初論人民幣內外價值偏離

張睿華

摘要：伴隨世界經貿一體化的發(fā)展，人民幣逐漸融入到全球的交換和流通中。自2005年匯率改革以來，人民幣的內外價值走向出現差異，并呈現不斷擴大的趨勢，成為中國經濟中一種新的貨幣現象。研究人民幣內外價值偏離現象及原因，不僅有助于理解匯率和物價波動對宏觀經濟和居民生活的影響，而且對貨幣政策選擇和實踐具有參考意義。

關鍵詞：人民幣匯率；外升內貶；通貨膨脹；貨幣政策

一、人民幣內外價值偏離的現狀

人民幣的現狀大體可以劃分為兩個方面來進行分析，一是對外，二是對內。對外是指人民幣在國際市場上兌美元呈現的升值走勢，對內則是指人民幣在國內市場上呈現的貶值趨勢。經典經濟學理論認為：貨幣的對內價值與對外價值應相一致，且對內價值是對外價值的基礎；通貨膨脹率與本幣匯率的變動方向互逆，即通貨膨脹率上升，本幣匯率就會下降，反之亦成立。然而近年來，由于經濟的高速發(fā)展和生產力的不斷提高，國內市場通貨膨脹壓力的持續(xù)加大，國際收支雙順差、豐富的外匯儲備以及來自美國的政治壓力，致使人民幣出現在國內市場上呈貶值趨勢，在國際市場上呈升值趨勢的現象。

人民幣的匯率是可以表示人民幣存在的價值的。在我們國家實行固定匯率盯住美元的匯率制度，人民幣對外價值直接顯示為美元的比率。為了更好地理解人民幣兌美元匯率，簡單地介紹了人民……