股東網絡表決制度研究

摘 要：網絡表決制度有利于實現股東民主和完善公司治理，我國證監會和兩大證券交易所雖對網絡表決作了初步規定，但是權威性和保障力卻偏低。本文將對我國現行股東網絡表決制度進行深入分析，提出完善我國股東網絡表決制度的幾點建議。

關鍵詞：股東網絡表決；中小股東；權益保護

中圖分類號：D922.291.91 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 （2013） 14-0000-01

近些年來隨著網絡技術的飛速發展，公司的傳統表決機制受到了巨大的沖擊。為了順應公司IT化的發展趨勢，也為了減輕外部環境對公司治理的影響，股東網絡表決制度應運而生。

一、股東網絡表決制度的含義及價值

傳統意義上，股東行使表決權必須本人親自參加股東大會或者將投票權委托給他人代為行使。但是為了降低股東投票的成本，許多國家又允許股東采用網絡表決的方式。網絡表決制度是憑借因特網等現代信息技術，通過開發安全可靠的軟件，使股東能夠進行遠程投票，充分行使表決權的制度。

網絡表決制度的價值主要體現在：首先，它降低了公司股東大會和股東行使表決權的成本，實現兩者共贏；其次，它提高了股東大會參與率，防止股東大會“形骸化”；再次，它克服了委托代理表決的缺陷，保護到中小股東的權益；最后，它提高了信息披露的透明度，有利于完善公司治理。

二、我國股東網絡表決制度的現狀及問題

為了避免傳統投票方式的弊端，我國引入網絡表決制度，不少公司已經開始采取了這種方式。2004年11月29日，證監會發布了《上市公司股東大會網絡投票指引（試行）》，對網絡表決制度作了詳細規定。隨后，12月7日證監會發布《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》，明確規定“上市公司應積極采取措施，提高社會公眾股股東參加股東大會的比例。鼓勵上市公司在召開股東大會時，除現場會議外，向股東提供網絡形式的投票平臺”，而且像公司重大資產重組等對社會公眾股股東利益有重大影響的事項，硬性要求上市公司向股東提供網絡形式的投票平臺。這項制度將大大提高中小投資者參加股東大會的積極性，保障其正當權利的行使。同年12月28日，滬深兩大證券交易所分別頒布了《上市公司股東大會網絡投票實施細則》。之后，2006年兩大交易所又對《實施細則》中存在的問題進行了部分修改。由于網絡表決制度在我國實施的時間比較短，并且缺乏相關的法律規定，使得該制度的施行還存在不少問題，主要表現在：

（一）“立法”上的缺失

我國股東網絡表決制度援引的是證監會發布的“規章”，似乎應當屬于部門規章。但是，我國《立法法》第71條第2款規定：“國務院各部、委員會、中國人民銀行、審計署和具有行政管理職能的直屬機構，可以根據法律和國務院行政法規、決定、命令，在本部門權限范圍內，制定規章。”然而，證監會作為一個事業單位，不屬于以上任意一個主體。同時，《公司法》也沒有提到網絡表決方式，更沒有對證監會授權。這樣看來，使用網絡表決方式似乎無法可依，在司法過程中法院可否援引成為疑問。

（二）適用對象范圍狹窄

證監會規定，我國股東網絡表決制度僅適用于上市公司，而將其他股份有限公司排除在外，使得我國網絡表決制度適用范圍過于狹窄。以“規章”的形式對網絡表決適用的對象加以限制，在一定的意義上限制了網絡表決的運用和推廣，同時也不利于網絡表決價值的體現。

（三）網絡表決的方式不統一

目前，我國股東可以通過互聯網投票系統和證券交易所投票系統進行投票。使用互聯網投票可以不受時間和地域的限制，但是，對中小投資者網絡操作技能要求很高，加之隨時可能出現的網絡故障，很多投資者選擇了中途放棄。此外，網絡投票的安全性成為不容忽視的大問題。安全漏洞會給企圖控制公司的不法者留下可乘之機，使得網絡表決失去了最初的意義。

（四）重復投票的處理方式不合理

如果股東既通過網絡表決系統進行投票，又親臨現場重復投票，此時法律將怎樣判定股東的意思表示呢？實踐中經歷了由“以現場表決為準”到“以第一次投票結果為準”的變化。筆者認為，此種修改看似實現了網絡投票股東和現場投票股東的機會平等，實際上卻剝奪了股東修改自己意思表示的權利。

三、我國股東網絡表決制度的完善建議

（一）明確網絡表決制度的法律依據

為了彌補網絡表決制度在“立法”上的缺失，應當在未來的《公司法》修改中對網絡表決制度予以明確規定，正式確立股東利用網絡行使表決權的效力，使網絡表決同親臨現場表決、委托代理表決具有同樣的效力。

（二）確定網絡表決的適用范圍

規定上市公司應當為股東提供網絡表決平臺，而非上市股份公司和有限責任公司可以依據自身實際情況自主決定采用網絡表決與否。并且，網絡表決適用主體應包括全部股東，不應對大、小股東加以區別對待。在表決事項上，應將公司一般事項納入股東網絡表決的事項范圍內。

（三）統一網絡投票方式

基于網絡表決的安全性、可操作性以及制度的推廣等方面的考量，筆者認為，比較妥帖的方式是由滬深兩大交易所提供網絡表決系統，并由其統一操作，統一監管。如此解決了安全問題還防止了內外部的入侵，同時降低了投入成本。雖說如此，隨著社會的進步，網絡安全技術的提高，市場信用體系的完善，未來將允許股東通過互聯網直接進行投票。

（四）規定表決權撤回的期限

股東通過網絡投票后，又出席股東大會的確給公司帶來了不小的麻煩。對此，我國臺灣地區《公司法》作了相關規定，177-2條第2款規定，股東以電子方式行使表決權后，欲親自出席股東會者，應至遲在股東開會前一日，以與行使表決權相同的方式撤銷前項意思表示；逾期者，以電子方式行使表決權為準。這種做法值得借鑒。

四、結語

股東網絡表決為解決當前公司所存在的諸如表決權行使成本高、中小股東利益容易受到侵害等問題提供了新方法。但隨著公司改革和公司治理的不斷深化，現有的規則已經無法完全滿足最初的需求。故在肯定了股東網絡表決作用的前提下，只有對其相關制度與以完善，才能使其發揮更大的作用。

參考文獻：

[1]趙金龍.股東網絡投票制度的重構[J].科技與法律，2012，4.

[2]王宗正.股東大會通訊表決制度研究[M].北京：中國社會科學出版社，2010.

[作者簡介]陳艷（1986-），遼寧沈陽人，東北財經大學法律碩士中心，研究方向：法律碩士。