中國新能源產業投資基金融資模式探討

郭麗華　陳立銘

摘 要：新能源開發利用符合中國建設資源節約型、環境友好型社會的要求，大額資金需求是制約新能源產業發展的瓶頸，新能源產業投資基金作為新型金融工具，可以在一定程度上彌補銀行借貸資金不足、緩解政府投資壓力，結合中國市場實際情況，探討新能源產業投資基金融資模式，以期對今后中國設立新能源產業投資基金起到一定參考作用。

關鍵詞：新能源；產業投資基金；融資模式

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）01-0127-02

20世紀90年代以來，全球人口劇增、資源短缺、環境污染和生態蛻變的嚴峻形勢，致使各國紛紛將開發利用可再生資源、新能源作為重要戰略決策。中國更是出臺了一系列有利措施鼓勵新能源開發利用，但是新能源在開發過程中，仍然存在投入資金少，成本難以降低、開發后續管理不到位等問題。新能源產業投資基金作為新型金融產品將在政府的推動下發揮其特有的作用。

一、新能源產業發展中存在的問題

新能源是指在新技術基礎上，系統地開發利用的可再生能源，包括核能、太陽能、風能、生物質能、地熱能、波浪能、洋流能和潮汐能等。隨著經濟的快速發展，能源短缺、環境污染等問題日益嚴重，為了解決這些問題，中國政府將新能源、可再生能源開發利用作為能源戰略提上日程，相繼出臺一系列鼓勵政策，吸引了一大批企業投資新能源領域，極大地促進了新能源產業發展，使中國新能源產業初具規模，但是仍然存在一些問題。

1.核心技術的缺失。在中國新能源產能的快速膨脹中，中國某些新能源開發生產的核心技術不足問題逐漸顯現出來，致使新能源開發和應用成本較高、產品缺乏足夠的市場競爭力。

2.產業鏈不完整。新能源產業作為新興產業，在中國大規模開發利用新能源的時間較短，所以目前新能源總體產業化程度不高，產業鏈不完整，且有短暫的暴利行情引發了盲目投資等現象。

3.開發資金不足。新能源開發利用，需要大額的投資資金，目前投資主體較單一，主要是政府和國有大型企業投資，投資額度十分有限，在一定程度上制約了新能源產業的發展。

二、新能源產業投資基金

1.新能源產業投資基金概念。新能源產業投資基金是指一種對未上市新能源企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，是在投資欲望與投資手段沖突和矛盾中孕育出的新的投資工具。

2.新能源產業投資基金融資模式?；鸢凑瞻l行方式分為兩種：一種為私募基金，基金的設立面向少數投資者，以非公開方式募集資金；另一種為公募基金，在政府主管部門監管下，向不特定投資者公開發行投資受益憑證，基金需要向市場披露信息。新能源產業投資基金不能簡單粗放，無差別設立，每一只新能源產業投資基金不可以隨意對任何新能源進行投資，采取無序競爭，危害國家能源產業戰略與國際競爭力的打造。國家應該依據新能源行業特點，按照新能源種類設立專項新能源產業投資基金。長期投資、控股為主、專業管理、穩定回報的基金管理理念決定專項新能源產業投資基金采用私募方式最為恰當，融資范圍限制在專業投資機構與能源企業。但是，專項新能源產業投資基金并不意味著將社會公眾排除在新能源投資之外，這與設立新能源產業投資基金的目的背道而馳，新能源產業的發展需要借助社會養老基金、保險等形式社會公眾投資才能實現。合理的融資模式有助國家新能源產業戰略的實施，調動各方面力量參與國際新能源產業競爭。

基于提高產業國際競爭力與強調專業發展方向，國家應該成立一系列專項新能源產業投資基金，如太陽能產業投資基金、風能產業投資基金、地熱產業投資基金等，通過私募方式成立專項基金；與之配套還要設立兩到三只以公募方式存在的中國新能源產業投資基金。專項新能源產業投資基金可以相互投資，募集對象以與能源產業有關的企業以及新能源產業投資基金為主，相互投資可以避免出現各類新能源產業惡性競爭，而且募集對象面向能源產業內企業有助于專項新能源產業投資基金的行業專業化運作，并且只要在中國依法注冊的能源行業內企業都擁有平等資格投資新能源產業，包括根據WTO條款擁有國民待遇的“三資企業”。另一方面，中小投資者以及國內外專業投資可以通過中國新能源產業投資基金進入新能源領域，這樣既可以分散新能源產業投資風險，又便于吸引社會資金投資新能源產業。更為重要的是，這種以公募方式成立的新能源產業基金加上以私募方式成立的專項新能源產業投資基金組成的紐帶式綜合組合投資方式，可以將全社會各方面資源統籌納入國家能源戰略中，最大限度提高各類新能源產業發展潛力，推動中國能源產業整體升級提高國際競爭能力，對于實現國民經濟健康持續發展目標是十分有益的創舉（如圖1所示）。

三、結束語

新能源產業投資基金作為新型的金融產品，在政府的推動下將為新能源產業發展提供充足的資金保障。

參考文獻：

[1] 趙欣，夏洪勝.中國新能源產業發展的困境及對策分析[J].未來與發展，2010，（8）：48-50.

[2] 郭麗華.地熱資源開發產業投資基金研究[D].長春：吉林大學，2009：12.

[責任編輯 吳明宇]endprint