金融工程發展對金融配置效率的積極影響

楊晨

摘要：依托于人類科學技術水平的迅猛發展，傳統的農業、工業乃至服務業得以突破國界的禁錮，在生產全球化以及世界市場的雙重作用下實現商品與服務成本的最低化以及資源全球配置的最優化。伴隨著實體經濟在經濟全球化浪潮中的碩果累累，經濟運行之中的資金融通困難及資金鏈缺陷對傳統金融業提出了更高的要求。在這樣的時代背景下，金融工程應運而生。在節約成本、發現價格、分散風險及加強監管等諸多方面，以利用工程化手段為特點的金融工程都展示了其突出的優點。本文試從傳統金融業存在的諸多缺陷出發，分析金融工程所能帶來的彌補促進功能，列舉金融工程發展對于金融配置效率的積極影響，希望能為金融工程技術在將來的普及應用帶來一定的參考作用。

關鍵詞：金融工程；金融效率；積極作用

一、金融工程的概念

作為一門集信息技術、現代金融學及工程化方法為一體的交叉科學，“金融工程”一詞在1988年首次由美國金融學家約翰·芬尼迪（John.D.Finnerty）提出，他認為“金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施，以及對金融問題給予創造性的解決。”20世紀90年代以來，金融工程正式成為一門科學并得到了世界各國廣泛的傳播和發展。

二、金融工程之于金融配置效率的積極影響

（一）促進金融資產均衡價格的形成

穩定準確的金融產品估價對于金融行業以及其所牽動的實體經濟的發展都具有十分重要的意義。基于合理價格之上的金融交易一方面提高了企業融資的效率和穩定性，另一方面又保障了金融投資者資產的安全和收益性。但由于目前金融市場部分不完善的交易機制以及監管的缺位，使得金融資產價格極易受到非法操縱、信息缺失以及投資情緒等方面的影響，嚴重偏離其實際價值。在這樣的背景下，依靠數理手段理性估價的金融工程應運而生，通過科學理l生的方法探尋資產的合理價值，敏銳地糾察出失衡問題，避免不必要的金融損失，并依照情況分析制定出與其相適應的調整方案。

（二）提升金融服務質量

相比于傳統的金融活動而言，金融工程能為投資者提供更為豐富的投資組合，在同樣的投資成本下提供相對最高的收益，通過不同金融產品間的搭配最大程度上分散稀釋投資風險。總而言之，金融工程所能提供的金融服務更能適應滿足投資者日益多樣化的要求，在回報投資者投入的同時完成了金融市場閑置資金的最高價值配置。

（三）降低金融投資者風險

金融工程的根本作用在于金融資產的風險控制。由于受金融市場的逐漸放開，金融交易規模的不斷壯大以及信息不對稱問題隨通信科技發展而日益消除等多方面因素的不斷影響，使得金融交易向著更加靈活、有效的方向發展。這樣的改變雖然使得金融市場總體更加富有浮動適應性，增強其服務經濟、反映經濟的功能，但更加變化頻繁的市場為普通的金融投資者帶來了不小的風險壓力。金融工程應用的日益深化以及其服務群體的日益廣泛化使得普通的金融投資者也可借助先進的金融工程技術以提高資產多樣性，擴展投資面，最終達到分散稀釋風險的目的。

（四）降低信息搜尋成本，節省投資環節費用

一方面，依托于現代數理工程化手段工作的金融工程為金融市場的信息公開流動提供了良好的平臺，使得投資者得以付出更小的代價和風險獲取更為準確的信息；另一方面，隨著金融工程與互聯網技術的日趨緊密結合，資金憑借著電子商務及無紙化交易等新興交易形式得以在金融市場愈加暢通無阻地流動，從而簡化了交易流程，節約了物質時間成本，增強了金融市場供求雙方的對接的準確性、有效性，最終刺激了金融體系更為有效地運轉。

（五）對傳統金融工具及服務的拓展延伸

對于金融市場體系而言，金融產品及服務的多元化很大程度上決定了金融試產運轉的效率，進一步促進市場閑置資金的充分調配和利用。現代金融工程技術之于傳統金融領域的應用，不僅為身處金融市場的廣大個人及機構投資者提供更為豐富的金融產品，金融資產間的有機組合也很大程度上實現了擴大收益和對沖風險的作用。

（六）促使金融行業經營管理活動科學化

由于收到投資者與金融市場間存在的信息不對稱問題、偶發事件引致波動及金融市場調節失靈等因素的影響，經營者制定策略往往與市場后期風險嚴重偏離。這種策略對風險的弱覆蓋性往往會給投資者帶來巨大的損失，進一步會使得金融市場的較大幅度波動及配置功能失效。金融工程技術的引入，為廣大金融投資者帶來了新的決策思路及經營管理手段，很大程度上避免了因投資知識缺位及心理因素干預所造成的經營管理失誤，使經營管理活動趨向科學化、合理化方向發展。

（七）提高市場透明度，驅逐劣質金融資產

在金融工程不斷發展的同時，可以看到金融市場交易透明度的不斷調高及金融資產質量的不斷提升。投資者信息挖掘能力的不斷增強以及資產組合手段的日益強化使得金融市場代謝周期縮短，優勝劣汰的生存壓力倒逼金融資產質量持續提升，不良金融資產逐漸被剔除出局，在維持了金融市場健康環境的同時極大程度上提高的金融體系運行效率。

（八）有利于對金融市場活動的監管

金融工程技術與金融市場的深度結合使得金融交易不斷規范化、透明化，對于以往的內幕交易、操縱市場甚至是洗錢等違規行為，金融工程提供了更為直接高效的監督手段。強大的數字挖掘能力，金融交易的實時監控能力、交易資金流的梳理記錄能力等諸多優勢決定了在未來發展中金融工程技術應用的不斷成熟深化會對我國金融體系監管機構的成長完善起到至關重要的作用。

三、金融工程的改進意見

從當前實際情況出發，我國的金融市場培育尚不完善，金融工程技術應用程度低、領域窄。作為新興的經濟大國，我國金融行業急需借鑒學習西方相對發達的金融工程技術，并與本國特色的社會主義市場經濟相結合，總體推進金融市場進步使其服務于國家實體經濟發展。具體來說，應加強金融工程所需的信息化基礎建設、鼓勵金融工程意識觀念的推廣普及、加大對于金融工程人才培養的投入以及鞏固完善金融工程研究領域的成果，在金融工程的引領下，推動我國金融市場的構建工作順利完成。

四、結語

綜上所述，金融工程對金融市場效率的提升作用明顯，在發現價格、提升產品服務品質、對沖風險、加強監管等各個方面都為金融市場的不斷成熟完善做出了巨大的貢獻。