P2P平臺洗牌必不可免

記者咨詢業內專業人士得知，冠群投資公司是北京第二大P 2 P借貸公司，目前已經有10 0多家分公司。記者致電該公司，也證明了這一點。

何為P2P借貸？為何有這么高的收益？

P2P借貸平臺，或稱點對點信貸。借貸平臺的一邊是借款人，一邊是出借人。平臺撮合雙方完成借貸，平臺向雙方收取一定的服務費。

P2P借款平臺服務對象大多是向銀行貸不到款的人群，而動輒10%至20%的年化收益，也讓越來越多的出借人將P2P借貸視為新的投資理財途徑。尤其是現在50元到100元的投資門檻的“線上”P2P，更是吸引了不少投資者。

P2P野蠻生長

作為舶來品的P 2 P，兩年前還鮮有人知，而現在卻火爆到超過人們的想象。《投資與理財》記者在某P2P網貸平臺的管理后臺，看到一個將近80歲的北京老太太，在平臺上出借了6萬元。

例如，成立于2011年的“你我貸”P2P網絡借貸平臺，2012年的網絡交易額達到4億元。另外一家P2P平臺“人人貸”，2012年網絡交易額為3.54億元，較2011年增長803%。

一些從業者也從中看了機會，楊宏偉就創立了網貸第三方資訊網站網貸之家，專門提供P2P網貸咨詢。

P2P的發展也引起了諸多媒體的關注。7月10日，第一財經新金融研究中心在“中國互聯網金融論壇暨《中國P2P借貸服務行業白皮書2013》（下稱《白皮書》）發布會”上，發布了中國首個P2P行業年度白皮書。

《白皮書》統計數據顯示，2012年末，可統計的P 2 P借貸服務平臺超過了2 0 0家（也有媒體報道有2 0 0 0多家）。在《白皮書》統計的21家統計樣本中，2011年成交金額僅有10.03億元，2012年全年成交額達到104.13億元，1年的時間里增長超過900%。

“國內P2 P市場的增長，主要得益于國內個人經營消費貸款以及個人投資理財的龐大市場需求。”《白皮書》稱，“隨著客戶互聯網使用習慣的成熟和P 2 P平臺自身實力的加強，行業呈‘爆炸式增長’或者說‘野蠻增長’的趨勢幾乎是肯定的。”

在P 2 P的快速發展過程中，不僅涌現出翼龍貸、宜信等創業型公司，也有平安集團下屬的網絡投融資平臺陸金所、證大集團下屬的互聯網微金融服務平臺證大e貸等“大佬”旗下企業。

《白皮書》還顯示，從P2P公司的分布上來說，民間金融活躍的省份，公司分布也較多。排名第一的廣東省的占比達到22%，排在第二的浙江省占比為20%。

也正是因為其快速發展的特殊性，P2P借貸也被稱為金融門外的野蠻人。

中國特色的P2P

P2P借貸最早發端于歐美國家。在常見的P2P業務模式中，P2P公司僅作為單純的網絡中介，負責制定交易規則和提供交易平臺。公司不負責交易的成交以及貸后資金管理，不承擔借款人違約帶來的損失，并且整個業務都是在線上完成。

但在國內，還沒有完全意義上的P2P。目前，國內P2P借貸主要有兩種模式：完全線下的P 2 P，最為典型的代表就是宜信和冠群，它們所有交易信息和具體的交易手續、交易程序都由P2P信貸公司和客戶面對面來完成；第二類是線上和線下相結合，以溫州的“翼龍貸”和上海的后起之秀“你我貸”為代表。線上申請借款，借款項目審批在線下完成，然后把借款項目放到網站上，讓出借人自己選擇出借對象。

目前，國內P2P和國外最大的區別，就是幾乎所有平臺都承諾一旦貸款發生違約風險，平臺為出資人墊付本金。

業內人士戲稱，此為中國特色的P2P。

對此，深圳“人人聚財”CEO許建文認為，從純線上轉為線上+線下的模式，是一個基于目前國內P2P市場發展情況的必然選擇，尤其目前國內大多數P2 P平臺對所有投資都提供“保本”，所以要嚴格控制貸款質量，必須要一些線下的服務來做配套。

第三方支付公司匯付天下區域經理張偉更是直言：“必須要線上和線下相結合，不然，怎么保證借款人的信息真實性？完全意義的線上P2P在中國肯定活不下去。”

壞賬是最大的風險

雖然幾乎所有的P2P平臺都采用線下對借款人進行審核， 但因為P2 P借貸平臺服務的對象大多是銀行服務所不能覆蓋到的群體，而且借款利率也比銀行高出不少，這些先天性的因素，無形中增加P2P平臺的壞賬風險。壞賬同時也是P2P行業最大的風險。

對于行業標榜的2%以下的壞賬率，溫州一家P2P公司負責人告訴《投資與理財》記者，現在沒有把壞賬率控制在4%以下的平臺，那些標榜控制在2%以下的，都是為了宣傳需要罷了。

記者在實際調查中發現，P2P平臺的收入主要由幾部分組成：從投資人處收取利息的5%～10%作為傭金；再從借款人處收取成交額的2%～3%作為服務費，每月收取借款額的0.3%～0.8%作為管理費。也有平臺不收取每月的管理費。

“翼龍貸”總經理王思聰告訴記者：“P2P平臺最大的成本就是壞賬成本。首先就是催收成本，一旦催收不成功，平臺還要用自有資金墊付。”

匯付天下張瑋在和記者的交流中坦言，壞賬是導致平臺倒閉的最大原因。 P2P 平臺最為核心的競爭力在于風控，風險控制好，能最大程度地減少壞賬。現在一些P2P平臺特別注重招聘銀行風控部門出身的專業人士。

“人人貸”合伙人楊一夫也認為，在P2P行業的未來發展過程中，對于風險的把控能力仍是一個最為關鍵的競爭力。

P2P公司壞賬風險居高不下，平臺之間的信息共享是P 2 P行業當前面臨的最大難題。簡單來說，借款人在不同平臺同時借款，而P2 P平臺之間沒有信息共享，這就從很大程度上增加了壞賬的風險。

一些服務類公司也從中發現了機會。有著十幾年征信經驗的北京安融惠眾征信有限公司總經理常勝，2012年以行業征信服務模式為基礎，創建了一家民營的市場化個人征信機構——小額信貸行業信用信息共享服務平臺（英文簡稱MSP）。 MSP平臺的建立，讓各個會員平臺可以查詢借款人在所有會員平臺上的借款信息，可以從很大程度上減少同時在不同平臺借款現象的發生。

而中國人民銀行征信中心旗下上海資信日前也推出了全國首個基于互聯網的專業化信息系統，用于收集P2P網貸業務中產生的貸款和償還等信用交易信息，并向P2P機構提供查詢服務。

行業洗牌必不可免

對于P2P行業存在的諸多問題，《投資與理財》記者在采訪中發現，未來行業一定會洗牌，成為行業各方的一致觀點。

貸幫網CEO尹飛表示：“媒體對P2P高度關注，我們作為草根從業者，心里實際上很忐忑，我們不希望引起注意，讓大鱷們警覺而行動。我們希望他們看不懂，這樣會給我們多一點的機會。我們希望它們認為‘這個風險太大了，成長性不好，監管層面看法非常不好’。”

北京安融惠眾征信有限公司總經理常勝直言：“希望一些不規范的P 2 P 倒閉，以此讓這個行業實現自我凈化。”

拍拍貸的負責人公開表示：“淘汰掉一批經營不善、違法犯罪的網站，隨著征信系統、監管系統的不斷完善，或許將來會出現一些成熟的、有實力的P2P公司。”