干散貨航運市場供求風險研究

摘 要：本文對干散貨航運市場的結構、基本形態、風險現狀進行分析，在此基礎上分析了國際干散貨市場供給需求發展趨勢，為航運企業有效防范經營風險，確保經營收益，增強自身競爭能力和可持續發展提出可行性建議。在目前國際干散貨航運市場需求和運力供給不斷發生變化和國際干散貨航運市場競爭日益加劇的情況下，對于干散貨國際航運市場的供需關系變動情況進行分析和預測，將能夠為目前正處于發展初期階段的中國干散貨航運企業提供有效參考，具有非常重要的現實意義。

關鍵詞：干散貨航運；供給；需求；風險防范

一、航運企業運力擴張市場供給過剩面臨的風險

1.價格下跌

當市場需求較旺盛時，航運企業盈利規模擴大，企業對未來的需求量常常會有較樂觀的供給，用大量的利潤來擴張運力，由于建造新船周期較長，面對龐大的需求，許多航運企業在建造新船的同時還租用船只，當經濟出現下滑，航運需求下降，運力出現過剩，航運價格下跌。后危機時代世界經濟疲軟，2011下半年已顯頹勢，干散貨航運需求下降，金融危機一來，本身運力就過剩，貨量滿足不了這么大運力的要求，所以造成現在租船放在手上就是燙手山芋。

2.船舶閑置

由于運力供給大于需求，造成大量船舶限制，大批租用船只在租期內閑置處境尷尬，于此同時航運企業還可能面臨財務風險又叫違約風險，是指交易中的一方不愿意或沒有能力履行合同上規定的義務的風險。對于航運企業來說，違約風險經常會產生于與租船者簽訂的租船合同，與造船廠簽訂的船舶建造合同，與投資者簽訂的衍生品合約等。有些還在試用期內的船舶可能會加快報廢以節約成本。

3.資金緊張抗風險能力降低及退市風險

由于運力供給大于航運需求，運價下降，加上企業可能還有大量的資金用于租船、建船，企業將面臨資金緊張，既現金流風險。出現運力供給過剩后企業對抗成本波動能力降低，比如面對油價波動、國家間利率、匯率波動，企業對抗抗風險能力下降。企業將出現入不敷出，業績虧損現象。由于經濟恢復周期可能較長，上市企業可能連年虧損，將面臨退市風險。面對運力過剩，運價下滑，中國遠洋年報顯示，在2011年虧損104.49億成為A股市場第一虧，2012年繼續虧損達到95.59億元，被ST之后，中國遠洋必須在2013年扭虧，否則將面臨退市的風險。

二、航運企業縮減運力市場供給不足面臨的風險

1.資金閑置

航運企業面對經濟形式的不確定性，可能選擇縮減運力的謹慎戰略，將企業的營業收入存放起來造成資金閑置。資金閑置是資源上的浪費，增加了資金占用成本。當市場現實表現好于預期，企業可能因為自身的發展戰略，錯過了最佳擴張時期。從經濟學角度，資金閑置雖然沒有會計成本，但是有機會成本。縱觀全球企業的興衰，不難發現只要企業停止不前必將被后來追上者淘汰。所以即使企業對未來經濟前景持悲觀態度，可以對運力有所縮減，對沖風險，但也不可選擇將營業收入閑置，如可以采用多元化經營，以規避未來可能出現的風險。在開展多種業務盡力分散風險的同時，各船公司都結合自己的優勢關注核心業務。

2.削弱企業競爭力

對于一個行業來講，行業內的企業都有黃金發展期，而后將進入整合期，進入大魚吃小魚的階段，比如零售業中的便利店是人均收入到4000美元時是它的高速增長期。航運業是存在規模經濟的行業。大型航運企業可以發揮運輸經營成本低、業務網絡廣、融資能力強、客戶廣泛、技術先進等諸多中小企業所無法比擬的優勢。當企業面臨經濟形勢不好的年份，很可能選擇縮減運力，當經濟復蘇，運力需求量增加時，企業運力很難及時跟上。此時如有企業運力充足，將會出現大額盈利，繼而又可以大舉擴張企業，使企業在行業中擁有更低的營成本、更廣業務網絡、更強融資能力、更廣泛客戶、更先進技術，侵占發展速度緩慢的航運企業的盈利空間，甚至使小企業退出市場。所以企業應抓住機遇，在環境合適是，適當擴張，提高自身應對風險的實力，提高與其他企業競爭的能力。

3.抗擊風險能力降低

當航運市場的運力供給不足時，運價上升，市場好的時候誰都可以賺錢，但企業更需要的是對市場的判斷，對困難的預估，包括風險防范意識和前瞻性考慮。比如房地產市場在面臨2009年嚴冬使，許多在08年以前也有很高的盈利的小企業都相繼倒閉。當潮水退下剩下來挺過嚴冬的是那些企業規模較大，實力較強的企業。經過這樣一場寒冬這些大企業的競爭力更強了，因為市場淘汰了許多競爭對手。同樣對于航運企業來講，為了規避風險，不擴大企業規模，擴張運力，增強企業實力，在經濟形勢不好時，面對風險，會難以對抗成本上漲壓力，難以形成規模效益降低成本，在整個行業中也沒有技術領先優勢，很可能出現虧損，資金鏈斷裂，使企業陷入困境。

三、應對風險對策研究

通過對航運市場結構以及供給需求的分析，可以看出運力變動的嚴重滯后性與航運市場需求變動影響因素的復雜性，企業決策者很難根據幾個指標或幾個模型準確判斷未來航運業的走勢，所以航運企業不可避免的要面臨市場需求與運力供給不均衡所帶來的風險。而且這種不均衡必將成為常態。在航運行業，企業所能提供的航運服務差異化不大，一家企業很難憑借獨一無二的技術領先優勢，降低經營成本，提高自身的競爭力戰勝其他航運企業，規避市場波動帶來的風險，因此企業千萬不可將雞蛋放入一個籃子，最好是在核心業務的上下游產業擴大投資，這樣可以避免由于成本以及市場需求變化所帶來的風險。而且這種多元化的經營，要在航運行業市場需求旺盛時進行，切記在市場形勢好時，瘋狂擴張運力，根據經濟學原理，市場需求大于供給，價格上漲，但市場的自動調節機制會使供給增加，然后供給會大于需求，價格下降。所以在市場好的時候，企業有較多的營業收入，此時運力擴張成本必然很高，所以要有理智的擴張，同時將部分盈利投到產業上下游，為市場萎靡時準備好充足的喘息空間，甚至在市場萎靡時也可以一定程度上擴張運力，因為此時擴張成本必然很低，這樣當市場好轉時，能夠較好的避免運力供給滯后性帶來的損失。

參考文獻：

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