呼之欲出的大產業：互聯網金融

引言：互聯網金融產業是互聯網和金融融合的產物，是金融業務的互聯網化，是商業模式的創新。憑借互聯網的便利性和低成本，互聯網金融產業將極大的改變傳統金融的生存狀態和產業格局，行成規模龐大的新產業。深圳擁有眾多的金融資源和國內一流的互聯網產業，具備發展互聯網金融產業的絕佳條件。倘若能抓住機遇，形成新產業，可以再造深圳，若失去機遇，則傳統金融產業都會萎縮。

一、互聯網金融大趨勢

（一）金融業務互聯網化沒有技術問題

金融業務，不管是金融服務或是金融產品，一個重要特點就是基本沒有實物形態，沒有產品質量等問題。因此，只要是針對個人的業務，如銀行的零售業務，保險的個人業務，證券行業的交易業務，基金、債券、信托（信貸資產證券）等代理銷售，各種全國性或者地方性的專業交易市場（農產品、酒類、貴金屬）等等均可互聯網化。

要把這些業務互聯網化，技術上沒有什么難度，深圳軟件企業的業務范圍幾乎可以囊括所有的金融業務，在現有的金融流程上做互聯網化的開發，是非常輕松的。

（二）互聯網金融而不是金融互聯網

從理論上來說，金融業務的互聯網化可以由互聯網企業進軍金融業務來完成（互聯網金融），也可以由傳統金融企業進軍互聯網來完成（金融互聯網）。不過互聯網金融更有可能成功。

有不少的金融企業做互聯網化的努力，比如銀行的網銀業務基本已經普及，銀行的電商業務也在開展，零售業務先鋒的招商銀行早早開始做手機支付，并且開展微信服務。不過金融企業從事互聯網化的動力并不足。主要有兩點原因，一是金融行業仍然是國有壟斷，憑借牌照壟斷，金融行業可以過得很滋潤。互聯網化的動力就不足。比如由于國家強制存貸利差的存在，銀行業的批發業務利潤豐厚，對于利潤很薄的零售業務就不太在乎。二是國有企業的內部體制原因，金融行業的產品和服務體驗通常比較差，難以吸引客戶，銀行電商淪為雞肋就是例證。

相比之下，互聯網企業經過民營企業家多年的經營，已經在網絡上形成了兩大優勢，一是第三方支付基本掌握在互聯網企業手中，二是互聯網企業掌握著巨大的流量。當人們的活動越來越從線下向線上轉移時，互聯網企業的渠道優勢就越明顯。有了渠道，互聯網企業就可以將前述的個人業務一網打盡。比如，假如騰訊在微信和QQ上開通了網上炒股，那么券商的交易業務肯定要萎縮。

民營企業的體制靈活，有強大的創新驅動力，加上已經形成的網絡優勢，因此，互聯網金融將容易得到成功。

（三）對傳統金融行業的影響巨大。

互聯網企業基本控制線上支付，據人民銀行副行長劉士余介紹，互聯網支付企業的支付總量約達6萬億，占到整個支付總量的0.5%。雖然從金額上看占比很小，但是從交易筆數上看，互聯網支付的交易指令已經占到整體的40%。

不但如此，線下支付也面臨互聯網化。新上線的微信5.0可以掃描二維碼直接支付，也就是說，將來，任何一家店鋪在收銀時，可以直接生成一個二維碼，顧客掃描二維碼就可以付款了。商家不用給銀聯付費，顧客也不會被盜刷信用卡。這就意味著，POS機很有可以能被商家棄用。如果這種支付方式推廣開來，銀行的線上和線下支付都將被第三方支付取代，銀行業會離消費者越來越遠，將真正的退居二線了。

不光是支付，由于互聯網企業掌握著巨大的流量（渠道），以銀行作為銷售渠道的理財產品、基金、債券、保險等等，都可以在線銷售。由于網絡購買的便利性和低成本，銀行的對私柜臺業務將會大大萎縮。

證券業務中的交易和代理業務同樣會受到巨大沖擊，證券公司的營業網點有一定的營業時間，還要支付租金和人工，顯然沒辦法與低成本、便利的互聯網交易競爭，營業網點也會萎縮。

保險公司的銷售環節眾多，銷售成本通常巨大，一般能占到銷售收入的40-50%，如果在互聯網銷售，成本會大大下降。傳統銷售模式的保險公司會遇到割喉般的價格競爭。

其他如基金、信托等行業也會遇到類似的沖擊。

現代銀行業發端于商業支付，由于支付而產生資金沉淀，從而產生信貸等其他業務。擁有第三方支付的互聯網企業正經歷這個過程，我們沒有第三方支付沉淀資金總數，不過，我們可以從余額寶的發展來看其渠道銷售的能量。2013年，6月13日，支付寶與貨幣基金公司合作，宣布支付寶用戶可以使用支付寶余額購買貨幣基金，從而獲得理財收入，命名為余額寶。到8月13日，兩個月的時間，余額寶達到了令人吃驚的250億元。通常來說貨幣基金通過銀行發行兩個月，能募集10個億就已經相當不錯了。支付寶的渠道能量可見一斑。

互聯網金融發展的結果將是，傳統金融的個人業務萎縮，人員和金融資產向互聯網企業轉移。

除了對傳統金融行業的沖擊，互聯網金融還會改變金融格局。由于互聯網的流量掌握在幾個巨頭手中，第三方支付競爭的結果也會產生寡頭效應——交易總量由少數幾家企業掌握。這樣，金融資產由傳統金融企業向互聯網企業轉移的同時，也由互聯網金融產業較弱的城市向互聯網金融產業較強的城市轉移。比如：假如深圳騰訊的財付通使用率非常低，而杭州阿里的支付寶使用率非常廣泛，那么，深圳的金融資產會向杭州移動。

（四）任何政策的藩籬都不能阻擋互聯網金融的發展

由于互聯網金融突破了時間和空間的限制，能給用戶帶來良好的便利性，同時又有著無可比擬的成本優勢，在金融需求快速增長的今天，互聯網金融已經是逐漸形成一種社會共識，一種不可阻擋的歷史趨勢。

盡管互聯網金融的發展會觸動一些既得利益勢力的奶酪，也會受到既得利益勢力的反擊，而且還會受到牌照等政策限制，但是，未來10到20年里，金融自由化將是中國金融業發展的主旋律，內容大致包括：存貸款利率放開、金融企業產權開放、資本項目自由兌換、金融衍生品發行放開、信貸證券化等等，在現行監管條例規定之外，有非常多的邊緣地帶和空白地帶。互聯網金融發展的空間巨大。同時在現有的利益群體也會有分化，不排除利用現有利益群體的牌照去創新的可能。阿里的余額寶跟基金公司合作，繞過了吸存的紅線；阿里、騰訊、平安申辦純網絡保險公司；騰訊、長城證券申辦純網絡證券公司等做法就是例證。

歷史的趨勢一旦形成，就會形成一股巨大的力量，任何人、任何政策的阻擋都是微不足道的。

二、2013年的互聯網金融大事件

2月，阿里巴巴的馬云、中國平安的馬明哲、騰訊的馬化騰聯手設立眾安在線財產保險公司，目前已走完監管審批流程，但是尚未有正式批文。

6月5日，阿里與基金公司合作，針對支付寶的余額，推出余額寶服務。

7月10日，第一財經主辦的2013中國互聯網金融論壇在北京舉行。

7月22日，新浪發布微銀行，通過微銀行涉足理財市場，消費者在微銀行還可辦理開銷戶、資金轉賬、匯款、信用卡還款等業務。

8月1日，民生董文標、劉永好、郭廣昌、史玉柱、盧志強、張宏偉等成立民生電商，認繳資本金30億，注冊地深圳前海。

8月7日 騰訊與長城證券合資成立了網絡證券公司，正在在申請牌照

8月9日，阿里宣布，支付寶可以透支5000元，支付寶有了類信用卡功能。

8月9日，中關村互聯網金融行業協會成立，首批會員包括京東商城、當當網等電商平臺，拉卡拉、易寶支付、錢袋網等第三方支付企業，融360、天使匯、人人貸、有利網等互聯網金融平臺機構，主管單位是中關村管委會。

8月13日，中國互聯網大會互聯網金融峰會在北京舉行。互聯網金融成為熱門詞匯。

8月27日，支付寶宣布，由于某些眾所周知的原因，支付寶將停止所有線下POS業務。

三、行業現狀

互聯網金融目前正處于萌芽和探索階段，已經浮現的領域有兩個：第三方支付和P2P借貸網站。

自2011年5月27日，人民銀行發布首批27家第三方支付牌照以來，擁有第三方支付牌照的企業有90多家，預付卡企業150家左右，總計250家左右，深圳總共有13家。沉淀資金總量不詳。第三方支付巨頭為支付寶和財付通。易觀智庫調查數據顯示，從網上支付交易量來說，支付寶、財付通、銀聯網上支付分別以46.6%、20.9%和11.9%占據市場前三位。從地域來講，排名前三位的是杭州46.6%、深圳20.9%、上海15.4%、北京3.5%，其他城市僅占1.7%。

2012底，P2P網站全國共有110家，比2011年增長了整整3倍。交易額更是達到104億元，比2011年增長了十倍。P2P網站基本處于初級競爭階段，數量多，規模小，沒有特別突出的企業，但是增長極快，未來不可估量。深圳規模較大的P2P網站有紅嶺創投和人人聚財，2012年成交的貸款余額約為2.2億元和0.25億元。

其他的金融業務還處于邊緣化、擦邊球的地位，比如支付寶的余額寶和透支業務。盡管如此，互聯網金融也已經初露鋒芒，顯示出了強大的生命力。

四、中央監管層態度

對互聯網金融，人民銀行的態度有積極一面。2010年人民銀行就開始調研，同年6月14日，人民銀行頒布《非金融機構支付服務管理辦法》，正式將第三方支付納入規范化管理。迄今已經發放250張牌照，大部分是民營企業。

人民銀行的態度有也有謹慎的一面，在7月份的互聯網金融論壇和8月份的中國互聯網大會上，人民銀行副行長劉士余都提出：有兩個底線是不能碰的，或者不能擊穿的，一個是非法吸收公共存款，一個是非法集資。

2011年7月，深圳市申請組建另一創新金融機構——科技銀行，至今未獲審批。

保監會和證監會也態度謹慎。今年六月份，證監會曾經認為余額寶違規，但未叫停。對于騰訊和長城證券合資的網絡證券，至今未發放牌照。保監會對于網絡保險也不發放牌照。

結合上海自貿區的金融改革細則難產一事綜合考慮，我們可以認為中央一級監管部門對金融創新的態度是，不反對，不放權，靜觀其變。

五、地方政府的行動

相比監管層的謹慎，地方政府，尤其是北京和上海，態度非常積極的。

上海沒有明確提出發展互聯網金融的戰略，不過，上海自貿區已經獲批，上海將獲得證監會、銀監會、保監會的權力下方，雖然現在還沒有細則出臺，但是我們可以預測，上海一旦獲得牌照特權，發展互聯網金融將易如反掌。

8月9日，中關村互聯網金融行業協會成立，主管單位是中關村管委會。同時，中關村銀行正在申請牌照。中關村管委會也將出臺《支持中關村互聯網金融產業發展的意見》。

六、對深圳的重大意義

2012年，全國的金融業總資產達到150萬億以上，深圳大約是5萬億元。互聯網金融對于深圳的意義可以靜態的粗略估計。假如金融業有10%的資產互聯網化，深圳的互聯網金融產業占到全國三分之一，那么深圳會增加5萬億的金融資產，幾乎可以重塑深圳。大大助力深圳的轉型升級。反之，假如深圳互聯網金融產業沒有發展起來，如前所述，深圳自身的金融資產都可能外流至互聯網金融產業發達的城市。在轉型升級的競爭中或被趕超甩開。

因此，深圳大力發展互聯網金融是非常重要，關乎到搶占經濟發展的制高點，關乎到長遠的可持續發展。

七、深圳的對策建議

針對呼之欲出的一個大產業，我們必須迅速的發出我們的聲音，針對監管層不反對、不放權、靜觀其變的態度，建議深圳采取先突破后規范的策略，即號召并全力支持深圳互聯網企業在監管未有明確的地帶大膽突破、大膽創新，支持深圳互聯網企業通過各種渠道獲得牌照。走出一條“先發展，再規范”的路子。

現階段建議深圳作出如下行動：

1、盡快展開大規模調研行動，讓深圳互聯網金融企業浮出水面，獲得準確數據。

2、召開深圳的互聯網金融研討大會，包括金融行業和互聯網行業。深圳市高層要發出明確的信號，號召企業大戰突破，大膽創新。可以考慮在2014年的中國IT領袖峰會上設立互聯網金融專場。

3、盡快成立深圳的互聯網金融行業協會

4、盡快研究出臺產業扶持條例

5、利用前海的稅收優惠，設立互聯網金融產業園，扶持孵化一批互聯網金融企業。

（作者單位：深圳軟件園管理中心）