淺析低碳經濟下融資投資模式創新

摘要：當今經濟正在高速發展，人類賴以生存的資源和環境卻遭到了很大程度的破壞。為了改善這種狀況，我們需要將眼光放到可持續發展的低碳經濟上來。低碳經濟既能符合發展的要求，又能降低對環境的破壞和影響，為未來世界經濟的發展指明了方向。這種理念不僅日益改變著我們的日常經濟生活，對企業及財務也提出了新的要求，要實行低碳經濟下的財務改革，融資是個重要的門檻，投資又是利用好資金、實現價值的關鍵。本文針對低碳形勢提出了低碳經濟下融資與投資的創新舉措建議。

關鍵詞：低碳經濟；融資；投資；創新舉措

低碳經濟正在被越來越多的國家視為未來經濟增長點，發展低碳經濟和產業也是我國的必然選擇。 而低碳經濟下財務融資、投資模式的創新改變對于企業的持久健康發展具有重大意義。企業應當深刻意識到實行創新模式的需要，繼而全方面進行調整創新，以適應新的形勢。

一、低碳經濟下企業融資創新

低碳經濟要從依靠高能源、高污染、高排放支撐增長的道路，轉化為低能耗、低污染、低排放的增長模式，不是一朝一夕的事。要想真正享受到低碳經濟的利益，就必須跨越融資這道坎。低碳經濟下企業融資需求巨大，而且資金使用期限較長。這就需要企業不斷開創新的融資渠道和融資方式，以滿足企業低碳發展對資金的需求。

1.拓寬企業的融資范圍，實現籌資重心向知識、人才的轉移

如何實現高碳經濟向低碳經濟的轉變，自主創新是一個出路，而實現創新還必須有一定的人才和技術基礎。所以企業在融資、投資時，必須轉化思路，積極開闊技術、人才來源的渠道。傳統意義上的籌資活動重視對財務資本、有形資產的籌措。而在新時代下融資活動不僅僅是為了滿足企業在金融資本上的需求，更應該考慮企業對知識資本，人力資本等無形資本的需要。知識資本，人力資本可以幫助企業進行技術創新、制度的變革，是提高企業資源利用率、生產效率的決定力量。傳統的粗放生產方式中，企業之所以注重金融資本的籌集，是希望借此擴大生產規模，通過投入的增加來提高產出。但在知識經濟成為主流的現代，高投入高產出的生產方式只會被高效率低成本低碳型生產方式所取代。那么，一個企業如何轉變成低碳型的生產方式，最終還是要依賴于先進的科學技術以及優秀的人才。這些資源是可再生的，可重復利用的。人力、知識資源的投入往往帶來物質資源的高效利用。所以，企業的籌資重點應該轉變到對知識、人才的籌集上。

3.企業應根據自身的償債能力，適時優化企業的資本結構

在現階段，低碳產業的發展還處于初級階段，需要巨大的資金、技術投入，而且有一定的不穩定性，企業應該謹慎選擇資金來源。在眾多融資方式中，債務籌資對于企業來說是一把雙刃劍。債務比重的增加，會使平均資本成本趨于降低，同時加大公司的財務風險。因為低碳項目的投資具有高收益、高風險的特點，在低碳產業的這些特征下，財務杠桿的作用就表現的特別明顯。企業一旦出現虧損，債務負擔就很容易被放大，給企業帶來嚴重損失。所以，企業在制定融資戰略時，不能盲目選擇債務籌資的形式，應綜合考慮風險與資本成本后進行合理選擇，提高企業籌資靈活性。同時要認真衡量自身的償債水平，比較不同方案的籌資效益，選擇資本成本和風險最小化的籌資結構，為企業的可持續發展打好基礎。這里的資本結構，不再局限于所有者權益和債權人權益的比例關系，它們都是屬于金融資本內部的比例關系。企業的資本結構還可以定義為不同資本形式、不同資本主體、不同時間長度及不同層次的各種資本成份構成的動態組合。廣義的資本結構還包括財務資本與知識資本，人力資本等無形資本的比例上。在創新成為發展源泉的前提下優化資本結構，企業可以通過在經營過程中運用融資、投資的手段，使各類資本達到最優化組合，實現企業知識資本利用率最大化的目的。

4.企業應合理規劃籌資活動的方案

為了保證企業籌資方案的順利進行，使籌資活動與投資活動在時間上相配合，減少因為時間過早或滯后而帶來的資源浪費，低碳經濟下的知識資源與人力資源顯得格外重要。而這些無形資產有個很重要的特點，就是時效性。科學技術迅速更新換代，人才資源更是容易流失。隨著時間的變化，它們具有比有形資產更寬闊的價格浮動空間。另外，攤銷無形資產，支付人力薪酬，也會給企業帶來一定的負擔，因此企業在籌資時一定要注意到籌集到的資本的時間價值，合理規劃籌資方案，以保證籌資舉措的安全、有效實施。

二、低碳經濟下企業投資決策創新

在低碳經濟下，企業對投資項目進行評價不僅要考慮項目的財務效益和費用，還要考慮外部成本內部化所增加的成本問題，這樣才可以幫助投資者對項目的盈利性做出更為全面的評估，降低由于環境政策改變所造成的投資風險。低碳經濟時代企業需要使用各種新的、把環保成本直接納入分析因素的決策模式。在這些模式中，成本和效益的范疇，應比以前使用的模式對這兩個范疇的定義更為擴大。 傳統的項目投資決策方法下的凈現值需要加以擴展，其所包含的因素應該不限于資金成本和未來的經濟成本和效益。

1.完善財務投資的基本原則

傳統企業為了實現獲利、增加企業價值的投資目標，提出了安全性、流通性、收益性三個基本原則。在低碳條件的約束下，企業還應該增加一條社會責任原則。顧名思義，社會責任原則是指，企業的投資活動應該考慮其對社會、環境的影響，通過技術、制度的創新和改革，使能源消耗最小化，避免給環境造成破壞，減少溫室氣體的排放，回避與相關者的利益沖突的項目。同時在評價收益時，還要納入對環境帶來的成本。對于現有的大多數企業中，社會責任的實現往往意味著超額成本，一般情況下，企業追求社會責任，可能是以收益的降低為代價。但是在完成向低碳的經濟增長方式轉換后，即建立起系統的完整的節能生產體制后，社會責任的實現是可以同收益同向增長的。 2.構建低碳約束下投資方案評價體系

對投資方案的評價，其目的是為了分析出投資項目的生存能力和盈利能力，判斷投資項目是否可行、是否有投資的價值。現有的企業一般通過折現現金流量法、回收期法和會計收益率法就可以比較出一個方案的優劣。但是，在低碳經濟的要求下，企業必須把節能減排作為首要目標，將評價項目能否實現企業的環境效益，是否能增強企業的核心競爭力，對企業的低碳歷程有無貢獻、貢獻度大小等納入投資方案評價體系，對評價項目進行更全面、真實的了解。

三、結論

低碳經濟時代的到來給企業的理財環境等帶來了根本性的變化。企業要想獲得成功，就必須很好的解決融資和投資問題。低碳經濟的出現，對于每一個行業，既是機遇，也是挑戰。但低碳經濟下的財務創新，是改善生存環境，實現人與自然和諧共處的必然選擇，我們有理由相信，隨著科技的進步和時代的發展，低碳財務模式一定會更加完善，為企業提高綠色競爭力，實現企業的可持續發展，發揮出巨大的作用。（作者單位：長安大學經管學院）

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