我國公司財務分析的誤區與對策

【文章摘要】

財務分析是企業生產經營管理活動的重要組成部分，為企業的經營決策者、債權人、投資人了解和評價企業的過去和現狀，預測企業的未來，提供信息和依據。隨著我國經濟的發展，我國市場經濟得到不斷完善，企業財務制度也不斷的得到健全，財務分析對于企業的發展顯得尤為重要。本文從主觀客觀兩個角度對財務分析存在的問題進行揭示，進而從這兩個視角出發，提出了提高我國企業財務分析水平的建議。

【關鍵詞】

企業財務分析；誤區；對策與建議

自從我國建立市場經濟體制后，企業就擁有自主的財權，企業不僅與投資者有著利益關系，而且還與債權人、往來客戶、國家有關政府部門、內部職工等其他利益主體有著利益關系。這就要求我們的企業要把企業的財務分析作為企業發展的首要考慮因素，我們只有對與企業的財務情況進行了分析才能使得企業的決策符合企業的發展，才能有利于企業職工的利益。本文從主觀和客觀兩個角度衡量目前財務分析存在的局限性，并提出了具有針對性的措施。

1 財務分析本身固有的局限性

1.1 財務報表數據的真實性影響財務分析

（1）財務報表存在粉飾的可能。《會計法》第一條規定：“為了規范會計行為，保證會計資料真實、完整、加強經濟管理和財務管理，提高經濟效益，維護社會主義市場經濟秩序，制定本法。”這說明財務報表必須真實、完整。但是會計報表的結果來源于基層生產部門和其他部門基礎數據的采集、統計和計算。如上市公司會計報表的可靠性還受到會計人員對會計報表調整，粉飾的影響。

（2）通貨膨脹會影響會計信息的質量。財務報表以歷史成本計價，未能體現資產或收益的現行成本。通貨膨脹影響資產負債表的可靠性。通貨膨脹，對貨幣性資產而言，當物價上漲，其實際購買力下降；實物資產的情況則相反。從負債方面來看，貨幣性負債在物價上升時可為企業帶來利潤；而非貨幣性負債由于需要在將來以商品或勞務償還，物價上漲時會使企業造成損失。通貨膨脹同樣影響著損益表的可靠性。損益的確定是按照權責發生制原則，而不是收付實現制，這樣損益也不可避免地會受到通貨膨脹的影響。最后，即使在報表的編制過程中，引入公允價值，也由于公允價值的估計過程中，導致會計信息質量偏低。

1.2 財務資料的時效性影響報表的有效性

我國會計制度規定企業的年度財務報告在年度末4個月內報出，而中期財務報告要求在中期結束后兩個月內報出，這么長時間后披露的會計信息對投資有多大參考價值。分析財務報表的主要目的，一方面是為了總結過去；另一方面是為了預測未來，更好地對未來的企業經營進行指導與規劃。其中更重要的是后一點。因為過去的已經過去，更重要的是未來。但財務報表提供的資料都是歷史資料，如果企業僅僅根據這些歷史資料進行分析，分析結果的時效性是很差的，就無法達到分析報表的目的。時效性是信息的價值所在，及時有效的信息能為投資者提供投資參考，而延遲滯后的信息則可能導致投資者喪失機會，導致投資風險。

1.3 會計報表以貨幣計量，無法反映非貨幣信息

隨著網絡科技，教育和信息化技術的飛速發展，人力資源、無形資產、數字資產、金融衍生工具等在企業價值創造過程中發揮越來越重要的作用。另外，企業的聲譽、其能源的來源和價格變化及產品的銷售渠道等也對企業的財務狀況產生很大的影響。但這些因素無法用貨幣形式進行定量描述，從而無法反映在財務報告。而這些無法量化的企業特征有時是企業盈利和占有市場份額的決定性因素，但是現有會計報表只能反映以貨幣計量的歷史成本數據，記錄的是有形資產量化信息，而對企業的無形資產的信息卻無法體現。由此可見，財務報表沒有完整記錄企業價值，從而大大削弱了會計信息的決策有用性。

1.4 分析者分析能力的局限性

對企業財務報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的。然而，不同的財務分析人員對財務報表的認識度、解讀力與判斷力、以及掌握財務分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，理解財務分析計算指標的結果就有所不同。財務分析是一個復雜的過程，判斷企業的財務狀況，不能僅憑幾個簡單的指標體系來做出判斷，不同情況或不同的分析目的，所用的指標也大有不同，受業務水平的限制，會影響分析者不知道用那些指標或多少指標對企業進行分析，就很可能出現理解偏差，這樣必定會影響財務指標的分析結果。

2 提高財務分析水平的對策

2.1 正確認識分析指標的相對性

有些財務數據或比率本身有一定缺陷，所反映的情況具有相對性，財務分析結果也具有相對性。在判斷某一項財務數據“好”或 “壞”，并在一套比率的基礎上對企業作綜合判斷時，必須認識其相對性。例如，存貨周轉率高固然標志著存貨的管理是有效率的，但也可能由于庫存量過低而導致脫購或脫銷，一旦市場發生變化，必然會給企業造成嚴重損失。因此，在進行企業財務狀況分析時，一定要注意這些問題，不能單憑某一項指標值，就對企業的財務狀況下結論。

2.2 建立健全企業的內部控制制度，提高財務報表的真實性

健全有效的內部控制在保證公司財產安全與完整、確保會計信息的真實性和可靠性、控制風險等方面都有著很重要的作用。隨著經濟一體化的不斷發展和企業體制的不斷深化改革，如何分析、防范和控制企業的生產經營風險，是企業進行內部控制制度建設的重要依據。會計控制是內部控制制度的核心內容，良好的內部控制制度可以降低財務造假機率，保證企業對外提供財務會計信息的真實可靠性，也可以發現企業現行財務制度中的缺陷。現金流量表以“收付實現制”為基礎，被操縱的可能性大大降低，因此現金流量表提供的信息就更為客觀。

2.3 結合企業內部因素加以分析

在進行數量分析的基礎上，應結合內部因素和外部條件加以分析，并予以說明。內部因素是指企業自身的影響因素，例如開發新產品、引進技術或專利、更新或增加機器設備、增加長期資金、調整資本結構、提高企業經營管理水平、改變對員工的激勵約束機制等；外部條件是指影響財務分析結果正確性的市場條件，例如新產品市場的活躍或疲軟、資金市場的寬松或緊縮、國家稅收政策的變化等，這些都會對企業的業務經營和財務管理產生直接或間接的影響。對于這些因素，由于無法量化，最好要輔以文字說明，使財務分析的結論更為準確和完善。

2.4 財務指標分析的注意事項

在分析企業財務報表時應注意以下幾個方面：（1）分析企業短期償債能力時，要把流動比率指標與企業性質、行業特點結合起來。 （2）分析企業長期償債能力時，要把資產負債率指標與資產報酬率指標結合起來分析。 （3）使用財務比率分析公司財務狀況時，所采用的單位財務報表上的財務數據都務狀況、經營成果及現金流量等情況，并對這些內容進行深入分析，從中反映問題、揭示問題。 （3）財務人員撰寫財務分析應注意了解國家有關政治、經濟等方面政策，搜集相關信息，為決策屬于歷史數據，對未來公司財務變動的預測只有一定的參考價值。（4）計算財務比率所使用的財務報表數據不一定反映公司財務的真實情況。這是因為單位財務報表是按會計準則編制的，所以單位財務報表上的數據符合企業會計準則的要求，但不一定完全反映單位財務的客觀實際。

2.5 強化企業財務分析人員的素質，提高他們的專業水平

我們要加強對企業財務分析人員的專業能力的培養，尤其是在企業財務管理手段信息化和數字化的時代。我們要加強對于企業財務人員的培養，首先，要提高財務人員隊伍的業務素質，要求財務分析人員在具備專業財務知識的同時，還要掌握其它不同行業的專業知識，有助于提高財務分析的效果；其次，要提高財務隊伍的道德素質水平，確保財務分析人員在工作中公正和客觀的立場；最后，加強財務分析人員的監督監管，保證財務分析結果公正和客觀。

3 結束語

財務分析在企業中具有十分重要的戰略作用，可以為企業的財務決策、財務計劃和財務控制提供較大的幫助。隨著現在企業制度的完善和市場經濟體制的確立，財務分析日益成為企業的一項重要管理活動，市場體系日臻完善，對企業的要求日益提高。財務分析成為評價企業經營狀況的一條重要途徑，可以借此分析企業生存和發展能力，償債能力和盈利能力及其整體業務水平，但是現行的企業財務評價體系存在眾多缺陷亟需完善，需要發掘和分析其問題的根源，并對癥下藥提出改進措施。

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