影響中國房地產價格指數的宏觀因素分析

摘 要：最近幾年以來，房地產價格一直都是人們議論的熱門話題之一，基于2003—2012年房地產市場相關月度數據建立多元線性回歸模型，研究了居民收入水平、貨幣供應量M2、資產價格和居民消費價格指數等宏觀經濟因素對中國房地產價格的影響，并修正了回歸結果及多重共線性。結果表明，城鎮居民人均可支配收入和貨幣供應量M2 、居民消費物價指數和資產價格這四個因素對中國房地產價格影響較大，對此提出相關政策建議。

關鍵詞：房地產價格；宏觀影響因素；多元線性回歸

中圖分類號：F293.3 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）30-0241-02

引言

近幾年來，快速繁榮發展的房地產業已成為中國的支柱產業，雖然隨著土地供給有限，居民收入的不斷增加，房地產價格增長成了必然的趨勢，但是中國的房地產價格的上漲速度和幅度遠遠超過了居民可支配收入增長的速度，為此現在各界都對房地產價格的有效控制十分關注。在房地產價格的眾多影響因素中，宏觀經濟變動和政府政策也會對房地產價格變動產生很大影響。

一、文獻綜述

早在1996 年時，美國著名的經濟學家丹尼斯·迪帕斯奎爾和威廉·C.惠頓曾經在其著作《城市經濟學與房地產市場》一書中提出了房地產市場分析中的四象限模型這一經典模型，并利用這一模型分析了房地產市場與一個城市發展之間的關聯性。Del和Otrok 運用VAR 模型分析了房價和貨幣政策的關系。Lok Sang H.和Gary Wai- chung Wong 采用分布滯后模型、協整檢驗與誤差修正模型研究發現香港房地產價格受出口、利率及通貨膨脹的長期影響。……