利率對消費影響實證分析

劉兆慶

在利率對消費的影響的實證研究中，關于利率對不同發展程度地區消費的影響的研究分析并不多。然而，經濟發展程度不同的地區的居民消費水平受利率的影響是否一致也是值得分析研究的。因此，本文將會從這一角度來研究分析2007-2012年利率對我國東中西部三大地區的消費的影響。

一、變量的分析與選取

1.變量的選取

消費的變化涉及多個影響因素，如利率、可支配收入、儲蓄、貨幣供應量、消費者物價指數、消費者心理預期、社會保障制度等。由于消費者心理預期和社會保障制度這兩個因素不能實際度量且無法獲得其觀測值，所以不宜作為變量列入計量經濟模型；在研究利率對消費的影響的過程中，利率必然要作為一個自變量，然而，利率與儲蓄、貨幣供應量、消費者物價指數之間常常存在一定的相關性。由于隨機擾動項μ存在以下假設：零均值、同方差、無自相關、服從正態分布，為了避免所建模型產生多重共線性和自相關性，因此，儲蓄、貨幣供應量、消費者物價指數也不宜作為變量列入計量經濟模型，應將其列入隨機擾動項μ，表示這些因素對消費的綜合影響。本文選取的自變量為利率與人均可支配收入，因變量為消費水平。

2.數據的選取

為了更好地體現出利率的變動性，本實證分析采用的是我國的基準利率SHIBOR的季度數據來作為利率數據。

要對我國東中西部三個地區的消費水平進行研究，我們要采用的數據應……