金領(lǐng)的養(yǎng)老理財規(guī)劃

對于有著“金領(lǐng)”雅號的高收入一族而言，100萬～300萬元的資產(chǎn)規(guī)模想在退休后保持目前較為舒適的生活水平，確實需要好好規(guī)劃一下。不妨看看一位擔(dān)任高級技術(shù)主管的吳先生的案例。

吳先生45歲，月收入3.5萬元，年底獎金7萬～10萬元；愛人任行政主管，有1.5萬元的月收入；他們有一個13歲的女兒，吳先生希望能夠在女兒大學(xué)階段送其出國留學(xué)，而吳先生的父母為退休人員，其太太父母在農(nóng)村，無收入。

2007年，吳先生以320萬元購買自住房一套，貸款150萬元，期限20年，每月需要還貸9000元。目前該房產(chǎn)市場價格600萬元。另有一輛30萬元的私家車，每月費用在3000元左右，日常開銷每月大約為6500元，女兒的教育經(jīng)費每月為2000元。此外，吳先生家庭目前共有現(xiàn)金15萬元、股票資產(chǎn)24.5萬元，并購買了一份100萬元的信托產(chǎn)品。

家庭財務(wù)診斷

從家庭財務(wù)比率來看，吳先生緊急預(yù)備金倍數(shù)偏高，說明資金利用效率不高，投資配置管理尚有余地，見表1。同時，吳先生凈儲蓄率過高，其家庭在滿足當(dāng)年支出以外，還可將40%～50%的凈收入用于投資。

事實上，吳先生家庭財務(wù)情況雖然穩(wěn)健有余，但卻回報不足。原因在于家庭財富的增長過分依賴工資收入，投資性資產(chǎn)占有比例有待提高。因此吳先生應(yīng)當(dāng)運(yùn)用好家庭收支的結(jié)余、適當(dāng)?shù)靥岣咄顿Y性資產(chǎn)以及回報率，這是順利實現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)的關(guān)鍵。

不僅是投資回報率不足，通過全方位的透視，可以看出吳先生目前有不少需要注意的地方。

首先是保障缺失。作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱的吳先生沒有保險保障，這將威脅到整個家庭的財務(wù)安全，一旦發(fā)生意外，該家庭將會出現(xiàn)較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題，在養(yǎng)老規(guī)劃中應(yīng)首先滿足吳先生以及吳太太的保障需求。

其次是醫(yī)療資金。吳先生父母為城鎮(zhèn)退休職工，有足夠的醫(yī)療保險保障，不需額外準(zhǔn)備醫(yī)療資金。吳太太父母為農(nóng)民，且由于年齡較大，無法購買商業(yè)保險，吳先生需要另外為父母準(zhǔn)備醫(yī)療資金。

第三是教育經(jīng)費。由于子女教育在費用上沒有彈性，該家庭的首要養(yǎng)老目標(biāo)應(yīng)該是為女兒準(zhǔn)備教育費用。

家庭財務(wù)規(guī)劃

首先是緊急預(yù)備金的設(shè)立。緊急預(yù)備金是為了滿足家庭對資產(chǎn)的流動性需求，一般應(yīng)準(zhǔn)備3～6個月的家庭固定開支。考慮到吳先生每月家庭結(jié)余較多，活期存款中留出可以應(yīng)付3個月支出的額度即可，即7萬元，以活期或貨幣基金形式存放。

其次是家庭保險規(guī)劃的建立。在家庭養(yǎng)老中，保險能夠抵御家庭主要收入來源突然中斷而對家庭財務(wù)帶來的不良影響。吳先生是家庭的經(jīng)濟(jì)支柱，但是沒有投保基本保險，一旦吳先生出現(xiàn)風(fēng)險，家庭財務(wù)就可能陷入危機(jī)，必須考慮增加壽險和意外險的保額。考慮到整個家庭財務(wù)狀況，建議購買定期壽險和意外險。

再次是子女大學(xué)教育金規(guī)劃。按當(dāng)前美國大學(xué)費用每年3萬～3.8萬美元，教材、生活、交通、醫(yī)保等費用1.5萬～2萬美元，取中值折合人民幣32萬元，留學(xué)費用增長率按美國30年CPI均值2.94%計算，5年后大學(xué)一年級需要38萬元左右的費用，4年的大學(xué)需要160萬元左右的費用。

最后是贍養(yǎng)雙親的規(guī)劃。由于吳先生父母均為城鎮(zhèn)退休職工，每月有固定養(yǎng)老金收入，生活上不需要吳先生資助，吳太太父母在農(nóng)村，無收入來源，吳太太需要每年拿出3.6萬元贍養(yǎng)父母，預(yù)計周期為10年。

規(guī)劃修正

想要保持舒適的生活水平，必要的資金保障非常重要。對此，可按費用百分比替代法測算吳先生退休時每年需要的費用。假設(shè)費用百分比為75%，吳先生退休后不再有房貸月供、子女教育和贍養(yǎng)老人的費用支出，目前年支出費用為19.5萬元，而退休后前10年年支出費用（現(xiàn)值）需要146250元，退休后前10年身體狀況下滑，需要增加20%的醫(yī)療費用，因此后10年年支出費用（現(xiàn)值）為17.55萬元。

可看出，吳先生在未來10年將產(chǎn)生2596638元的大額費用支出，其中主要支出是5年后孩子的留學(xué)費用。這就意味著，雖然吳先生家庭的可支配結(jié)余加現(xiàn)有可投資資產(chǎn)可以應(yīng)付未來10年的費用，但遠(yuǎn)不夠滿足退休生活的需要，未來資金需求和供給的缺口達(dá)266萬元。

在此情況下，根據(jù)吳先生有著中高程度的風(fēng)險承受能力，愿意承擔(dān)可預(yù)見的投資風(fēng)險去獲取更多的收益，更適合中高等級的風(fēng)險收益投資品種，以一定的可預(yù)見風(fēng)險換取超額收益。

此外，由于子女教育和贍養(yǎng)老人在時間上沒有彈性，且不能承受較大投資風(fēng)險，建議將現(xiàn)有可投資資產(chǎn)進(jìn)行穩(wěn)健操作，投資于固定收益產(chǎn)品和信托產(chǎn)品。而股票資產(chǎn)由于波動性較大，理財師建議吳先生以股票型基金替代。

最終得出吳先生的養(yǎng)老資產(chǎn)配置見表2。

未來吳先生的養(yǎng)老資金供給將達(dá)到927萬元，完全覆蓋未來10年的大額支出以及維持舒適生活水平的養(yǎng)老金費用，見表3。

值得注意的是，吳先生養(yǎng)老目標(biāo)的實現(xiàn)受投資報酬率的影響最大，敏感性也最高，如投資報酬率提高，則能夠提前實現(xiàn)養(yǎng)老的目標(biāo)。與此同時，吳先生的養(yǎng)老目標(biāo)也受到通脹率的影響，通脹率提高，實質(zhì)報酬率則降低，養(yǎng)老目標(biāo)將無法如期實現(xiàn)。而這一切的前提，是基于目前的市場狀況做出的決定，未來也會對養(yǎng)老的方案產(chǎn)生影響，實現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)仍是一個需要不斷調(diào)整和修正的過程。