(shí)踐也證明了這一點(diǎn)。

四、中小企業(yè)的發(fā)展前景

因此，當(dāng)中小企業(yè)的資金問(wèn)題得到有效解決之后，再加上國(guó)家的相關(guān)政策的扶持，相信中國(guó)金融業(yè)的“哥德巴赫”猜想（在1742年給歐拉的信中哥德巴赫提出了以下猜想：任一大于2的整數(shù)都可寫(xiě)成三個(gè)質(zhì)數(shù)之和。但是哥德巴赫自己無(wú)法證明它，于是就寫(xiě)信請(qǐng)教赫赫有名的大數(shù)學(xué)家歐拉幫忙證明，但是一直到死，歐拉也無(wú)法證明。因此成為數(shù)學(xué)界一未解之謎）也就破解了，這對(duì)中國(guó)金融業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)都會(huì)有很大的促進(jìn)作用。因?yàn)樵谥袊?guó)，最活躍的是中小企業(yè)，融資最難得也是中小企業(yè)，融資難無(wú)疑是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大障礙，所以“哥德巴赫”猜想的解決對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，所以這個(gè)問(wèn)題的解決，將會(huì)為中小企業(yè)的發(fā)展指明前進(jìn)的方向。再加上中小企業(yè)自身的努力和積極融入國(guó)際這個(gè)大的熔爐里，其發(fā)展的前景將是不可限量的。

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