農村金融服務中的小額信貸發展研究

唐洋軍

摘 要：本文簡要回顧了國內小額信貸公司的發展沿革及現狀，研究了國內小額信貸公司發展面臨的問題，分析了福利主義小額和制度主義的特點，并在細分農村金融服務群體的基礎上，提出了我國小額信貸的發展方向和定位，建議政府對公益性制度主義的小額信貸予支持。

關鍵詞： 小額信貸公司；福利主義；制度主義；發展方向

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2014）11-0053-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.11.11

小額信貸作為一種有效的解決貧困、促進發展的手段已經引起國際社會的廣泛關注和認可，特別是在尤努斯獲得2006年度諾貝爾和平獎后，小額信貸更是引起了中國學術界和金融界的關注。我國小額信貸公司經過多年的發展，引起了一系列問題，特別是已經背離了小額信貸公司的最初設計。本文擬在細分農村金融服務群體的基礎上，研究我國小額信貸的發展方向和定位。

一、小額信貸發展及存在的主要問題

小額信貸是一種以城鄉低收入階層為服務對象的小規模金融服務方式，旨在通過金融服務為貧困農戶或微型企業提供獲得自我就業和自我發展的機會，促進其走向自我生存和發展。小額信貸既是一種金融服務的創新，又是一種扶貧的重要方式。小額信貸的發展模式對于我國金融體制改革，特別是農村金融改革具有重要的借鑒意義。

（一）小額信貸公司發展沿革及現狀

1994年小額信貸作為國際組織推薦的一種扶貧方式被引進中國，其目的是解決中國的貧困人口問題，增加貧困人口的收入。截至1998年末，僅聯合國系統組織的在華援助的小額信貸項目資金就達到300萬美元，涉及43個貧困縣。2004年，小額信貸在中央一號文件中被明確提出。2005年，人民銀行決定在山西、陜西、四川、貴州、內蒙古五個?。▍^）開展“只貸不存”的商業性小額信貸試點。2010年，中共中央在關于制定“十二五”規劃的建議中又強調指出“發展農村小型金融組織和小額信貸”。近年來，小額貸款公司無論是從機構數量，還是貸款規模都呈現了爆發式增長的態勢。小額信貸公司數量由2008年末不到500家發展到2014年6月末的8394家；貸款余額從2009年末的766億元，增長到2014年6月末的8811億元，增長了10.5倍。新增貸款逐年上升，平均貸款余額逐年增加（見表1）。截至2014年6月末，在全國各省份中，江蘇擁有小額貸款公司616家，實收資本933.30億元，貸款余額1147.66億元，三項指標均為全國第一。

（二）小額信貸發展面臨的主要問題

1.身份定位不明確，運營成本高。小額貸款公司經營人民幣貸款業務，但并非金融機構。小額貸款公司的非金融機構的性質，決定了不能吸納社會存款，同時小額信貸公司在銀行的存款也不能享有金融機構在銀行同業享有的存款利率，只能按一般工商企業的活期存款計算利息，利率遠遠低于金融企業的同業存放利率，加大了小額貸款公司的運營成本，變相加重了中小企業和個體工商戶的融資負擔，不利于民營經濟的快速發展[1]。此外，因為不是金融機構，按照人民銀行再貸款的管理辦法，小額貸款公司無法獲得人民銀行的再貸款，后續資金匱乏[2]。

2.分散型監管，經營風險大。小額信貸公司的監督管理權下放到省級政府，省級人民政府擁有小額貸款公司的審批權和監管權，人民銀行負責對小額貸款公司的利率、資金流向進行跟蹤監管，銀監會和公安部門主要查處非法集資。這種分散型外部監管設計實際上是把除法律禁止之外的監管職權均授予了地方政府行使，而實際上地方政府又未明確全面監管的責任機構，在制度設計上存在監管主體弱化和虛化風險，監管效果很差[3]。此外，一味追求高利率是小額貸款公司的一種普遍心理，小額貸款公司的利率水平基本在20%左右，盡管被限制在基準利率的4倍以內，實際上仍加重了貸款人的負擔，加劇了貸款違約，進而加大小額信貸公司的經營風險。

3.融資受限，持續發展能力弱。小額信貸公司不像銀行可以吸儲，或者從銀行間市場獲得低成本資金。銀行融資和股東投資是小額貸款公司獲得資金的兩大主要渠道。根據銀監會和人民銀行聯合發布的《指導意見》規定中明確指出，“小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。”“單一自然人、企業法人、其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%。”因此，從根本上講，增資擴股是小額信貸公司唯一擴大資金來源的渠道[4]。

為解決小額信貸公司融資渠道問題，地方政府及小額信貸公司自身進行了諸多金融創新和嘗試。

一是突破了《指導意見》中最大股東持股比例10%的上限。比如，四川、遼寧、浙江、廣東、重慶、海南、黑龍江等地將最大股東的持股比例提高到了20%以上。其中，遼寧將主發起人的持股比例，從原來的最高20%放寬到49%，并取消小額信貸公司注冊資本金2億元的上限，不設上限；重慶在提高最大股東或主要發起人持股比例方面幅度最大，放寬到50%；黑龍江則規定，小額貸款公司最大股東持股比例不超過股本總額的40%，而港、澳、臺資小額貸款公司，最大股東持股比例最高可為60%。

二是擴大小額信貸公司從銀行業金融機構融資的比例。比如，江蘇、四川、遼寧、黑龍江、浙江、廣東、重慶、海南各省市便陸續出臺了推動小額貸款公司發展的新規定。其中，重慶和海南放開的幅度最大，分別將小額信貸公司的最高融資比例升至230%和200%。江蘇、四川、浙江、廣東四省則提高到100%。一些地區還鼓勵小額信貸公司轉型為村鎮銀行。

三是小額信貸公司自身擴大資金來源。比如，重慶阿里小貸在拓展資金來源方面進行了重大創新，先后于2012年6月和9月發行信托計劃，分別募集社會資金2.4億元和1.2億元；2013年7月重慶阿里小貸又發行總規模為50億的信貸資產證券化產品。瑞安華峰小額信貸公司發行全國第一單“小貸債”，債券發行總額2億，期限3年，年化資金成本8.5%；溫州蒼南聯信小額信貸公司發行“小貸債”期限3年，募資總額2億元等等[5]。

二、小額信貸的兩種主義之爭

（一）福利主義的小額信貸

福利主義以社會發展為首要目標，強調扶貧的宗旨，不僅為貧困群體提供小額信貸服務，同時也為他們提供技術培訓、教育、醫療等社會服務，旨在以低利率的貸款幫助貧困群體解決基本的生存問題，特別重視貸款對貧困群體的經濟和福利的提升和影響，基本不考慮機構的可持續發展，特別是財務的可持續性。福利主義是典型的“貸款+技能培訓”的模式，更多的是考慮社會責任，一定程度上能夠解決貧困問題。該流派以孟加拉格萊明鄉村銀行為主要代表，主要被一些社會發展機構和非政府組織所推崇。在實踐中，這種帶有財政補貼性質的低利率貸款經常出現被挪用的現象，具有固有的道德風險，因此具有不可持續性。

（二）制度主義的小額信貸

制度主義則更強調小額信貸機構的機構可持續性和財務可持續性，并在此基礎上擴大業務覆蓋率，為廣大低收入群體提供信貸服務，一般不涉及培訓、教育、醫療等問題，不強調提供社會福利的職能，側重于從金融創新角度分析小額信貸對農村金融體系的發育、發展和推動作用。制度主義的可持續性強調小額信貸機構提供的金融服務所獲得的收入可以覆蓋其營業成本和資金成本，以實現其獨立生存并不斷發展壯大。小額信貸組織的可持續發展不能依靠政府補貼、慈善性捐款等資金來源來維持。小額信貸組織的可持續性發展包括財務的可持續性、管理的可持續性和技術的可持續性，這種可持續性發展是通過商業化運營和市場化利率來實現。該流派以印尼人民銀行的鄉村銀行體系和玻利維亞團結銀行為主要代表。制度主義是目前國際小額信貸發展的主流趨勢，受到世界銀行等機構的推崇。

實際上制度主義又可進一步分為公益性制度主義和商業性制度主義。公益性制度主義以幫助貧困農民或低收入者為目的，追求可持續發展，獲得的利潤是為了進一步擴大機構的可持續發展和服務群體；商業性制度主義服務于更廣泛的目標群體，以獲得追求商業利潤最大化為目標，堅持市場化、商業化運作，是純粹的商業性經營機構[6]。

（三）印度、孟加拉小額信貸危機的實質

2010年下半年，印度、孟加拉相繼爆發了小額信貸危機，小額信貸的發展受到政府的大力壓制。在印度南部安德拉邦，政府已經采取措施抑制小額信貸的經營；在孟加拉，小額信貸之父——尤努斯也被迫離職。危機的爆發給國際小額信貸的發展帶來了極大的困擾。實際上，印度、孟加拉小額信貸危機主要是商業性制度主義小額信貸的危機[7]。

印度安德拉邦的小額信貸危機源自過度的商業化，以及投資者的牟利動機，小額信貸的年息25%～100%不等，基本高達30%以上。在商業利潤最大化的驅使下，國際資本、私募股權資金也涌入小額信貸公司，印度貸款規模最大的小額貸款機構SKS Microfinance還成功上市募集資金。追逐利潤的屬性促使一些小額信貸公司演變成了高利貸公司。此外，印度小額信貸集中度太高，客戶過度負債、利率偏高、股東和管理層和投資人收益偏高，外部的負面壓力大，機構的能力建設跟不上貸款規模擴展的速度等，都是出現危機的重要原因。在孟加拉，政府指責高額利息使小額信貸已因高昂的利息淪為“窮人的陷阱”，并規定從2011年7月開始，小額貸款利率不得超過27%；小額貸款機構允許收取的最高費用受到限制；小額貸款機構要給予借款人15天的償還寬限期。此前，孟加拉小額貸款利率多在20%到40%之間，部分利率可超50%。

三、小額信貸的發展方向和定位

國內的小額信貸公司已經完全演變成了追求商業利潤最大化的純粹商業性的機構，已經偏離了小額信貸公司的最初宗旨，屬于商業性制度主義的范疇。

按照貧富程度把農村金融服務的群體劃分為、較富裕的群體、極度貧困群體、貧困群體。建立全覆蓋的農村金融服務體系，必須按照這三個群體的具體情況提供具有差異化的金融服務。因此，應建立一種一一對應關系，引導不同金融機構滿足不同金融需求，建立多層次、廣覆蓋、可持續的農村金融服務體系：商業性農村金融機構，如農信社、農村商業銀行、商業性制度主義小額信貸等服務較為富裕的群體；福利主義小額信貸服務于極度貧困群體，帶有扶貧性質；公益性制度主義小額信貸服務于貧困群體。但是，在中國的近5000家小額信貸公司中絕大多數屬于商業性制度主義的范疇，以追求利潤為主要目的，而且熱衷于中小企業的貸款，而不是農戶貸款。

實際上，較富裕的群體能夠獲得商業性農村金融服務，極度貧困的群體一般能享受到農村低保，而貧困群體是商業性農村金融服務和農村低保之間的夾層，屬于空白地帶，也是農村的主流，因此小額信貸的主要服務對象應該是這些農村的貧困群體。

十二五期間，我國將進一步提高貧困線至人均純收入1500元，但仍遠遠低于世界銀行的標準。按照新的貧困線，全國貧困人口的總數將大幅增加，這一群體急需獲得金融服務，從而擺脫貧困。按照上述的一一對應關系，筆者認為，公益性制度主義應該是中國現代小額信貸發展的核心和主要方向。

在當前，政府對堅持公益性制度主義的小額信貸機構應給予政策支持。一方面在資金來源方面放寬政策。

目前，小額信貸公司“只貸不存”，放貸資金主要是資本金，缺乏有效、穩定的資金來源，在擴大規模和業務范圍時很快會出現資金不足的問題。盡管如此，目前仍不宜放開小額信貸機構能夠從事吸收儲蓄業務的閘門。監管層主要應鼓勵銀行，特別是政策性銀行向小額信貸公司批發貸款，再由小額信貸公司進行零售貸款業務，從而建立一個穩定的資金供給機制。實際上，這種批發-零售機制，有利于加強對小額信貸公司的監管，因為貸款的批發行將資金貸給小額信貸公司時必然會對該公司的運營進行評估和監督；監管層還可以鼓勵運作較好的小額信貸公司發行短期融資券，甚至在小額信貸公司發展到更高階段時能夠進行信貸資產轉讓或信貸資產證券化。

另一方面公益性制度主義的小額信貸具有扶貧性質，應由財政貼息或財政出資建立小額信貸擔?；鸹騼攤?。由財政資金或扶貧資金、擔保公司、批發行進行合作，成立基金，當小額信貸公司出現償債問題時，由擔保基金或償債基金首先進行償付。在當前的中國，公

益性制度主義小額信貸應該是小額信貸發展的趨勢。■

（責任編輯：張恩娟）

參考文獻：

[1]馮愛林.當前小額貸款公司經營狀況調查與政策支持發展思考[J].武漢金融，2013（9）.

[2]謝金樓，吳曉俊.我國小額貸款公司的特點、問題及對策研究[J].河南社會科學，2012（5）.

[3]秦頤，焦瑾璞.小額貸款公司融資方式評述[J].金融理論與實踐，2014（2）.

[4]胡瑩，雷曜.小貸公司融資路徑探索[J].中國金融，2014（9）.

[5]金滿濤.路徑依賴：普惠性可持續小額信貸體系的構建[J].河北金融，2009（11）.

[6]肖銀偉.中國小額信貸的現狀與發展方向與探析[J].金融理論與實踐，2011（7）.