基于DEA的財務和諧指數的構建

[摘 要] 和諧財務是當今我國企業理財的必然要求和現實選擇。如何對企業財務和諧度展開計量和評價，是一個很值得研究的問題。實踐證明，基于DEA對不同決策單元的投入和產出的有效性進行評價，可以獲得很好的效果。企業利益相關者應在對企業投入的同時，獲得公正的對待和合理的回報。基于DEA構建財務和諧指數，是一種有意義的嘗試。

[關鍵詞] DEA；財務；和諧指數

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 15. 002

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）15- 0003- 02

2005年以后，我國企業高管的年薪呈快速上漲勢頭。根據一些學者的研究成果，2000年國有上市公司高管的平均年薪與普通職工相差12.7倍，至2007年時這一差距則達到30倍，而在金融、保險等行業這一差距更是在千倍以上。企業作為營利性實體，其經營活動涉及股東、債權人、經營者、職工、政府等多方主體的利益。企業如何處理好這些利益關系，這不僅影響到不同利益主體財務關系的和諧，同時也對企業的長期、可持續發展產生影響。

1 財務和諧指數的定義：企業財務管理的新標尺

所謂和諧財務是一種新的財務管理理念，它要求企業理財時，不能只站在少數人（如老板或股東）的立場，而應兼顧多方利益的公平，力圖給所有為企業做出貢獻的利益相關者以公平的回報。財務和諧指數是對企業財務和諧度的綜合反映，是通過一系列計量手段對企業財務和諧度的量化。

（1）財務和諧指數是企業理財水平的重要體現。基于和諧財務觀的企業理財，必須追求各利益相關者利益的共同實現，財務和諧指數能集中體現不同利益相關者利益的實現程度，同時也體現了企業的綜合理財能力。

（2）財務和諧指數能夠體現企業的綜合績效。和諧財務觀指導下的企業管理，必須堅持以人為本，不僅要注重企業自身的財務績效，同時也要考慮股東、債權人、政府、環境等利益相關者的要求，以維護良好的財務關系，保持適當的財務和諧度。也只有保持適當的財務和諧度，各利益相關者才能為企業的進一步發展提供支持。

（3）財務和諧指數是衡量企業價值的重要尺度。和諧財務觀指導下的企業價值不僅在于為股東創造財富，還要為包括政府、環境在內的其他利益相關者創造價值。財務和諧度不僅反映所有利益相關者利益的共同實現程度，同時也反映企業的長期、可持續發展的能力。

（4）財務和諧指數應作為實施高管激勵的新參考。既然財務和諧指數能夠體現企業的綜合績效、衡量企業的價值，在實施高管激勵時，就應該將財務和諧指數作為重要的參考指標，以保證高管人員能夠為所有利益相關者的利益而努力，同時也有利于從根本上保證企業的長期、可持續發展。

2 指標體系的構建：各利益相關者財務和諧度的揭示

2.1 構建指標體系應遵循的原則

（1）公平性原則。和諧財務的本質在于公正地對待各利益相關者的不同利益追求，在構建指標體系時，必須緊緊抓住這一本質，從每個利益相關者的角度選擇一些能集中地反映其投入和產出的指標，這樣才能保證財務和諧度可以真實反映不同利益相關者利益的實現情況。

（2）主觀指標、客觀指標相結合原則。客觀指標通常指經營數據、財務數據，而主觀指標則是指內部員工和外部人士對企業的主觀感受和評價。財務和諧度不僅要體現企業經營的績效，同時也要考慮各利益相關者的主觀感受，因此在構建指標體系時，必須注意客觀指標與主觀指標相結合。

（3）多種計量的原則。反映財務和諧度的指標體系是從不同角度衡量各利益相關者利益的實現情況，而且這些指標所反映的經濟現象、經濟問題也可能存在本質的差異，因此，該指標體系應該是比較復雜的，其中有財務指標和非財務指標；有絕對指標和相對指標；有客觀指標和主觀指標。這就要求我們對一些指標進行計量時應采用多種計量屬性，包括貨幣計量、實物計量、時間計量以及相對數計量等。

（4）短期利益與長期利益相結合原則。和諧財務對企業的重要意義就在于促使企業長期、可持續發展，因此財務和諧度指標必須能夠體現企業的長期、可持續發展能力。在構建指標體系時，不僅要有反映短期經營績效的指標，也要選擇一些能反映企業戰略競爭力、可持續發展能力的指標。

（5）便于計算的原則。為了簡化數字的加工處理工作，同時也是為了保證信息的透明和便于信息使用者理解和諧指數，所選擇的指標應該便于計算處理，采用一般的數學方法就可以計算出結果，而不應該采用過于復雜的計算方法。

2.2 指標體系的構建

和諧財務的基本原則是：不同利益相關者應在對企業投入的同時，獲得公正的對待和合理的回報。基于這一原則，結合前述構建指標體系應遵循的原則，本文認為，反映不同利益相關者投入和產出的指標體系見表1。

表1中的指標可按年計算。其中，供應商的銷售額和毛利是指供應商對本企業的年度銷售總額以及相應的銷售毛利；顧客的使用成本節約，應考慮和使用相同功能的其他產品進行對比分析確定。

3 財務和諧指數的計算：基于DEA的積分制

數據包絡分析方法（ 簡稱DEA）是由著名的運籌學家A.Charnes，W.W.Cooper和 E.Rhodes于1978年首先提出的，他們建立的第一個模型被命名為CCR模型，也是最常用的DEA模型。該模型的基本原理是：通過對樣本的投入、產出數據的分析，確定有效生產前沿面，并根據各DMU（決策單元）與生產前沿面的距離狀況，確定各DMU是否為DEA有效。將DEA運用于和諧指數的測定，可以把企業的每個利益相關者看成是一個DMU，采用如前所述的投入和產出指標體系。不同的利益相關者為企業的發展提供了不同的資源，基于DEA，如果某一利益相關者對企業的投入存在有效產出，說明該利益相關者的利益得到了合理實現，將增加企業的財務和諧度。在搜集到一定數量的樣本公司的指標數據后，可以采用DEAP軟件對數據進行分析處理。

不同的利益相關人對企業的重要程度可能不一樣，他們的財務和諧度的標準分可能不同，這時，標準分可以采用專家打分的辦法來確定。當然，也可以基于公平、平等對待的原則，將每個利益相關者的標準分統一，比如都看作是1分。對于某樣本公司而言，經過DEAP軟件分析處理，如果某DMU的投入產出為DEA有效，則獲得標準分；如果DEA無效，則不能獲得標準分。在此基礎上，就可以計算出不同利益相關者財務和諧度總得分。

當然，不同企業的利益相關者數量可能不同。因此，對不同企業的財務和諧情況進行橫向比較時，必須引入一個相對指標——財務和諧指數。財務和諧指數可定義為：

財務和諧指數=∑各利益相關者財務和諧度得分/∑各利益相關者財務和諧度標準分

當每個利益相關者的財務和諧度標準分相同時，也可以將財務和諧指數簡化為：

財務和諧指數=DEA有效的利益相關者數量/利益相關者總數

財務和諧指數反映所有重要利益相關者對企業的貢獻及其需求的實現程度。財務和諧指數越大，則財務和諧度越高，說明企業各項資源配置的效果越好，具備更強的長期、可持續發展能力。

4 結 論

和諧財務是當今企業理財的必然選擇，財務和諧指數是反映企業財務和諧度的量化指標，該指標對于企業的績效評價、風險管理、戰略管理有重要意義。本文只是基于DEA的思想，提出一種計算財務和諧指數的方法。關于反映財務和諧度的指標體系、財務和諧指數的應用等許多問題，還有待于進一步研究。

主要參考文獻

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