高科技中小企業融資風險管理研究

■李思揚 王欣蘭 佳木斯大學經濟管理學院

高科技中小企業融資風險管理研究

■李思揚 王欣蘭 佳木斯大學經濟管理學院

隨著地球村模式的不斷擴大，國家的國際競爭已經由最初的人才競爭轉變為現在綜合國力競爭，在國力競爭中，科學技術的競爭也在不斷加深。高科技企業的發展成為科技發展的基礎因素，國家也把高科技創業投資的發展放在首要的位置，面對現在仍然存在高科技中小企業融資難的問題。國家已經出臺了很多扶植政策，目的就是為了解決中小企業融資難的問題。本文我國當前學者理論的研究和看法，通過研究我國當前高科技中小企業融資現狀、風險原因的角度出發，論述我國當前中小企業的融資風險管理的現狀，并且探討出對策，以期對于企業發展有更加長遠的發展。

形成原因；當前現狀；解決對策

一、中小企業融資風險的分類

1.法律制度不健全造成的風險

高科技中小企業融資實際上是實現產權制度創新，但是高科技中小企業的融資必須依靠國家所有的財產以及財產性收入的劃分和維護相關立法。但由于中國現有法律制度不健全，所以，增加了高新技術中小企業在融資過程中的產生風險的可能性。

2.企業自身經營不善造成的風險

一個高新技術中小企業對外部經濟環境的依賴性很強，依賴于國家財政政策與產業政策的中小企業有更大的依賴性和敏感性，另一方面，他們在中小企業的風險管理問題，企業將自己的導致融資。如果操作條件差的中小企業，有流通在銷售產品的一些問題，或風險規避手段單一、缺乏有競爭力，往往會受到市場沖擊是第一個和一定的風險的出現，中小企業與風險的大小是成正比的。企業自身經營不善造成的風險，由于風險的增加，將導致中小企業出現糟糕的經營狀況，這是很難獲得融資的，以實現融資的風險進行有效的管理。

3.企業管理水平不一引起融資風險

目前，我國一些高新技術主要有以下幾方面的中小企業的經營管理水平：一是創新管理理念的缺失；在業務過程中基礎管理工作薄弱、缺乏；管理水平低，不能做到充分了解市場需求以及更好預測企業發展方向。由于自身管理水平有限，造成了高新技術中小企業的發展問題，這也是我國高科技中小企業破產的主要原因，也正是這個原因高新技術中小企業的融資使各種金融機構非常謹慎。

二、我國高科技中小企業融資風險存在問題

高科技中小企業應用項目融資技術籌措資金起步較晚，同時由于高科技中小企業自身條件上的約束，無法對項目融資中存在的各種風險因素進行恰當的分析、了解、調查，因此，在項目融資風險管理中也就存在許多的問題。

1.風險管理意識有待加強

中小企業融資項目風險管理的發展是一個緩慢的過程。由于自身經營管理水平程度不同，對項目融資的風險，往往缺乏對風險意識的準確判斷。這些風險因素的存在，將不利于項目融資活動的發展。由于高新技術中小企業的經營管理相對集中，管理者的風險意識對項目融資的風險管理水平來說是一個重要因素。例如，可能使高新技術中小企業的融資成本，增加利潤的項目，會導致高新技術中小企業的融資規模受到限制，甚至喪失融資資格等。

2.風險管理手段落后

因為風險管理基礎薄弱，風險意識水平較低，風險識別、風險評估能力有限，風險應對的難度大的誤差處理方法落后等現象。最容易出現的問題是：感知風險的能力是不全面的，因此無法進行全面的風險分析。風險分析的不合理，就導師了風險管理的落后。此外，在風險識別的方法使用上，我國目前很多高科技中小企業是通過運用知識，應用經驗的判斷方法進行風險識別，這些方法在現實執行中往往受到外界因素的影響，難以實現面面俱到。

3.融資項目風險度量標準不一

融資項目風險評估和融資項目風險定量預測分析和風險后果的預評對企業融資具有重要的意義。目前，我國高科技中小企業融資風險度量差異巨大。在風險度量方面的項目融資高科技中小企業側重于定性分析，忽略了定量風險分析。高科技中小企業往往是基于實證研究的結果，使用主觀判斷。正是因為在主觀認知能力存在一定的差異，他的知識，經驗，判斷能力等，使高新技術中小企業項目融資風險有不同的測量。

4.項目融資風險應對措施不完善

目前，我國高科技中小企業在風險應對實施存在一些問題，產生這一問題的主要原因是，在損失的項目融資的風險管理的方面，缺乏風險反應必要的有效措施，動態風險監控不得力，風險處理方法不科學的問題造成風險解決不及時。高新技術中小企業應對項目融資風險，沒有科學有效的風險評估完全或沒有一個小的項目儲備，企業通常采用處理風險處理方法有:風險控制和風險自留，風險轉移少用。因為風險評估的不完善，增加風險出現的可能性不斷擴大。

三、高科技中小企業融資風險管理的方法

1.高科技中小企業的風險防范意識待提高

我國高科技中小企業在風險防范意識方面依然比較薄弱，在面臨利率的不穩定帶來的風險方面，應該加強防范和解決企業風險的具體措施包括以下幾個方面：首先是降低融資利率，包括政策性貸款以及商業性貸款利率低；二是要注意利率預測。固定利率是指在整個借貸期限內，利率不隨物價或其他因素的變化而調整的利率。在固定利率的融資，如果利率上升，可以長期融資，但如果利率下降，則可以采取短期融資；三是浮動利率貸款申請，浮動利率債券，浮動利率債券等；最后，可以使用利率期權，利率期貨及其他金融工具。

2.拓寬企業的融資范圍

首先，在啟動階段，由于長期資本投資的迫切需要，這意味著企業要賣股，實現股權融資的融資手段，用改變融資策略的方式吸引風險資本；其次，在企業成長階段時，由于中小企業生存危機的發展已基本了解。企業良好的形象，企業品牌影響力和社會聲譽在某種程度上面對社會各界對投資者投資的誘惑，我們可以將這時的融資方式改變為內部融資，股權融資以及債務融資組合。接下來就是成熟期，企業債務融資最好的融資策略，在這個時候，企業資金的金融機構為追求銀行信貸資金的良性運行的主要來源，銀行和其他金融機構作為特殊的企業從事貨幣管理，更加需要擴大客戶基礎，有固定的客戶群。很多高科技中小企業，為銀行提供了潛在的市場，當企業資金需求量不斷增大時，銀行和其他金融機構的貸款就會成為企業資產的主要來源。

3.加強對企業融資管理

首先，對每個項目的資金，都要通過嚴謹的科學方法進行正確的評估，不能盲目投資及融資，而對中小企業融資困難的現狀具體到各個企業的資金管理部門應是人的管理，更困難的企業在面臨融資時更仔細，注意融資成本和融資方式，融資順序、融資風險等。其次，中小企業由于人才有限，資金實力薄弱，考慮到成本的早期警告不設立專門的部門來實施預警系統。需要企業每一個員工都收集到的實時信息，負責管理信息的傳輸，發揮積極作用，然后相關部門人員也可以積極參與的預警機制來助力企業的融資管理。最后，要切實做到加強對融資風險管理機制的完善與實施。使企業財務部門發揮其應有的作用，所以企業必須有一套完善的管理機制。

4.研究適合高科技中小企業的項目融資風險度量方法

風險度量方法是一般有在兩種方法：定量分析與定性分析，在項目融資的高科技中小企業進行更多的是定性分析風險方法，分析要有具體方法和改進的必要性，爭取對企業造成較小損失。因此，應努力探索適合自己的要求，風險是中小企業切實可行的測量方法。

科技型中小企業通過加強項目融資，項目融資的風險管理，促進合理科學的實施，有助于降低項目融資的風險水平，實現項目融資的目標。因此，盡管有許多限制，高新技術中小企業應該積極探討項目融資的風險管理措施的適用條件，成功地提高了問題，有效地促進項目融資。

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