淺談資本成本在企業籌資管理中的作用

摘要：資本成本對企業籌資決策起著非常重要的作用，不同籌資來源的資本具有不同的資本成本，任何企業都在追求以較少的成本適時、合理的取得企業所需資金。這就要求我們企業財務人員必須認真分析各種籌資方式下的資本成本，以便做出最佳決策。我們來談談資本成本在企業籌資決策中的作用。

關鍵詞：資本成本；籌資管理；決策

資金是企業賴以生存和發展的基礎，籌資是企業理財的起點，是決定企業擴大生產規模和發展速度的首要環節。資本成本是籌資決策、投資決策的主要依據，只有當投資項目投資方向回報率高于資本成本時，資本的籌集和使用才能達到實現企業盈利、提高企業價值的作用。在市場經濟條件下，企業在籌資決策和投資決策中，必須充分考慮資金成本因素，認真分析和評估資金成本，合理安排不同的資金，優化資金結構，以便達到降低財務風險，實現可持續穩定的發展的目標。

一、資本成本的內涵：

（一）資本成本的一般含義：

資本成本是指企業為籌集和使用資金而付出的代價，其主要包括籌集費用和使用費用。

1.籌集費用，指在籌資過程中為獲得資金而付出的代價，如借款手續費、發行股票或債券而支付的各項代理費用等。它與所籌資金和使用時間沒有直接關系，卻是企業籌資過程中所必須的，并會相應減少籌集到的可用資金，因此可視為籌資成本的固定費用部分。

2.使用費用，指企業因占用資金而支付的費用，如利息、股利等，它與籌集到自己的資金量和使用時間有直接關系，具有定期性、經常性支付的特點，可看做資金成本的變動成本部分。……