廣發基金劉明月：受益經濟結構調整的行業

廣發基金明星基金經理劉明月表示，目前來看，穩增長、調結構的改革，將對周期性行業繼續形成利空，相比之下，一批符合經濟轉型戰略目標的新經濟行業，存在著良好的投資機會，值得深挖。

三基金勁迎開門紅

2014開年伊始，劉明月管理的三只基金以強勁的業績齊迎開門紅，業績增長率全部進入同類前十。特別是廣發聚優年內錄得16.45%的收益率，在35只股票上限95%的靈活配置型基金中位列第1。

好開局的背后，是劉明月面對市場急劇變化，主動積極調整投資思路。

“喝酒”為例，白酒股曾經為廣發聚瑞帶來了豐厚的收益，塑化劑事件后，劉明月認為白酒的估值水平還在，但隨即而來的反腐成為壓倒白酒股的最后一根稻草。劉明月一度發現按照曾經的思路方法找不到好的標的?！昂髞硗ㄟ^不斷學習，，調整心態，重新選行業和公司，找到了新的投資方向?！?/p>

從2013年的表現來看，劉明月的糾錯意識和靈活變化直接在基金業績上得到反映。銀河證券數據顯示，廣發聚瑞當年回報為30.01%，當年2月新成立的廣發新經濟收益率達32%，為投資者帶來了豐厚的回報。

看好新經濟類行業

落實到選行業方面，劉明月表示，在全球經濟增速和國內經濟增速有限的前提下，鋼鐵地產和大宗商品的投資時代已經變成過去式。相比之下，調結構將促使一批新行業崛起。“經濟結構調整受益的行業，具體來說包括TMT、醫藥、消費等，是我中長期比較看好的?！眲⒚髟路Q。

在劉明月看來，環保、農村農業等行業都有著不錯的投資機會；消費行業才剛剛起來；在醫療改革的推動下，大健康產業既是消費、又是長期、且目前的投資起點非常低，提供了非常好的投資環境；勞動力成本越來越高和勞動紅利越來越小將推動機器人、機械化、信息化相關產業的快速發展。

此外，“跟著產業轉移去選擇行業也非常有意思?！眲⒚髟卤硎荆姽ぜ夹g、芯片軟件之類的產業正加大力度向國內轉移，而信息安全的相關事件推動著國家對安全信息化軟件投入加大，也都將成為投資的新熱點。

注重長期投資

劉明月認為，2014年主題板塊下個股表現的分化，如去年大熱的游戲行業，有些是真正賺錢的公司，有些可能就是概念，一兩款游戲不好時，股價就會大幅度下跌。

個股表現的差異將更加考驗投資人的選股能力。劉明月認為，在行業分析的基礎上，精選個股最重要的是對公司競爭力的分析，然后公司的團隊、治理架構、過往業績等都是選股的依據，最后才落實到具體的估值水平。

此外，劉明月更注重的是個股的長期收益，注重個股的基本面和內在的成長價值?！巴ㄟ^企業由小變大、或者周期由不景氣到景氣這樣的階段所帶來的利潤增長來賺錢?，F在最想找到的是如近十年前的地產股、茅臺、蘇寧這樣的投資標的?！?/p>