第三方支付玩轉供應鏈金融

第三方支付并沒有顛覆供應鏈金融的傳統模式，只是解決了一直以來困擾這個模式的頑疾—交易電子化不足

供應鏈金融已經不是新概念，第三方支付也算不上新行當。但是，當第三方支付公司在業務發展中找到了供應鏈金融的機會，則產生新的效果。

在參與到供應鏈金融的第三方支付企業中，快錢發展較快。快錢既沒有支付寶、財付通那樣巨大的電商平臺流量導入，也沒有銀聯那樣的體系優勢，只能在業務多樣化上下功夫。快錢CEO關國光在多個場合都宣稱，快錢的角色是信息“收割機”，溝通企業和銀行。

在一般的零售業，賣家的應收賬款回款周期通常在40天到3個月之間。對于資金比較薄弱的中小企業來說，這會產生很大的資金壓力。一旦處置不當，或者遇上特殊情況，很可能就會產生現金流斷裂的風險。第三方支付企業在這個供應鏈中提供解決方案，若可以實現跨地域、跨機構的資金流轉，縮小應收賬款回款時間，對中小企業而言是巨大的幫助。

大數據解構“重型”金融鏈

供應鏈金融在傳統定義中就是銀行圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，變把握單個企業的不可控風險為供應鏈企業整體的可控風險的金融服務。由于需要緊密的上下游關系和核心企業的信用基礎作用，供應鏈金融初始是與礦產開發等重資產行業聯系在一起的，后來逐步發展到商貿關系比較密切的外貿行業與物流行業。

隨著互聯網的發展，這種“重型”的供應鏈金融就開始發生轉變。大數據的發展，使得商業數據的信息流更為容易捕捉。依賴于渠道的分銷型商業模式，在保留了上下游緊密的交易關系的同時，在自身的生態鏈中容納了更多的規模較小的參與者。典型的行業有機票分銷和數碼產品分銷體系。電商行業也慢慢引入了供應鏈金融的概念。

第三方支付參與到供應鏈融資中要得益于其掌握的交易數據，特別是面對企業端支付服務的數據流分析。

當然，第三方支付的角色并不是取代銀行，而是協調銀行和供應鏈之間的信貸需求。銀行是信貸的發放方、資金的最終來源。第三方支付信息服務上的功能，首先取決于與銀行合作。第三方支付公司需要先明確下游企業的資金申請需求，繼而從銀行為下游企業獲得匹配的資金，這就要解決第三方支付公司平衡銀行對信貸發放嚴格要求和資金需求企業在信用狀況不夠清晰的矛盾。

基于銀行提供的資金接口，第三方支付工具才能完成整個支付的過程。在將下游企業的需求整體打包傳遞到銀行前，第三方支付公司就必須先與銀行達成協議，形成一個可供貸款的資金池，而貸款要求取決于第三方支付企業與銀行的協調約定。在這個基礎上，第三方支付公司才能高效地響應下游企業的信貸需求。

數據和資金的運輸工

如何“切入”供應鏈金融？數據流與資金流的把控是關鍵。

第三方支付公司必須在充分掌握交易數據的基礎上，才能撮合企業資金需求和銀行貸款資金的發放。信息的獲取是信貸的關鍵。銀行要收集眾多小型企業的交易數據，成本非常高。銀行沒有足夠的動力從事這類小型業務。但是，因互聯網而生的第三方支付公司在獲取信息的成本上遠低于傳統的金融機構，而且效率更高。

交易數據必須持續可靠，第三方支付公司必須掌握資金需求方足夠長時間的歷史交易記錄。如果該企業已經是長期使用第三方支付工具的，數據的來源可以從交易賬戶上獲取。如果企業借入該第三方支付工具的時間不長，則需要企業自行提供或者向核心企業索取。核心的交易數據的真實性必須要經得起時間檢驗。非經第三方支付公司交易工具產生的交易數據，虛假和偽造的可能性更高，也對第三方支付公司甄別信息和提煉數據的能力提出了更高的要求。

資金必須掌握在可以控制的公共賬戶之內，而且第三方支付工具必須起到一個傳輸和核算的功能。特別是對于應收賬款類融資產品，第三方支付公司，應對賬戶收款進行有效管理，確保應收賬款的可收回性。

從獲取資金的形式上看，第三方支付通過打包和整合企業交易數據，充當保理商或保理中介的角色。所使用的方式仍然相對傳統，主要是應收賬款的抵押和質押。

從功能上看，第三方支付工具承擔了銀行無法做到或者辦理成本太大的數據收集任務。數據收集并不是一個虛擬化的詞匯，而是沉淀在賬戶管理、資金托管、資金評估、銷售管理、賬款催收的實際過程中。這一切都有賴于與電子化的交易、結算、清算。每一個過程都是實實在在緊緊相扣的一環，如果其中任何一個發生了問題，勢必都會影響到資金貸放的可靠性。

要不要冒風險

第三方支付并沒有顛覆供應鏈金融的傳統模式，只是解決了一直以來困擾這個模式的頑疾：交易電子化不足。甚至這個問題都已經是老舊問題，只是一直無法有高效低成本的方法來解決。

沒有及時、可靠的交易數據、銀行就不愿意輕易放出資金。網上銀行、電子商務的高速發展提供了解決這個問題的平臺，而直接掌握資金進出通道的第三方支付工具就是其中的集大成者，恰恰滿足了供應鏈金融這缺失的一角。甚至，第三方支付工具本身就是信息的一部分，融資是基于信息的重新整合。總體而言，第三方支付參與到供應鏈金融中還是應用舊的模式，但是采納了新的運作方式。

這種服務是建立在占有真實可靠的交易數據的基礎上，因此數據必須是真實可靠，是真正的企業核心數據。國內的第三方支付發展時間不長，整個行業尚未達到完善和成熟的程度。參與到供應鏈金融的第三方企業也不多，若非已經建立起來固定的支付結算關系，便難以取得企業的信任。

第三方企業僅僅作為一個信息提供商，聯結銀行和中小企業，存在的風險是有限的，因為全部的風險都落在銀行一方了。但是，收益也僅限于服務費。如果在已經和銀行獲得信貸授信的前提下，第三方支付公司利用授信額度來先行買斷企業的應收賬款的話，風險就會轉移到第三方支付企業的身上了。當然伴隨著風險的增加，尋利的空間也擴大了。那么，究竟第三方支付扮演一個“運輸帶”的角色還是“二傳手”的角色？

事實上，供應鏈金融中來自互聯網的力量，遠不止于第三方支付。

京東和蘇寧都開始了圍繞自身銷售渠道的供應鏈金融業務。為中小企業提供融資的方式從阿里小貸開始，到網絡信貸P2P業務，似乎都在離銀行軌道之外運行。無論是以線下的小額信貸，還是網絡信貸的形式或者供應鏈金融的優化，整體的信貸鏈條都是被拉長的，整體的環節增加。以阿里巴巴、宜信、快錢等企業其實就是填補了信息盲區，將缺失的信貸環節補充完整。

從技術層面上來講，通過提高資金流動速度，縮短資金周轉時間，可以大大提高企業利用資金的效率。實際經濟運行也表明，第三方支付參與的供應鏈金融形式對于解決中小企業融資難籌資難的問題也有積極的意義。就這層意義上來講，監管者和社會的小微企業都可以以更為開放的態度來對待新生的金融形態。