熱錢的流入及對中國的影響

摘要：隨著中國經濟迅速地發展，大量熱錢涌入我國，造成我國貿易順差加大，對于由此出現的問題，本文通過將分析我國宏觀基本面的判斷、人民幣升值預期和利率順差、人民幣計價資產的價格上揚等方面闡述了熱錢流入我國的原因。熱錢流入將產生資產價格泡沫、影響貨幣政策獨立性，加劇資產價格的波動，增加宏觀調拉的難度。至此本文提出了一些解決措施，諸如建立健全完善的資本市場和金融市場、加強時熱錢的監管、采取總量對沖策略等。

關鍵詞：熱錢；流入途徑；地下錢莊；沖擊

一、熱錢的概念

熱錢也稱流資或游資，是指尋求短期回報的流動資金。這些資金流動速度極快，一旦投資者（通常是機構投資者）尋求到短線投資機會，熱錢就會涌入，而投資者一旦獲得預期盈利或者發現投資機會已經過去，這些資本又會迅速流走。

熱錢的形成，是由于金融市場的全球化和國際性投資基金快速擴張等原因。很多資金充裕的國家的基金除了做中長線投資外，還保留部分流動資金尋找短期投資的機會，以尋求高回報率。再加上全球信息技術的發展，一旦有了好的投資機會，全球的投資者都會發現，并蜂擁而入，大量的流動資本就會進入當地市場。這些資本通常資金數額巨大，會對當地市場的匯率、利率產生很大影響。

二、熱錢流入我國的途徑分析

1、以資本項目的名義流入

在我國逐步放松對資本項目的管制后，資本項目成為國際投機資本進入中國的一個重要載體。……