日元升值和人民幣升值的效應的比較分析

摘要：本文介紹了日本1985年簽訂《廣場協議》后日元大幅升值的原因及出口貿易的情況，中國人民幣自2005年匯改以來也穩步升值，其升值背景與當年日元升值背景相似，可以借鑒日本在日元升值期間出口始終保持強勢的成功經驗：刺激消費，擴大內需；積極推進產業轉型升級；狠抓產品質量創立自有品牌；鼓勵企業擴大對外直接投資。

關鍵詞：日元升值；人民幣升值；出口

一、 引言

對人民幣匯率問題的關注，自20世紀90年代以來，已經成為國內外經濟學界關注的熱點之一。人民幣面臨著巨大的升值壓力和剛性的升值預期。2005年7月中國政府實行了人民幣匯率制度改革，人民幣匯率以市場供求為基礎，按照中國對外經濟貿易的國家和地區構成，參考一籃子貨幣，實習管理的浮動匯率制度[1]。2005年匯改以來，人民幣對美元中間價累計升值超過30%。通過與日元升值對比我們發現，二者有相似之處：在貨幣升值之前，GDP都保持一個高速增長的態勢；采取出口導向型戰略保持著長期的對外貿易黑字；在升值前期都經歷了固定匯率制度轉變為浮動匯率制度的改革；經濟的快速增長及長期的貿易順差是升值的誘因，而國際壓力是升值的導火索。從日本經濟發展的歷史來看，日元升值對日本經濟產生了不利的影響，但是日本在日元升值條件下始終保持著出口強勢，這樣的成功經驗值得中國借鑒。

二、日元升值出口卻依舊保持強勢

按照國際收支調節的彈性理論，一國貨幣相對于另一國貨幣升值，貨幣升值國的出口商品價格競爭力削弱，貿易收支狀況會惡化。[2]但日本的情況卻并非如此。1985年美、日、德、法、英在紐約廣場飯店簽訂《廣場協議》，同意美元貶值，日元進入快速升值階段，但對日本整個出口貿易的發展并沒有顯著的負面影響。1985年至1990年期間日元升值幅度為90.5%，但同期日本商品出口貿易增長62.3%，日元的大幅度升值并未帶來出口貿易額的銳減，反而出口貿易額持續高速增長；1995年至2000年間，日元升值17.8%，與此同時日本商品出口貿易增長54.4%，出口貿易的增速大大高于日元升值的速度，1995-2000年期間，日元貶值11.7%，出口貿易卻僅增長8.2%，遠遠低于前兩個時期日元升值期間的增長速度。上述情況說明：日元貶值并未影響到出口貿易，不論日元升貶值與否，出口貿易始終保持著強勁增長之勢。

三、 日元升值和人民幣升值的比較

日元在1985年的《廣場協議》后迅速升值，人民幣也在2005年匯改后穩步升值，故選取日本在1985-1992年間的匯率數據和出口數據和中國在2005-2012年間的數據對比

日元在1985-1992年間升值幅度較我國在2005-2012年的升值幅度大。不論是日本還是在中國，升值期間都保持了出口的增長態勢，兩國的出口增長情況基本一致。但不同的是日本相比中國而言，是在升值幅度大，速度快的重壓之下經受住了考驗，究其原因，我們發現：

1. 日本重視經濟的增長率同時重視刺激內需、擴大消費以提高內需的增長率，以此減少對出口的依賴

進入80年代，特別是日元大幅度升值以后，日本不僅重視經濟增長速度，而且重視擴大消費提高“內需”的增長。1980-1990年，日本年GDP年均增長率為4.3%，內需增長率為4.2%，基本上是同步的。[3]在1986-1995年間，擴大消費成為推動經濟增長的主要因素，詳情見表2。

2.日本的出口產業主要是知識密集型并且擁有自主品牌，大部分出口產品附加值高，出口價格彈性高

進入80年代后，日本政府為了繼續鞏固其世界經濟大國的地位，開始重新調整其科技發展戰略，提出了“科技立國”的戰略口號，注重產品的質量，努力提高產品的技術水平，即使在1990至2000年日本經濟處于長達10年的低迷時期，日本出口貿易仍然增長24.6%，精密儀器和化學制品出口貿易分別增長43.5%，38.5%，65.8%，遠遠高于同期出口貿易的增長[4]在升值期間，日本企業狠抓產品質量管理，松下，索尼，佳能和豐田汽車等一批日本品牌走紅國際市場。

3.積極推進產業結構升級，擴大對外直接投資繞過非關稅壁壘

20世紀80年代，日本穩步進行著產業結構升級，將國內的勞動密集型輕工業產業大部分轉移至國外，而資本、組裝和知識密集型產業占據國內制造業的主導地位，并構成了日本制造業和出口的主體。如在1980年和1990年，資本、組裝和知識密集型產業的產出和出口比重已分別達到61.2%、71.8%和84.5%、87.2%。日本將汽車等制造業向歐美發達國家轉移以繞過貿易壁壘。

四、 對我國出口貿易的啟示

通過上述對日元升值與日本出口貿易間的關系的分析以及在升值期間中日兩國的情況的對比，我們可以從日本在升值期間保持出口強勢的成功經驗中找到借鑒之處，得到啟發：

1. 鑒于我國仍然是一個高度出口依賴型的國家，為了保證出口，人民幣必須緩慢升值，在緩慢升值的同時，刺激內需，擴大消費，相對日本國內市場而言，我國擁有更廣闊且發展程度仍較低的國內市場，成長的空間更大，必須激活我國國內市場的消費潛能，以減少對出口的依賴，降低日后升值的沖擊效應。

2. 積極推進產業轉型升級，提高出口產品的科技含量和附加值，推進創新，創立自有品牌，中國由于東西部地區存在產業梯度，東部地區喪失比較優勢的產業可以向東西部地區轉移，而東部地區則集中火力想更高層次的產業轉型，從勞動密集型邁向資本密集型，技術密集型；在產品質量上狠下功夫，加強科技投入，推進創新，努力培植一批品質高的自有品牌走出國門走紅國際市場。

3. 鼓勵企業走出去進行海外投資，目前，人民幣相對美元大幅升值，用美元標價的資產價格嚴重縮水，正是中國企業走出去購買美元資產的好時機。同時中國又擁有大量的外匯儲備，、為中國企業“走出去”創造了有利條件。政府應當制定相應的政策，鼓勵有實力的企業向國際化發展，將其扶植成為在最合適地區研發、最合適地區生產、最合適地區銷售的現代意義上的跨國公司。[5]（作者單位：陜西師范大學國際商學院）

參考文獻：

[1]韓秀云.人民幣升值的影響及分析[J]國際經濟合作，2012（09）

[2]左柏云.日本在日元升值條件下保持出口強勢的經驗及其啟示[J]，2005（06）.

[3][日]小林實著《東亞產業圈》上海人民出版社中譯本第127頁

[4]《當代世界經濟實用大全新編》中國物價出版社第497頁

[5]邱嘉鋒、王珊珊.日元升值得歷史教訓及其啟示[J].2009（11）