企業集團母子公司財務控制模式及體系構建

趙永輝　安久意

[摘 要]財務控制是集團企業對所屬各級公司實施戰略控制的重要組成部分，也是集團企業化戰略行動的重要手段。本文通過對財務內涵的性質內容進行剖析，對財務控制、管理控制以及內部控制三者間的關系進行了界定，并由此引出財務控制的主要控制模式以及集團財務控制在組織內部的傳導路徑。最后，在此基礎上，本文提出了構建企業集團財務控制體系的思路及對策。

[關鍵詞]企業集團；財務控制；傳導路徑；體系構建

[中圖分類號]F275.5 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）27-0045-04

近年來，隨著我國企業改革與發展不斷向縱深推進，企業集團化步伐明顯加快，企業集團已經成為我國經濟發展的主要組成部分和生力軍。然而，隨著我國企業集團的快速發展，經營規模的快速擴大，組織機構的設置也日趨復雜和龐大，這樣就顯著增大了集團母公司對所屬子公司的財務控制難度，甚至還會出現財務控制失效的窘境，這不但對集團協同效應的發揮產生嚴重負面影響，從長遠看還會危及集團的健康持續發展。鑒于此，現代集團企業加快建立健全集團財務控制體系，不僅是企業化戰略為行動的內在要求，更是集團公司提質增效、轉變經濟發展方式的重要途徑。因此，本文旨在通過對企業集團財務控制內涵和傳導機理的分析界定，來進一步探討企業集團在深化改革中的財務控制體系構建問題。

1 企業集團財務控制的內涵

科學界定企業集團財務控制內涵是分析其傳導機理和體系構建的基本前提之一，但目前對其尚未有統一而權威的解釋。葛家澍（1993）認為，財務控制首先是一項企業管理活動，即通過財務法規、制度以及財務管控目標等手段對企業的財務資金活動進行計劃、指導、組織和監督的過程，其目的是實現企業既定財務管控目標。因此，根據這一闡釋，可以認為，財務控制的依據是國家財經法律法規以及公司財務制度等，財務控制的主體是企業財務管理者、客體是企業財務資金活動。

隨著我國市場經濟的深入發展和現代企業制度的逐步建立，集團企業財務控制理論和實踐日益豐富，內涵和外延都有了大幅拓展。因此，傳統集團公司財務控制內涵中的控制目標、控制主體、控制客體、控制手段等要素內涵也隨之呈現出了新變化。其具體表現為，一是集團財務控制目標方面，實現了由單一的企業財務控制計劃到實現企業價值最大化的轉變；二是集團財務控制的主體方面，由單純的財務管理人員負責管控到公司決策層的轉變；三是集團財務控制客體方面，由單一的企業財務資金活動向整合集團財務資源的轉變；四是集團財務控制的手段方面，由單純的指導、監督等向激勵約束并重的轉變。

因此，結合以上分析，現代意義上的財務控制的內涵核心要義為，在遵循國家財經法規以及企業財務制度的前提下，通過一系列約束激勵等管控手段，有效調節各管控主體的行為，進而實現企業價值最大化的一系列有序銜接的管控活動的集合。

在準確界定財務控制內涵的同時，還需要對財務控制與管理控制、內部控制三者的區別和聯系進行探討和界定。通過對三者的關系進行梳理，有利于深刻理解財務控制的內涵和外延，特別是財務控制活動在集團企業管控中的重要地位。

管理控制較財務控制有著更加寬泛的內涵。一般認為，管理控制是企業經營管理者通過計劃、組織、協調、約束激勵等一系列手段，促使公司全體員工朝著公司戰略目標努力，最終確保公司戰略目標的順利實現。因此，從管理控制這一內涵可以得出，管理控制已經明顯超越了財務控制的范疇，其整個管控范疇不僅包括了財務控制，還包括了財務控制之外的其他控制活動，如銷售、人力資源、生產、信息系統等。因而，財務控制存在于管理控制之中，是管理控制的一個子集。

COSO委員會認為，內部控制是公司管理層和員工發起實施的，旨在保障公司運營合法合規，并在此基礎上取得既定經營效率的管控活動。我國《企業內部控制基本規范》認為，內部控制的主體是公司的員工和公司高級管理層，其中公司高級管理層包括董事會、監事會以及經理層，內部控制的目標是確保企業經營合法合規、資產安全完整、財務信息準確真實，并能促進公司經營績效的提升，最終達成公司戰略愿景。由此，可以認為，內部控制范疇較管理控制更加寬泛，管理控制屬于內部控制的一個子集（見圖1）。

結合上述對財務控制內涵與外延的分析，本文認為，企業集團財務控制的核心內涵為，企業集團母公司以對所屬子公司的所有權為基礎，通過采用一系列財務管控手段，對全集團各類財務活動進行引導、調節、監督，對各類財務資源進行整合的管控過程，旨在實現集團公司整體價值最大化。

2 企業集團財務控制模式

企業集團財務控制模式主要是指如何處理母子公司間的財務決策權限以及子公司之間的財務關系的方式方法，其中母子公司間的財務決策權限包括資金控制權、收益分配權、投資決策權、對外融資權、資產處置權等方面。因此，集團財務控制模式的本質在于集團母公司對集權與分權的選擇以及母子公司之間的博弈。按照集權和分權控制的標準，通常可以將集團財務控制模式分為分權式控制模式、集權式控制模式、混合式控制模式等三類。

2.1 分權式控制模式

鑒于集權型財務控制模式的缺陷和不足，在財務控制實踐中就產生了分權型財務控制模式。分權型集團財務控制模式主要內容是，集團母公司通過董事會決策方式來影響所屬子公司的重大財務決策和財務控制，并不直接地干涉子公司具體的財務政策實施。因此，在分權式控制模式下，集團母公司僅保留了對子公司財務政策的決策權，而子公司的日常財務管理權則下放給子公司，僅強調對子公司財務績效的管控。一定意義上看，在分權模式下，子公司具有相當大的獨立性。

2.2 集權式控制模式

集權型集團財務管控模式是指集團母公司不僅通過董事會影響和控制子公司的財務政策，母公司還通過一系列的財務控制手段對子公司日常財務管理活動進行監督控制，而子公司對其財務管理活動沒有決策權。集權型集團財務控制模式的優勢在于可以使母公司的財務政策快速地落實到所屬子公司中去，較分權型具有較高的管控效率。此外，集權型財務管控模式還可以減少管理層級、縮短管理鏈條，降低管控成本，從而提升財務資源配置效率。

2.3 混合式控制模式

混合型集團財務管控模式主要是針對分權型和集權型財務管控模式的不足，而產生的一種折中模式。混合型財務管控模式的亮點在于對子公司財務活動的關鍵點進行有針對性的控制，這種模式有別于集權式控制模式下的“全過程控制”，因此，混合型財務管控模式具有突出財務資源整體優化配置的優點，既調動了子公司的積極性，又有助于對子公司財務戰略落實情況進行控制，該模式是目前國內外大中型企業集團普遍采用的財務管控模式。在實踐中，財務活動管控的關鍵點主要有對外融資審批、重大投資決策、子公司主要財務負責人的任免、大額貨幣資金調度等。

3 企業集團財務控制傳導路徑

在企業集團管控中，集團母公司需要重點通過財務控制來實現對其子公司經濟行為進行規范控制，引導其向集團整體價值最大化的方向發展，而這個過程就是集團財務控制傳導路徑。所謂集團財務控制傳導路徑是指控制指令在控制系統中的作用路徑，其傳導過程的有效性直接關乎集團財務控制系統的有效性；進一步理清財務控制傳導路徑也是集團財務控制體系構建的前提和基礎。圖2顯示了集團財務控制傳遞路徑是基于企業戰略的財務控制目標為出發點，通過各個控制模塊傳導給集團子公司并最終回到原點的一個閉路循環。

在上述集團財務控制傳導路徑中，各財務控制子模塊是財務控制傳導中的核心關鍵點，一方面，它將集團戰略目標從財務的角度予以分解、量化，是企業化戰略為行動的重要支撐；另一方面，它將分解、量化的集團整體戰略傳導給所屬子公司；反過來，進一步對子公司戰略執行效果進行考核評價。

4 企業集團財務控制體系構建

我國企業集團財務控制體系建設可以追溯至20世紀90年代，經過二十余年的探索實踐，積累了較為豐富的集團財務控制經驗。目前，國內大多數大中型企業集團基本能夠按照現代企業制度要求及公司內部控制建設規范，對集團財務控制環境、制度、控制手段等進行梳理，經過反復實踐完善，我國企業集團逐步形成了較為健全的集團財務控制體系。然而，隨著市場競爭的日趨激烈，加之我國企業發展仍還不成熟，集團財務管控失效的情況時有發生，對企業和社會造成了重大經濟損失。鑒于此，本文在對以往優秀財務管控實踐總結梳理基礎上，提出了建立健全以集團財務管控制度子體系、全面預算控制子體系、資金控制子體系、融資管理子體系、監督考核子體系等為核心內容的“五位一體”集團財務控制體系，建立關鍵點控制與適當放權相結合的“混合式”集團財務控制體制，為企業生產經營、推進企業的改革與發展提供有力財務保障。

4.1 集團財務控制制度子體系構建

在探索建立集團財務控制體系過程中，集團母公司應高度重視制度體系對集團財務控制建設的先導作用，應形成包括全面預算管理制度、資金管理制度、債務管理制度、投融資管理制度、收益分配管理制度、應收款項管理制度、經濟運行分析定期報告制度、全面財務風險控制制度等在內的制度體系，進一步明確集團財務控制方向，理順財務控制工作流程，強化財務風險事前、事中及事后的動態防控，這對于打破集團財務控制工作“條塊分割”，形成集團財務控制各職能部門協調機制奠定制度基礎。

此外，在構建財務控制制度子體系過程中，還應針對集團財務控制中存在的短板，在制度建設中著重強調底線管理的要求，如堅持法規底線，嚴格執行財政部、人民銀行關于財務資金管理工作的一系列制度規范，著力完善財務內部控制，強化監督檢查力度；堅持預算底線，對于集團下達的年度經營預算指標子公司完成情況與公司領導班子薪酬掛鉤，資金的支付申請，必須提交詳盡的年度和月度資金預算，沒有預算堅決不予支付；堅持資金有償使用，集團內部資金拆借，必須按照有償使用的原則，按月付息，到期還本。

4.2 集團全面預算控制子體系構建

全面預算管理是企業集團財務控制的重要內容，通過預算控制對來實現對集團經營活動的關鍵環節的重點控制，并對經營結果進行考核。因此，全面預算已成為集團將企業發展目標與財務控制目標轉化為行動的主要工具。

從預算類別來看，集團全面預算管理應由財務預算、現金流量預算、成本費用預算和資本預算等四大類組成。財務預算主要功能在于在集團層面進行宏觀控制，確定集團年度主要經營目標以及集團對所屬子公司的預算考核指標、優化集團資產負債結構。現金流量預算的主要功能是在集團層面平衡資金總量與動態需求之間的關系，確定合理的資金存量，確保集團整體資金流的穩定。成本費用預算重點控制功能是確定當年成本費用的底線，已經確定則必須保證預算的剛性約束，提高企業贏利能力。資本預算重點確定年度投資規模，并監控投資執行過程中隱藏的潛在風險。

從預算編制周期來看，集團全面預算管理應由月度、季度、年度及中長期預算（一般為5年）等四類組成。年度預算編制根據集團發展戰略目標（五年發展規劃）來制定，并在充分分析集團當年所面臨的內外部環境基礎上，確定年度預算指標，然后采用滾動預算再將年度預算分解到月度，通過“以月保季、以季保年”的預算原則，最終實現年度預算目標，確保企業發展目標的順利實現。

4.3 集團資金管控子體系構建

集團資金控制主要是通過資金集中管理和現金流預算來實現的，目前已成為集團財務控制的重要手段。資金集中管理方面，在加強制度建設的同時，通過在子公司設立結算中心，完善資金集中管理動態考核指標體系，按照利益共享的原則，對于上存資金日存量達到一定要求之上部分按銀行的協定利率計息，強化對子公司資金實時上存力度，充分調動子公司資金上存的積極性，有效降低了資金沉淀，保障集團資金鏈的穩定。

現金流預算管理方面，集團現金流預算由集團及子公司總部現金流預算與生產經營現金流預算兩大預算系統組成。集團及子公司總部現金流預算主要為日常總部管理費支出預算，主要通過健全預算流程及建立總部費用預算管理信息管理平臺來實現對總部現金流預算的剛性約束。生產經營現金流預算分別由長期預算、中期預算、短期預算來實現。長期預算必須編制制造成本總預算及滾動現金流預測；中期預算應每半年結合編制一次近期的現金流預測；短期預算為月度預算，按月編制。以上各類預算均應報經公司預算委員會會簽審批后實施。生產經營資金流預算堅持只有經過批準的預算才能執行或支付；凡沒有預算的開支一律不得支付，這是一條資金管理“底線”。

4.4 集團融投資管理控制子體系構建

隨著建筑市場競爭的日趨激烈，建筑企業的競爭逐漸演變為資金實力的競爭。企業的資金實力的體現一方面來自企業內部生產經營積累，另一方面來自外部的融資，因此，建筑企業的融資能力以及融資管理水平直接關系到該企業的市場競爭力。目前，集團融資管理主要通過銀行貸款管理、融資集中管理以及集團內部信貸資源配置等三種管理控制手段來實現。

銀行貸款管理方面，首先，應大力開拓融資渠道，提高集團融資能力，積極同資信優良的金融機構建立長期銀企合作關系；其次，根據集團現金流預算確定年度合理貸款規模，統籌配置集團資金使用。融資權集中方面，子公司融資權應收回至集團，對于子公司融資困難的情況，集團母公司可以通過資金集中形成的存量資金及銀行融資為下屬子公司歸還高息銀行債務，這樣可以有效緩解集團部分子公司支付銀行利息的壓力，保障了集團整體現金流的通暢。此外，在集團內部信貸資源配置方面，應逐步建立起子公司信用評價體系，將其作為集團配置資金資源的重要標準和依據。

4.5 集團監督考核控制子體系構建

監督考核是集團財務控制能否得到有效落實的關鍵，集團企業應至少通過以下五種手段來確保集團財務控制的有效執行。一是集團公司應充分發揮外部審計師的作用，確保披露的財務信息真實、客觀、公允；二是依靠集團經濟運行分析、預警等管理會計手段，及時發現、防范經營管理中隱藏的潛在風險；三是強化財務信息化建設，積極推進實施財務報表信息系統、預算管理信息平臺、資金網銀系統及銀行賬戶管理系統等財務信息化項目，為財務控制的有效落實構筑堅實的“防火墻”；四是全面實施財務績效考核，嚴格按照經營業績考核辦法進行獎罰兌現，進一步強化集團財務控制制度的嚴肅性和剛性；五是充分發揮內部審計查漏防弊職能，評估集團財務控制的執行效率及財務控制體系的運行質量。

5 結 論

當前，企業競爭日益白熱化，企業轉型升級的壓力驟升，企業集團要在市場中生存發展，建立健全集團財務控制體系，對于企業減少經營風險，化戰略為行動具有特殊的現實意義。本文認為，構建企業集團財務控制體系要因地制宜，堅持效率導向，并根據企業自身發展的實際和階段構建符合自身運營特點的財務管控體系，切勿照搬照抄，陷入“為了控制而控制”的誤區。此外，集團財務控制體系還應是一個開放的管控系統，并隨著企業的經營環境變化而變化，因此，業已建立起的財務管控體系中的各要素也應自我完善，不斷更新。同時，企業集團財務控制模式以及體系構建問題，既是企業集團管控的實踐問題，也是理論問題，需要今后進一步拓展研究，不斷豐富其內涵和外延。

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