我國進行FDI區位選擇探析

杜美霞

［摘要］國內外各種因素共同刺激了中國對外直接投資(FDI)的快速增長,隨著中國對外直接投資日益增加,其區位分布備受關注。作為發展中國家的中國,其FDI與發達國家相比,有其特殊性:我國進行FDI過程中,大量的中國投資進入資源豐富的發展中國家,同時部分投資進入技術先進的發達國家。本文在分析一般FDI區位選擇的基礎上,針對性地探討我國在進行FDI時的區位選擇。

［關鍵詞］對外直接投資(FDI)；區位選擇；影響因素

［中圖分類號］F833［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2014）24-0011-02

隨著全球化進程的日益加快,以及中國改革開放的不斷推進和產業結構的不斷優化,中國跨國公司競爭力不斷增強。而世界經濟的一體化發展、現代科技的進步,極大地降低了市場交易成本,為中國跨國公司的對外直接投資(FDI)提供了良好的外部環境。從近年日益增加的中國FDI來看,我們觀察到兩個現象:第一,大量的中國投資進入資源豐富的發展中國家；第二,部分投資進入技術先進的發達國家。

1國內外文獻綜述

11國外研究現狀

在區位選擇決定因素的研究方面,TaeHoon監um與Jong-Hunpark（2004)通過對跨國公司在東亞各國設置區域分配中心的區位選擇進行調查與研究,發現地理區位、交通聯絡與市場進入、市場規模與集聚性區域的增長潛力、交通基礎設施以及勞動力因素等是跨國公司在東亞進行區位選擇的重要因素。Loree& Guisinger(1995)研究了政策變量和非政策變量對FDI區位選擇的影響。他們發現東道國實際稅率對FDI顯著正相關,準入門檻對FDI進入有顯著負相關效應。一些非政策性變量,如政局穩定、自然距離、人均GDP和基礎設施對FDI流向也有顯著正效應。Grub等(1990)采用問卷與訪談的方式,研究了美國對華的投資動機,發現市場潛力和廉價勞動力是最重要的因素,而投資激勵性政策對美國并不是特別重要。D盫an Den Bulcke等(1994)通過對我國40家對外直接投資企業的問卷調查同樣證明了上述結論。此外他的研究還涉及了語言文化、貿易壁壘等因素對投資區位選擇的影響，并指出母國的政治不穩定、東道國較低的資金成本、分散金融風險以及母國有限市場等傳統因素在中國對外直接投資中重要性極低。

12國內研究現狀

葉剛（1992）則通過對上海、北京和福建的37家中國對外直接投資企業調查，表明尋求海外市場是企業對外投資的首因，其次是享受東道國政府的優惠政策、學習國外先進的技術與管理經驗、促進產品出口。魏后凱、賀燦飛和王新（2001）通過對秦皇島的135個外資企業的調查，發現外商對華投資重要的投資區位因素依次為廉價勞動力、市場規模、自然資源、投資優惠政策、投資回報率以及區域市場的可達性等。成惠芳(2004)等通過運用TINBERGEN貿易引力模型分析中國企業對外直接投資的區位選擇問題,認為中國與投資目標國的經濟規?？偤汀⑷司鶉袷杖胨?、雙邊貿易量等與中國向目標國的直接投資流量呈正相關,而與中國與目標國的距離與直接投資流量呈負相關。這一研究成果具有較強的直觀性,但是由于缺少對目標國引資政策、文化法律、社會制度和中國企業投資動機等非經濟因素的考察,結果與現實存在差距。程慧芳和阮翔(2004)基于中國對32個國家的OFDI截面數據,利用投資引力模型研究發現,中國OFDI與東道國市場規模、人均收入及雙邊貿易正相關。劉鳳根(2009)采用固定效應分析方法得出：我國對外直接投資區位選擇受東道國市場規模的影響顯著，但兩者呈負向相關,同時，我國對出口及東道國的成人識字率也較為敏感。東道國的工資水平與我國呈負彈性關系。張遠鵬、楊勇(2010)的回歸分析表明：在東道國的累積FDI、生產成本、東道國基礎設施完備程度以及與東道國的貿易關系等是影響中國對其投資的主要因素,地理距離因素在中國對外直接投資中的影響力逐步下降。

2中國對外直接投資的發展歷程及其分布現狀

2003年度中國對外直接投資統計公報(非金融部分)(簡稱03年度FDI公報)根據我國對外直接投資各個階段的不同特點,將其劃分為以下三個階段：

2120世紀50年代到70年代末——初創階段

該階段主要是政府為突破帝國主義的貿易封鎖,組建專門的外貿公司,在海外設立專門的辦事處與分公司,作為總公司的海外銷售與進口網點。

2220世紀70年代末到90年代中——興起階段

改革開放之后,中國企業開始了對外投資的探索。中國對外投資企業從專業貿易公司,發展到工貿公司工業生產企業等多種類型的公司。

2320世紀90年代中至今——快速發展階段

實施走出去戰略以來,我國對外直接投資得到了飛速發展。從近幾年中國對外直接投資的分布現狀來看,截至2011年年底,中國13500多家境內投資者在國(境)外設立對外直接投資企業18萬家,分布在全球178個國家(地區),占全球國家(地區)總數的72%,覆蓋了國民經濟所有行業類別,尤以商務服務業、金融業、采礦業、批發零售業、交通運輸業、制造業六個行業為最。從近年FDI存量洲際分布情況來看,亞洲與我國文化相近、資源互補性強,加之其經濟的迅猛發展,促使亞洲投資市場不斷擴大。另外,對南美洲的投資也呈現不斷擴大的趨勢,南美洲資源豐富,同我國經濟有較強互補性。我國企業普遍缺乏核心競爭力的現狀無法改善,所以對歐洲和北美洲的投資則將長期處于低水平。近幾年對非洲的投資呈現一種上漲的趨勢,對其投資主要集中在資源和市場,但投資相比預期仍偏少。

3我國對外直接投資區位選擇影響因素分析

主流FDI理論認為,FDI往往具有開拓海外市場、尋找要素成本洼地以及獲取資源(包括自然資源和以先進技術和管理理念為代表的戰略資源)三方面的動機。與這三種動機相對應,東道國的市場規模、生產要素成本、自然資源稟賦、知識資源儲備等因素也是驗證FDI東道國響應機制的重要變量。此外,地理距離也能夠對一國的對外直接投資產生影響,因為國家間的距離越遠,語言距離和文化距離也越大,企業跨國投資的成本亦越高。

31東道國市場規模

東道國市場規模越大,越有利于對外直接投資發揮規模經濟和范圍經濟優勢,提高資源使用效率。本文以東道國GDP來作為測度。因為GDP既包括了東道國的經濟規模,也反映了東道國的人口規模，因此，GDP是對東道國購買力的最佳測度。

32東道國人均國民收入

由于勞動力在企業生產行為中的重要性,尋求成本洼地的產業轉移往往是追逐更為廉價的勞動力。為此,選用東道國樣本年份的人均國民收入(按購買力平價衡量的人均國民收入)對該國的勞動力成本進行間接測度,人均國民收入越高,間接反映該國的勞動力成本越高。

33中國與東道國的距離

國際經濟學理論預測對外直接投資更傾向于進入地理鄰近地區(Buckley和Cason,1981)。隨著與東道國距離的增加,運輸成本和交易成本都會增加,同時距離因素也會影響跨國公司內部管理的效率,因此,距離會增加投資成本。該變量直接用北京至東道國政治中心的地理距離進行測度。

34東道國與我國的雙邊貿易量

Leichnko(1997）指出FDI與出口之間存在著一種因果關系。因為對東道國市場進入的一種模式是另一種模式的必須過程。企業最初的外國市場聯系是從偶然、零星的產品出口開始的。面對不斷強大的地方性封鎖和貿易保護,越來越多的中國公司傾向于設立國外分公司,通過內部化的手段進入當地銷售以保證能夠繼續進入這些市場,此外以我國對東道國的出口額作為雙邊貿易的代理變量。

35東道國自然資源稟賦

中國國有企業的所有權優勢,可能導致資源型投資對東道國制度風險有更大的容忍度；另外企業利潤最大化動機又使得資源型FDI極力規避制度風險。此外選用東道國樣本交易年份原油和礦產品的出口額作為東道國自然資源稟賦的測度值。

4結論

企業FDI區位的選擇是一項多維目標的復雜性決策,會影響企業的國際性生產布局,必須審慎決策。本文就當前我國對外直接投資區位分布的現狀進行初步分析的基礎上,深層次探討了影響我國對不同國家FDI流量的因素,即:東道國的市場規模、東道國的人均國民收入、我國與東道國的地理距離、東道國與我國的雙邊貿易量以及東道國自身的資源稟賦。對外直接投資區位選擇的主體是企業,我國企業在進行FDI區位的選擇時,一是以發展中國家作為我國企業FDI的主要區位選擇。東亞及南亞周邊國家和地區應成為我國在發展中國家投資的重點區域。二是兼顧對以美國為首的發達國家的投資,以便獲得先進技術和管理經驗,提高技術密集型產業的競爭優勢。同時注重發揮國家在企業投資區位選擇中的積極作用。

參考文獻:

［1］魏后凱，賀燦飛，王新蓖饃淘諢直接投資動機與區位因素分析［J］.經濟研究，2001(2)

［2］楊大楷,應溶蔽夜企業FDI的區位選擇分析［J］.世界經濟研究,2003(1)

［3］梁冠宏,蔣殿春敝泄對外投資的區位選擇:基于投資引力模型的面板數據檢驗［J］.世界經濟,2012(9)

［4］周琳蔽夜跨國公司對外直接投資區位選擇分析［J］.經濟視角,2012(18)

［5］張元鵬,楊勇敝泄對外直接投資區位選擇的影響因素分析［J］.世界經濟與政治論壇,2010(6)