歐央行擬發行一籃子主權債

布魯金斯學會《射向歐洲危機的銀子彈》（11月14日）

歐央行最近承認過低的通脹率給歐元區帶來了潛在風險。統計數據顯示，上個月，歐元區的消費者價格水平已從2011年的最高點3%跌落至最低點0.3%。尤其是近幾個月工資增長疲軟，不得不讓人懷疑未來一段時間歐元區是否會繼續承受價格壓力。

在這樣的背景之下，歐央行在6～10月間實行了進一步的量化寬松政策，向實體經濟放貸注資。然而，市場結果顯示，這一系列政策的有效性還有待考證。這些措施的執行依賴于銀行，而銀行是否參與則取決于自身的復蘇狀況。有關人士注意到，歐央行的資產負債表規模一直保持下降趨勢。

為了刺激經濟，歐央行決定在短期內將資產負債表規模擴大1萬億歐元。

歐元區是作為一個整體而存在的，而歐元區各國的的經濟現狀各不相同，基于安全的考慮，歐央行宣布實際創建一個一籃子主權債券，通過實行歐洲量化寬松中間計劃（EQUIP）向市場注入流動性。

EQUIP方案的實施意義非凡。這意味著歐洲將民營經濟同歐元區的利益及金融安全聯系在一起，同時，歐元區將創建一個同美國國債規模大小相當的債券市場。歐元區銀行的投資組合也將幫助個別銀行從本國的主權債務風險中解脫出來。