保險公司冷待以房養老

袁滿

國內商業保險開展住房反向抵押養老保險產品（下稱“以房養老”）終于有了眉目。

《金融理財》記者了解到，由保監會起草的《關于開展老年人住房反向抵押養老保險試點的指導意見（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）已于近日向各人身保險公司下發，計劃在北京、上海、廣州、武漢四個城市先行試點。保監會初步將這一保險產品的投保人群設定為60歲以上擁有房屋完全獨立產權的老年人，試點期從正式文件發布之日起至2016年3月31日止，為期兩年。

“這事在預料之中。保險公司推出相關產品起碼需要一個月左右的時間，預計首款產品問世得等到五六月份?！毙耪\人壽相關負責人在接受《金融理財》記者采訪時判斷。

摸著石頭過河

在業內人士看來，監管部門對于相關產品試點依然抱著試試看的態度，最明顯的一點就是設定了兩年的試點期限。

滿打滿算，也就兩年的時間，在這兩年中，首先要觀察的是這四個試點城市有哪些保險公司會參與其中。中融人壽一位不愿意透露姓名的人士表示，“在我們看來，幸福人壽和合眾人壽應該會位列其中，不然武漢作為二線城市不會成為首批試點，因為合眾人壽的總部在武漢，而且其在武漢開發了一批養老地產，幸福人壽則是業內最早呼吁要開展以房養老試點的商業保險公司?！?/p>

不過，市場上真正關心的是以房養老保險產品的具體形態到底是什么樣的。《金融理財》記者從相關渠道獲得的文件顯示，保監會對于試點產品分為兩類，按照對投保人所抵押房屋增值的處理方式不同，分別為參與型反向抵押養老保險產品和非參與型反向抵押養老保險產品。

具體來講，參與型產品就是保險公司可以參與分享房屋增值收益，通過定期評估，對投保人所抵押房屋價值增長部分，依照合同約定在投保人和保險公司之間進行分配；另一種非參與型產品，指保險公司不參與分享房屋增值收益，抵押房屋價值增長全部歸屬于投保人。

國內一家參與去年11月保監會舉行閉門會議的中小保險公司的負責人告訴《金融理財》記者，以房養老產品主要是針對完全擁有房屋產權的60歲以上老人，如果老人沒有產權，就進行房屋抵押，很可能會產生矛盾，其將房屋抵押給保險公司，繼續擁有房屋居住權，并按照約定條件領取養老金直至身故；老人身故后，保險公司獲得抵押房屋處置權，處置所得將優先用于償付養老保險相關費用。

不過，這種產品在運行過程中存在風險，此前在上海、南京等地就已經由銀行和當地的公積金管理中心推出過類似產品，并沒有得到市場的青睞，幾年下來成交的房屋套數僅有幾套，保險公司參與進來能否激發市場活力，依然有待觀察。

而在現實中，保險公司會遇到無數種情形，假設一對60歲的老人，如果有子女的話，除非和子女關系非常不好，否則很少會想通過抵押房產進行養老；其次如果老人有兩套甚至兩套以上房屋，那么他們也不一定會選擇以房養老，可以靠租金收入，真正有需求的特指針對那些可能無子女的老人或者身患長期的慢性疾病，而需要更多的養老資金來籌措。

那么在這些老年人群中，如果從60歲開始將房產抵押，如果活不了多少年，養老金只拿了三五十萬，而房產本身的價值卻高達兩三百萬，該如何處理，保險公司或許能夠從中大賺一筆，但對于處于弱勢一方的老人而言，必須得和保險公司簽署必要的法律文本合同，才能保證自身的利益不受侵犯。

意欲何為？

《金融理財》記者了解到，在今年兩會期間，保監會主席項俊波對媒體表示，要盡快推動大病保險和巨災保險兩項險種，并沒有透露市場所關心的以房養老問題，倒是3月9日民政部部長李立國在接受媒體采訪時，談到以房養老這一話題，表示保監會正在就此問題開展專題調研，將部署開展試點工作。

李立國稱，以房養老是政府保障基本之外的一種市場行為。國務院此前下發的《意見》已經明確了政府保障老年人基本養老服務的責任，而該產品本質上是一種金融創新產品，屬于商業養老保險，有條件的老年人可以自由選擇。

對于商業性養老保險產品，可能自保監會成立以來，還沒有如此謹慎對待過這樣一款產品的問世。

記者根據保監會在《征求意見稿》中的要求粗略測算，保監會對于單個保險公司開展試點業務，接受抵押房屋的評估價值合計不得超過4%×上一年末總資產不超過200億的部分+0.2%×上一年末總資產超過200億的部分，若以全行業總資產10萬億的規模來計算，則其中可用于開發以房養老產品的資金總量僅為200多億元。

事實上，真正可以開發以房養老產品的保險公司資質，保監會也作了嚴格的規定，其要求保險公司首先要開業滿5年，注冊資本不少于20億元，上年度末或最近季度末償付能力不低于120%；具備較強的保險精算技術，能夠對反向抵押養老保險進行科學合理定價；具備專業的法律人員，能夠對反向抵押養老保險相關法律問題進行處理；具有房地產物業管理專業人員，有能力對抵押房產進行日常維護及依法處置；具備完善的公司治理結構，內部風險管理和控制體系，能夠對反向抵押養老保險業務實行專項管理和獨立核算等。

“根據上述條件，市場上能夠滿足試點以房養老的保險公司不超過十家，真正有意愿去做的保險公司不會超過五家，而且大型保險公司基本不會參與。那么真正用于以房養老的保險資金量在試點期間就會相當小，初期規模就幾億元?！币患胰虣C構保險分析師孫婷如是說。

在業內人士看來，有兩年的時間可以供保險公司去試點該產品，那么不大的市場規模能不能讓保險公司從中嘗到甜頭，恐怕現在也很難講。

“盈虧是次要的，但是寄希望于保險公司試點以房養老產品，來激活國內一線城市二手房市場的交易，我覺得目前這種可能性很小，一兩百億的規模能夠對二手房市場起到四兩撥千斤的作用嗎？當國內房地長市場正處在一個微妙的緊要關口時，這個試點產品的問世，到底會對房價產生什么影響不好判斷，一旦國內房價下跌趨勢形成，恐怕保險公司現時也不太愿意馬上進場去抄底二手房市場?！鄙鲜鰳I內人士坦陳。