關(guān)于山東省金融支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實證研究

摘 要：理論研究和金融對外實踐表明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有重要作用。在對山東省金融支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上實證分析金融支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的效果，并提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：金融；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；發(fā)展；山東省

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）30-0177-02

KortumLerner（2000）、RinPenas（2010）及Popov（2011）的研究均表明風(fēng)險資本可以促進創(chuàng)新。BlackGilson（1998）認為以股票市場為中心的金融體系比以銀行為中心的金融體系更適宜風(fēng)險資本的發(fā)展。

國內(nèi)學(xué)者一般認為中國現(xiàn)在主要依賴于信貸政策主導(dǎo)下的金融擴張來解決高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資問題。襲著燕（2009）指出風(fēng)險投資項目的主要來源渠道是政府部門推薦。巴曙松（2000）認為在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同時期有不同的主導(dǎo)融資方式。目前針對金融支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究相對滯后，本文將金融劃分成幾個具體的指標進行相關(guān)分析。

一、金融支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理論

（一）資本形成機制

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展分為種子期、創(chuàng)建期、成長期、成熟期。種子期資金主要來源于創(chuàng)業(yè)者自有資本。創(chuàng)建期風(fēng)險投資和政府基金發(fā)揮重要作用。成長期風(fēng)險投資資金大量介入。成熟期商業(yè)銀行和資本市場成為主要資金供給方。

（二）信息揭示機制

政策性金融介入可彌補市場失靈。銀行會篩選培育優(yōu)質(zhì)客戶，其放貸情況和資本市場股價等也會傳遞投資信息。

（三）風(fēng)險分散機制

保險公司等可分散投資風(fēng)險。銀行對企業(yè)進行事前、事中、事后管理，與企業(yè)一同治理風(fēng)險?！?br>