論我國海外私人投資保證制度的建構

摘要：本文通過探討國內外海外私人投資的狀況，針對我國實際提出建立投資保證制度。國家應該充分發揮政府的作用，監測和預測海外投資風險，對企業進行及時引導；構建海外投資協調機制，如簽署雙邊、多邊以及國際投資保護協定，以保障海外投資安全和避免損失；鼓勵建立海外投資保險制度，完善海外投資金融保障體系，降低海外投資風險。

關鍵詞：投資；風險；保證制度；法律建設；政府監管

當今社會發展日新月異，經濟駛入快車道，尤其自改革開放以來，我國國民經濟高速發展，年均增長8%以上，同時我國海外直接投資發展迅速擴大。據統計，目前中國對外直接投資金額累計達50多億美元，擁有境外投資企業5500多家，遍及世界上130多個國家和地區。

隨著我國海外直接投資的迅猛發展，如何借鑒發達國家的經驗，建立符合中國國情的海外私人投資保險與保證制度，已成為亟待研究的重要問題。

一、國外私人投資保險與保證制度的特點

海外私人投資保險制度是資本輸出國為了保護本國海外私人投資，消除本國國民海外私人投資的政治風險而建立的一種保護制度。二戰后，世界資本輸出國先后建立了本國的海外私人投資保險制度。由于各國立法不同，各國有關海外私人投資保險制度的法律規定也不盡相同。海外私人投資保險制度主要有美國和日本兩種類型。

美國是世界上最早在海外實行保險制度的國家。1948年4月，美國根據《對外援助法》制定了《經濟合作法》，并設立“經濟合作署”，管理援外事務即海外私人投資，開始實行海外私人投資保險制度。1969年，美國修訂《對外援助法》，同時設立“海外私人投資公司”，成為美國海外私人投資保險與保證的專門機構。由于此項制度行之有效地保護了資本輸出國海外私人投資的安全與利益，德國、法國、挪威、加拿大、瑞士、英國等也效仿美國，先后建立了本國的海外私人投資保險制度。

日本的海外保險制度始源于1956年，是在日本輸出信用保險制的基礎上形成的。根據日本1956年《輸出保險法》的規定，日本海外私人投資保險原為“海外私人投資原本保險”和“海外私人投資利潤保險”兩種制度。為了進一步充實投資保險制度的內容，日本政府于1970年5月對這兩種制度實行了一元化，其基本特點是采取單邊保險制度，即不以與東道國訂立雙邊投資保護協定為法定前提，日本自然人、法人在國外的投資都可以申請保險。①

二、構建我國海外私人投資保險與保證制度

（一）、我國海外私人投資的現狀

改革開放以來，我國海外直接投資發展較快。著名創業投資與私募股權研究機構清科研究中心數據顯示，2012年，中國企業共完成110起海外并購交易，與2011年相比增長93%；披露的并購金額達到280 .99億美元，同比增長112.9%。來自商務部的統計顯示，截至2012年底，我國境內投資者共在全球178個國家和地區設立對外直接投資企業1.8萬家，累計實現非金融類對外直接投資3220億美元。

與此同時，中國企業海外投資的領域更加廣泛，在對能源類并購對象興趣持續的同時，對工業類、消費品類、高科技類的興趣也在上升。在國內產業結構調整、消費升級拉動的背景下，中國企業出境并購的目標也逐漸由資源為主轉向技術與品牌，以尋求新技術的引入或產業鏈的補充。②

一般而言，因為發展中國家的企業經濟基礎比較薄弱，投資政治風險因素也較多較多，一旦東道主政策調整或經濟、社會振蕩，將會對企業造成的大量損失。我國在海外動蕩地區投資活動中，近年來各種突發事件時有發生，一旦東道國出現較大的政治風險，往往會給我方海外私人投資者造成嚴重的經濟損失，使他們的生產和經營活動難以正常進行，或在政策和法律方面受到歧視，甚至整個企業資產被征用或沒收。③在目前復雜的國際環境中，為切實保護我國投資者的利益，促進海外私人投資發展，構建我國海外私人投資保險與保證制度已提到重要的議事日程。

（二）、我國海外私人投資保險與保證制度要堅持的原則

海外私人投資保險與保證制度在發達的資本輸出國經過半個世紀的發展已相當完備。我國在立足于本國國情的情況下，有必要對其行之有效的經驗充分加以借鑒和吸收。從發展趨勢看，加入WTO后，我國海外私人投資保險與保證制度應逐步與國際規范接軌。為此，我國海外私人投資保險與保證制度的立法應體現以下原則：

1、國家應成為海外私人投資保險與保證制度法律關系的主體。我國1995年6月通過的《保險法》，只是在現有的保險公司的基礎上調整商業保險關系的基本法律，并未體現國家身份所特有的權威保險。因此，有必要建立一個以國家為主體的、統一的海外私人投資機構，主管海外私人投資的各方面工作，如負責制定中長期海外私人投資發展的戰略目標與戰略規劃，制定海外私人投資的方針政策，在宏觀上統一管理與協調全國各行業的海外私人投資活動，主管海外私人投資的審批等。

2、私人投資應成為海外主要承保對象。從投資結構上看，目前我國國有資產在海外私人投資中所占的比重過高，而私人投資所占的比重過低。因此，在政策導向上，我國應積極鼓勵私人資本向海外私人投資。發達國家海外私人投資保險制度中的“合格的投資者”主要指私人資本，用國家財政資金為國有資產保險顯然沒有意義。④

3、海外私人投資保險制度應與中小企業信用保證制度相結合。為了加快我國跨國經營的步伐，不僅應充分發揮中央和地方形成的一批具有強大競爭力的大型外貿、生產、經營型跨國公司和跨國企業集團的“旗艦”作用，而且應積極推動有條件的中小企業直接進入國際市場參與競爭。⑤我國不少中小企業在名牌優勢產品、生產技術尤其在中國的傳統技術和產品方面擁有優勢，可以在國際市場上大顯身手。“人世”后，我國將有越來越多的中小企業直接參與國際競爭，政府在發展大型跨國企業的同時，應積極扶植中小企業進入國際市場。⑥中小企業信用保證制度是政府為幫助中小企業解決籌措資金的困難而建立的制度，它具有海外私人投資保險制度無法取代的功能。

4、利用國際雙邊和多邊投資條約保護與海外私人投資保險制度相結合。目前，我國已與65個國家和地區簽訂了促進和保護投資的協定。這些雙邊條約為我國向締約國境內的直接投資提供了有力的法律保護。然而，僅僅依靠國際公約的保護顯然是不夠的，現實中就每一項海外私人投資向多邊投資擔保機構投保也存在諸多不便。因此，既要充分利用雙邊投資條約和多邊投資擔保機構公約的保護作用，又要與我國海外私人投資保險制度緊密結合，從而建立起完善的海外私人投資保護法律體系。

三、構建我國海外私人投資保險與保證制度的建議

（一）、加快建立有關法律法規

國家政府要通過立法、條約等形式，結合實際制定科學的管理制度，為我國海外私人投資的發展提供理論支撐。同時應不斷完善海外投資機構。我國現有的保險公司僅是普通的民間公司，未能充分體現海外私人投資保險所具有的國家的權威性，我國海外私人投資保險機構的設置宜采取成立國務院直接領導的中國海外私人投資保險公司的形式，可以避免或減少審批決策與業務經營相分離所產生的弊端。⑦

（二）、逐步完善海外私人投資金融政策支持體系

由于我國海外投資還處于起步階段，企業規模小，資金不足，商業性金融大多不愿意承擔企業發展初期的風險，貸款條件苛刻且金額有限，不能滿足企業的融資需求。為有效解決這一問題，我國應當圍繞國家戰略和產業發展，根據企業類型，企業發展的階段，企業投資方式和企業投資區域的不同確定金融支持重點。同時，還應制定我國企業跨國經營的金融支持的具體措施。例如：改革我國的外匯管理政策，為企業進行跨國經營提供外匯便利。國際經營必然涉及跨境資金流動，企業在外匯管理方面的需求主要有：取消在外匯資金來源審核、購匯審核、利潤匯回等方面存在的不必要的限制；適當延長境內公司對境外投資企業出口收匯核銷期限；放寬境外放款在資格條件和資金來源方面的要求等。⑧

（三）、建立企業經濟擔保機構

我國應建立為中小企業服務的經濟擔保機構。從長遠看，擔保機構應由現在的企業主管部門逐步過渡到與被擔保單位在利益上脫節、行政上脫鉤的獨立的經濟實體。由信用擔保機構向企業每年收一次擔保費用，根據擔保金額的不同確定收費標準，總的原則是擔保金額越大，費率越高。其費率應高于一般的保險費率，因為這種擔保的風險很大。關于信用保證基金的來源，建議政府出一部分，從受益的企業收集一部分，作為開辦費，運作以后再由信用保證機構從其收益中提取從而不斷補充壯大。⑨（作者單位：中國政法大學法學院）

參考文獻：

[1]陳志軍，王本東.基于中小企業多元化戰略的探討[J]. 山東社會科學. 2008（02）

[2]張亞齡.中小企業基于高績效業務管理模型的團隊建設[J]. 中小企業管理與科技（下旬刊）. 2010（09）

[3]張有才，史烽.我國中小企業的國際化經營策略探析[J]. 市場論壇. 2006（09）

[4]楊正，梁緯.中國企業對外直接投資的現狀、問題及對策[J]. 職業時空. 2007（17）

[5]陳華文.對我國中小企業向國際化發展的思考[J]. 世界貿易組織動態與研究. 2007（04）

[6]趙春林.淺談國有企業對外投資存在的問題及對策[J]. 黑龍江科技信息. 2011（10）

[7]孫伍琴 王玉釧.民營企業對外直接投資研究[M]. 經濟科學出版社，2008.06

注解：

①高建明. 論中國投資者在東盟的投資保障[J].貴州警官職業學院學報.2007（09）

②孫伍琴 王玉釧.民營企業對外直接投資研究[M]. 經濟科學出版社，2008.06

③楊正，梁緯.中國企業對外直接投資的現狀、問題及對策[J]. 職業時空. 2007（17）

④陳華文.對我國中小企業向國際化發展的思考[J]. 世界貿易組織動態與研究. 2007（04）

⑤楊正，梁緯.中國企業對外直接投資的現狀、問題及對策[J]. 職業時空. 2007（17）

⑥孫伍琴 王玉釧.民營企業對外直接投資研究[M]. 經濟科學出版社，2008.06

⑦陳華文.對我國中小企業向國際化發展的思考[J]. 世界貿易組織動態與研究. 2007（04）

⑧張有才，史烽.我國中小企業的國際化經營策略探析[J]. 市場論壇. 2006（09）

⑨陳華文.對我國中小企業向國際化發展的思考[J]. 世界貿易組織動態與研究. 2007（04）