生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)我國(guó)資本積累的理論與實(shí)證分析

摘要：文章分析了生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)資本積累的機(jī)制，并用理論模型加以論證。在理論分析的基礎(chǔ)上，利用2005年～2011年間省級(jí)面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)投資的影響，發(fā)現(xiàn)前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI在全國(guó)范圍及東部地區(qū)對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了促進(jìn)作用，而對(duì)中西部地區(qū)的投資則產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。因此，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加大生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的引資力度，進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度。

關(guān)鍵詞：生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)；FDI；資本積累

一、 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI資本積累效應(yīng)的理論機(jī)制

1. 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI通過(guò)提供更多、更優(yōu)、價(jià)格更低的生產(chǎn)者服務(wù)以及國(guó)際資本的流入，刺激了國(guó)內(nèi)投資。一方面，由于生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了更多質(zhì)優(yōu)的生產(chǎn)者服務(wù)，其引進(jìn)加劇了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而降低價(jià)格，再加上生產(chǎn)者服務(wù)具有差異性和規(guī)模報(bào)酬遞增的特點(diǎn)，所以，企業(yè)購(gòu)買外國(guó)或本國(guó)的生產(chǎn)者服務(wù)的成本將隨著服務(wù)種類的增加而下降，從而提高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率并降低企業(yè)成本，增加企業(yè)利潤(rùn)，進(jìn)而刺激下游制造企業(yè)投資的增加。另一方面，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI由于降低產(chǎn)品成本而降低產(chǎn)品價(jià)格，形成較低的通脹率，有利于刺激國(guó)內(nèi)投資的增加和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，國(guó)際資本的流入減輕了平衡支付對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束，導(dǎo)致實(shí)際利率的下降，也刺激了國(guó)內(nèi)投資。

2. 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI有利于提高儲(chǔ)蓄比例。一方面，生產(chǎn)者服務(wù)FDI提高了企業(yè)效率并降低了企業(yè)成本，使得消費(fèi)品的供應(yīng)增加，價(jià)格下降，從而提高了個(gè)人儲(chǔ)蓄占收入的比重。另一方面，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的進(jìn)入使生產(chǎn)者服務(wù)價(jià)格下降，生產(chǎn)者服務(wù)品種增加，帶來(lái)了規(guī)模報(bào)酬遞增，導(dǎo)致豐裕要素的收入按中間產(chǎn)品計(jì)價(jià)的收入上升，從而使以中間品衡量的國(guó)民總收入增加，進(jìn)而增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄。

3. 外資銀行的進(jìn)入通過(guò)促進(jìn)東道國(guó)的金融發(fā)展促使儲(chǔ)蓄向投資進(jìn)一步轉(zhuǎn)化，促進(jìn)實(shí)際資本存量增加。高效率和管理良好的金融服務(wù)能導(dǎo)致儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，保證資源得到有效配置并更好地分散經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)金融體系不完善是不爭(zhēng)的事實(shí)，而外資銀行的進(jìn)入將給發(fā)展中國(guó)家金融發(fā)展帶來(lái)很多好處：提高國(guó)內(nèi)銀行部門的效率；促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，降低成本，提高利潤(rùn)；增加私人部門的信貸；有助于國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管和法律網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，提高總體透明度；從國(guó)際資本市場(chǎng)上獲得資金更為便利。因此，取消對(duì)外資銀行的限制，可以幫助發(fā)展中國(guó)家引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融發(fā)展，并通過(guò)改善金融服務(wù)和提高金融中介機(jī)構(gòu)的效率進(jìn)一步促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，進(jìn)而增加?xùn)|道國(guó)國(guó)內(nèi)資本存量。

二、 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的資本積累效應(yīng)的理論模型分析

本文借鑒Francois-Schuknecht金融服務(wù)貿(mào)易模型，闡明生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)資本積累的機(jī)制。假定GDP的生產(chǎn)采用資本和勞動(dòng)兩個(gè)要素，并采用Cobb-Douglas技術(shù)，即

Q=AKαL1-α（1）

其中Q為GDP并看作是復(fù)合產(chǎn)品，充當(dāng)基準(zhǔn)產(chǎn)品，K為生產(chǎn)資本，L為勞動(dòng)力，0<α<1。由于生產(chǎn)者服務(wù)在協(xié)調(diào)和連結(jié)各專業(yè)化生產(chǎn)中的重要作用，因此，假定GDP的生產(chǎn)還需要消耗一定的生產(chǎn)者服務(wù)。假設(shè)存在一個(gè)拉姆齊型式的長(zhǎng)期宏觀經(jīng)濟(jì)閉合解，復(fù)合產(chǎn)品的消費(fèi)偏好具有相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避偏好。消費(fèi)者進(jìn)行跨時(shí)最優(yōu)化的消費(fèi)選擇。于是得到穩(wěn)態(tài)條件：

r=ρ+δ+？準(zhǔn)（2）

其中r是資本收益率，ρ是時(shí)間貼現(xiàn)率，δ是資本折舊率，？準(zhǔn)是生產(chǎn)GDP時(shí)消耗的生產(chǎn)者服務(wù)的單位成本，即生產(chǎn)者服務(wù)的價(jià)格。為簡(jiǎn)化分析，假定（1）總量生產(chǎn)技術(shù)關(guān)于K和L是凹性的；（2）在復(fù)合產(chǎn)品Q及其每一種用途（作為消費(fèi)品C、投資品即實(shí)物資本K和生產(chǎn)者服務(wù)F）之間存在李嘉圖式線性轉(zhuǎn)換技術(shù)；（3）假定1單位Q可以產(chǎn)生1單位C或K，每期1單位實(shí)物資本需要1單位的生產(chǎn)者服務(wù)（價(jià)格為？準(zhǔn)）；（4）產(chǎn)出Q的市場(chǎng)和要素市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性的；（5）資本和勞動(dòng)獲得的邊際產(chǎn)品的價(jià)值用基準(zhǔn)物Q來(lái)衡量。由一階條件可得：

r=aQ/K（3）

根據(jù)公式（2）和（3）可以推出對(duì)于生產(chǎn)者服務(wù)的給定價(jià)格的穩(wěn)態(tài)值：

Q*=Aψa/1-aL（4）

K*=ψ1/1-aL（5）

S*=δψ1/1-aL（6）

其中ψ=aA/（ρ+δ+？準(zhǔn)），S表示儲(chǔ)蓄水平。

為使系統(tǒng)閉合，指定生產(chǎn)者服務(wù)市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性的，這樣？準(zhǔn)和其他經(jīng)濟(jì)變量就一起由公式（4）、公式（5）、公式（6）決定。假定生產(chǎn)者服務(wù)市場(chǎng)存在古諾—納什均衡，并且存在一個(gè)不變的邊際成本b（用Q來(lái)衡量）。假定生產(chǎn)者服務(wù)市場(chǎng)存在n個(gè)企業(yè)，采用經(jīng)典的古諾假定，每個(gè)企業(yè)在調(diào)整產(chǎn)量時(shí)，其他企業(yè)不會(huì)跟著調(diào)整產(chǎn)量。這樣，由公式（4）、公式（5）、公式（6）可推導(dǎo)出穩(wěn)態(tài)區(qū)域的生產(chǎn)者服務(wù)的需求彈性：

？著*=-■[ρ+δ+？準(zhǔn)]-1<0（7）

結(jié)合古諾—納什均衡條件和公式（7）可以推導(dǎo)出？準(zhǔn)的值：

？準(zhǔn)*=■（8）

顯然，？墜？準(zhǔn)*/？墜n<0

由公式（8）可知，外資生產(chǎn)者服務(wù)企業(yè)的進(jìn)入導(dǎo)致生產(chǎn)者服務(wù)的價(jià)格下降。對(duì)公式（5）求K*關(guān)于？準(zhǔn)的導(dǎo)數(shù)，則得到：

■=-■■■<0（9）

根據(jù)公式（9）導(dǎo)數(shù)為負(fù)可知，隨著生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的增加，生產(chǎn)者服務(wù)價(jià)格下降，則穩(wěn)態(tài)的資本存量將上升。

三、 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的資本積累效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)

本文的研究將生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)界定為交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究與綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)等六大類。由于我國(guó)各省市在引進(jìn)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI方面存在規(guī)模差異，因此為保證檢驗(yàn)結(jié)果的真實(shí)可靠性，本文采用省級(jí)面板數(shù)據(jù)來(lái)分析生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)我國(guó)國(guó)內(nèi)資本積累效應(yīng)。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取18個(gè)省市作為分析對(duì)象，并將這18個(gè)省市分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)兩部分。東部省市為北京、河北、遼寧、江蘇、浙江、山東和廣東，中西部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、陜西、重慶和新疆。另外，由于2004年前后我國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒對(duì)服務(wù)業(yè)各行業(yè)的統(tǒng)計(jì)分類有差異，因此，為保證計(jì)量的顯著性，在時(shí)間跨度上，選取2005年～2011年間數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析。

1. 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)來(lái)源。為檢驗(yàn)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI引致國(guó)內(nèi)資本形成的效應(yīng)，設(shè)定如下對(duì)數(shù)模型：

Lngnzbit=β0+β1LnSFDIit+β2LnSFDIit_1+β3Lnsave_1it+β4LnSFDI_1it*Lnsave_1it+β5LnOFDIit+β6LnOFDI_1it+β7GR_1it +μit

其中，gnzb為國(guó)內(nèi)投資，用全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額中來(lái)自“國(guó)內(nèi)貸款”和“自籌和其他資金”部分來(lái)衡量，因?yàn)檫@兩部分投資能更準(zhǔn)確地反映企業(yè)在國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)，受FDI影響較大。“國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金”是中央財(cái)政和地方財(cái)政中由國(guó)家統(tǒng)籌安排的基本建設(shè)撥款和更新改造撥款，以及中央財(cái)政安排的專項(xiàng)撥款中用于基本建設(shè)的資金和基本建設(shè)撥款改貸款的資金等，它受國(guó)家政策性因素影響較大，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性因素相對(duì)較少，也就是說(shuō)FDI對(duì)這部分資金的影響較小。SFDI和SFDI_1分別為當(dāng)前生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI和前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI，因?yàn)榉从吃趪?guó)際收支平衡表上的FDI的流入并不會(huì)在當(dāng)期全部轉(zhuǎn)化為對(duì)東道國(guó)的真實(shí)投資，而是存在一個(gè)時(shí)滯，因此除了當(dāng)期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI會(huì)影響國(guó)內(nèi)投資者的當(dāng)期決策，前期的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI必定也對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生重要影響。save_1表示前期儲(chǔ)蓄，因?yàn)橥顿Y最終是由儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化而來(lái)，并且由于儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)資本存在一定滯后性，因此，模型中引用滯后一期的儲(chǔ)蓄值作為控制變量。這里用城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款（即居民儲(chǔ)蓄）來(lái)代表社會(huì)儲(chǔ)蓄，因?yàn)槌青l(xiāng)儲(chǔ)蓄存款是金融機(jī)構(gòu)存款資金最重要的來(lái)源，也是企業(yè)融資最重要的來(lái)源。SFDI_1*save_1為前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI和前期儲(chǔ)蓄的交互項(xiàng)，由于前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI會(huì)通過(guò)前期儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生影響，因此在模型中加入兩者交互項(xiàng)。OFDI和OFDI_1分別為當(dāng)期和前期的其他行業(yè)的FDI，這是因?yàn)槠渌袠I(yè)FDI也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生擠入擠出效應(yīng)。GR_1為前期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，因?yàn)橐庠竿顿Y取決于期望經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此選取前期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率作為控制變量。μit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，下標(biāo)i表示省份，t表示年份。所有數(shù)據(jù)均來(lái)自2004年～2012年各省市地方《統(tǒng)計(jì)年鑒》，并將各省市生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI數(shù)據(jù)和其他行業(yè)FDI數(shù)據(jù)按當(dāng)年匯率換算成人民幣，單位為億元。

2. 模型檢驗(yàn)及結(jié)果分析。運(yùn)用計(jì)量軟件Stata10.0，本文分別對(duì)我國(guó)全國(guó)范圍以及中西部地區(qū)和東部地區(qū)的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資的影響進(jìn)行面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，對(duì)全國(guó)范圍和中西部地區(qū)采用固定效應(yīng)模型，對(duì)東部地區(qū)采用隨機(jī)效應(yīng)模型。實(shí)證結(jié)果如表1所示。對(duì)表1實(shí)證結(jié)果的分析如下：

（1）從全國(guó)范圍來(lái)看，儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了重要影響，儲(chǔ)蓄每增加1%，就會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)投資1.379%的增長(zhǎng)。當(dāng)期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資的影響不顯著，而前期的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)投資影響顯著，系數(shù)為0.340 6，這意味著生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI每增加1%，就會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資增加0.340 6%，因此，前期的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)投資有顯著的擠入效應(yīng)。但是，這種擠入效應(yīng)較小，一方面是由于我國(guó)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的規(guī)模較小，另一方面可能與我國(guó)制造業(yè)與生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度目前還較低有關(guān)。根據(jù)易瑩瑩和席艷樂(lè)（2012）基于投入產(chǎn)出表的測(cè)算，我國(guó)2007年生產(chǎn)者服務(wù)行業(yè)的影響力系數(shù)只有0.931，這在一定程度上也制約了生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資的資本形成效應(yīng)。前期儲(chǔ)蓄與前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的交互項(xiàng)系數(shù)較顯著，這說(shuō)明前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI通過(guò)前期儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了作用，但系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明隨著我國(guó)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的增加，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI通過(guò)前期儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)內(nèi)投資的影響減小。這主要是由于在2005年到2011年間我國(guó)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI中，金融業(yè)利用外資最少，2011年金融業(yè)FDI占整個(gè)FDI中的比重只有1.6%，金融業(yè)外資依存度在生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)各行業(yè)外資依存度中處于最低水平，這也說(shuō)明了我國(guó)金融業(yè)FDI存在較嚴(yán)重的行業(yè)壁壘。根據(jù)Blanka Kalinova，Angel Palerm和Stephen Tho-msen（2010）測(cè)算的結(jié)果，我國(guó)金融業(yè)FDI限制指數(shù)為0.610，不僅比發(fā)達(dá)國(guó)家高，而且比其他金磚國(guó)家（印度為0.248，巴西為0.025，俄羅斯為0.533，南非為0.127）及一些東亞、拉美國(guó)家（如墨西哥0.033，印尼0.143）高出很多。當(dāng)期其他行業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資影響不顯著，但前期其他行業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了擠入效應(yīng)，系數(shù)為0.173。通過(guò)比較前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的擠入效應(yīng)與前期其他行業(yè)FDI的擠入效應(yīng)發(fā)現(xiàn)，由于生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較其他行業(yè)FDI的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資的帶動(dòng)效應(yīng)比其他行業(yè)FDI的帶動(dòng)效應(yīng)大。前期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)投資的影響不顯著。

（2）從東部和中西部地區(qū)看，儲(chǔ)蓄仍然是決定國(guó)內(nèi)投資的重要變量，影響系數(shù)分別為1.972和1.54。當(dāng)前生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資不顯著，前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資影響顯著，所不同的是，東部地區(qū)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了顯著的擠入效應(yīng)，影響系數(shù)為2.166，意味著東部地區(qū)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI每增加1%，就會(huì)帶動(dòng)?xùn)|部地區(qū)投資增長(zhǎng)2.166%，這種帶動(dòng)效應(yīng)大大高于全國(guó)范圍內(nèi)的帶動(dòng)效應(yīng)。而西部地區(qū)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)西部地區(qū)投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI每增加1%，就會(huì)導(dǎo)致西部地區(qū)投資減少0.275%。這是由于我國(guó)東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，市場(chǎng)化和經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放度較高，基礎(chǔ)設(shè)施也較完善，我國(guó)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI主要分布在東部地區(qū)。東部地區(qū)規(guī)模較大的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI不僅通過(guò)示范效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)促進(jìn)了當(dāng)?shù)厣a(chǎn)者服務(wù)企業(yè)的發(fā)展，而且也由于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較雄厚，對(duì)生產(chǎn)者服務(wù)有著更多的需求，從而促進(jìn)其他行業(yè)企業(yè)的投資增加。而中西部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較落后，市場(chǎng)化和經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放度較低，基礎(chǔ)設(shè)施也較不完善，所吸引的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI較少。生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI不僅擠占了當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)者服務(wù)業(yè)投資，而且由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)性較弱，沒(méi)有對(duì)當(dāng)?shù)仄渌袠I(yè)企業(yè)的投資產(chǎn)生促進(jìn)作用。從前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI與前期儲(chǔ)蓄的交互項(xiàng)來(lái)看，東部地區(qū)與全國(guó)情形相同，系數(shù)顯著，但為負(fù)數(shù)。西部地區(qū)系數(shù)雖然為正，但不顯著，說(shuō)明前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI通過(guò)前期儲(chǔ)蓄對(duì)西部地區(qū)的投資產(chǎn)生了促進(jìn)作用，但影響不顯著，這主要是因?yàn)樯a(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI數(shù)量較少，尤其是金融業(yè)FDI的數(shù)量更少。不管是東部地區(qū)還是西部地區(qū)，當(dāng)期和前期的其他行業(yè)的FDI對(duì)當(dāng)?shù)赝顿Y影響都不顯著。

四、 結(jié)論與政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)，前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI在全國(guó)范圍及東部地區(qū)對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了促進(jìn)作用，而對(duì)中西部地區(qū)的投資則產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，并且由于我國(guó)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI主要集中在東部地區(qū)的，東部地區(qū)的生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的資本積累效應(yīng)高于全國(guó)范圍。此外，還發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI通過(guò)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄對(duì)國(guó)內(nèi)投資產(chǎn)生了一定影響。基于以上結(jié)論，本文提出如下政策建議：

（1）進(jìn)一步加大生產(chǎn)者服務(wù)行業(yè)的引資力度。我國(guó)應(yīng)抓住世界先進(jìn)服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移的機(jī)遇，積極引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)生產(chǎn)者服務(wù)企業(yè)，以進(jìn)一步發(fā)揮生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)的集聚效應(yīng)和帶動(dòng)效應(yīng)。為此，應(yīng)進(jìn)一步減少各種投資限制，在保證國(guó)家利益的前提下，通過(guò)加大優(yōu)惠政策支持力度等方式，合理引導(dǎo)外資進(jìn)入物流、運(yùn)輸、其他商貿(mào)服務(wù)、通訊與信息服務(wù)等生產(chǎn)者服務(wù)行業(yè)。尤其是金融行業(yè)，我國(guó)應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，進(jìn)一步放寬FDI的行業(yè)壁壘，以促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也要注意防范金融業(yè)FDI給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度。通過(guò)加大財(cái)政、金融等政策支持力度推動(dòng)制造企業(yè)剝離服務(wù)業(yè)，增加生產(chǎn)者服務(wù)投入。通過(guò)搭建各種平臺(tái)促進(jìn)生產(chǎn)者服務(wù)企業(yè)與制造企業(yè)之間合作，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)與生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1. 易瑩瑩，席艷樂(lè).生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與制造業(yè)互動(dòng)關(guān)系研究.商業(yè)研究，2012，（11）：18-24.

2. 杜江，李恒，李政.外商直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)資本擠入擠出效應(yīng)研究.四川大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2009，（5）：99-104.

3. 馬晶梅，王宏起.外國(guó)直接投資在我國(guó)各地區(qū)的資本效應(yīng)研究——基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析. 國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2011，（8）：32-40.

4. 楊柳勇，沈國(guó)良.外商直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)投資的擠入擠出效應(yīng)分析.統(tǒng)計(jì)研究，2002，（3）：6-8.

基金項(xiàng)目：福建省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：2013B182）。

作者簡(jiǎn)介：黃建忠，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；熊鳳琴，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系博士生，集美大學(xué)政法學(xué)院講師。

收稿日期：2014-02-21。