張茉楠：美國貨幣政策被巨額債務綁架

美國政府預算危機將不可避免的變得常態化和頻繁化，并攪動全球經濟。

由于美國民主、共和兩黨并沒有解決2014新財年的政府預算分歧，美國政府非核心部門不得不在10月1日（也就是2014財年首日）正式宣告“停擺”，而美國政府的預算僵局也勢必給美國貨幣政策的走向帶來新的不確定性。

表面上看，導致美國聯邦政府重蹈17年前停擺的原因，在于兩黨對奧巴馬的新醫改法案存在著重大分歧，但根本而言，還是美國政府預算危機或者說是即將于10月17日到期的“債務上限”的預演。

不過，看似劍拔弩張的驢象之爭，更像是一場“政治游戲”，而對全球債權人而言，則很有可能再次淪為政治博弈的犧牲品，并有可能觸發全球市場新一輪動蕩。美國債務上限實質就是美國聯邦政府債務總量的最高限額，也是美國國會所設立的法定限制。美國從法律上確定美國債務上限始于1917年，此后美國國會以立法形式確立國債的限額發行制度。然而，美國債務上限一直以來都形同虛設，并隨著國家的擴張，法定的發債上限不斷被提高。

自1960年以來，債務上限已經上調79次，幾乎每8個月就上調一次，2001年以來，美國也已經10次上調了債務上限。進入本世紀，這一頻率又不斷被刷新。2001年以來，債務上限已上調11次，其中小布什期間，債務上限被抬高了7次，總共增加5.37萬億美元。在奧巴馬僅為一屆的任期內，債務上限被提高了4次，總共增加5.08萬億美元，制造了史上最高的國債年增幅。

本質而言，美國債務依賴型體制不可能得以根本性改變。……