淺析中國區域金融風險成因

摘要：隨著美國次貸危機的發生，金融風險受到了社會各界愈來愈廣泛的關注。當前，中國正處于經濟轉軌時期，東、中、西部地區金融環境差異明顯，使得區域金融風險發生的概率大為增加。本文著重對區域金融風險的成因進行了分析。

關鍵詞：區域金融風險；風險成因；金融監管

一、區域金融風險的涵義

金融風險，是指在資金融通和貨幣資金的經營過程中，由于各種事先無法預料因素的影響，資金經營者的實際收益可能與預期收益產生一定的偏差，使其蒙受損失或者獲得額外收益。金融風險作為一種特定的經濟現象， 如果不加以防范并及時化解， 就可能會釀成金融危機。

按照金融風險所涉及的范圍大小， 可將其分為個體金融風險、區域金融風險以及系統金融風險。個體金融風險指的是某一個金融機構或某一項金融活動發生損失的可能性， 其涉及的范圍最小。區域金融風險是指在某區域內，部分金融機構或某些金融活動發生資產或者收入損失的不確定性， 風險涉及的范圍介于個體金融風險和系統金融風險兩者之間。系統金融風險波及的范圍最大， 可能對全國范圍內的所有金融業產生巨大影響，并造成社會動亂。

二、區域金融風險的成因分析

1、國家統一的金融政策對不同區域的經濟運行產生不同的影響。

由于經濟相對發達的東部地區在我國經濟中居于核心地位，我國的宏觀經濟政策更多的以東部地區的經濟運行為依據，實行統一的經濟政策。但是，我國不同的區域，金融制度，產業結構，金融發展水平都存在著無法忽略的差距。在經濟較為發達的東部地區，非國有經濟占總水平的比重較大，金融市場化程度較高，企業產權關系明確，企業籌資渠道寬廣，面對緊縮或擴張的宏觀經濟政策，可以通過其健全的金融市場，運用多樣化的金融工具及金融衍生工具快速調整其金融活動，迅速分散金融風險，同時實現預期的經濟政策效果。相比之下，我國中西部地區經濟發展明顯落后于東部沿海地區，國有經濟占主體部分，金融市場仍不成熟，資本比例較低，企業融資渠道少，主要依賴于國家貸款。因此，一旦國家實施緊縮的貨幣政策，給中西部地區的企業帶來的不利影響將遠遠大于經濟教發達的東部地區的企業。這是由于央行實施緊縮的貨幣政策將通過國有商業銀行傳導給國有企業，從而中西部地區過度依賴銀行資金的企業造成致命的打擊。當東部地區的經濟逐步降溫時，中西部地區可能由于資金緊張，產生一定程度的經濟衰退。如果央行再度實行擴張的貨幣政策時，東部地區的經濟可能再度過熱?？偟膩碚f，單一的宏觀經濟政策導致金融風險在欠發達地區產生并進一步集聚。

2、地方政府對金融活動的不當干預

不可否認，市場經濟的良好運行，必須得到政府的支持和干預。但是，如果政府的干預超過了一定的度，不僅不能有效的解決市場失靈，甚至可能讓其進一步加劇。1978年改革開放至今，我國經濟依舊處在轉型之中，地方政府掌握著巨大的經濟控制權利。為了其自身的財政利益，地方政府必定對其區域的金融活動進行干預。這樣，區域金融會受到國家和地方政府的雙重影響，國家對經濟政策的調整和變動，會影響某個區域的金融發展，而地方政府對其所管轄的區域制定的經濟政策也必然會影響到該區域金融的發展。在市場經濟條件下，這種雙重的政策會使金融風險復雜化。地方政府通常會采取地方保護主義政策，對區域金融發展形成不利影響。地方經濟政策中的另一個特點是重復建設，重復建設使得各區域的產業結構同構化弊端在經濟發展進程中不斷復制和放大。重復建設，盲目建設極大的降低了資金的效率，不良貸款集聚，其結果是金融系統承擔最終的風險。此外，政府的某些獎懲制度與官員政績有極大的相關性，從而導致個別部門的盲目投資。最后，地方政府的經濟行為常常伴隨著道德風險的發生。當某相對封閉的區域內金融機構與政府存在著難以分割的利益關系時，地方政府往往會放任金融機構的的金融投資活動，使大量的銀行信貸資產面臨著相當高風險。

3、區域金融監管力度不夠

較之過去的計劃經濟時期，我國市場經濟體制下的金融業經營環境，經營目標都發生了翻天覆地的變化，同時也承擔了更大的風險。美聯儲是在對銀行業設置了1000余個金融指標嚴密控制前提下放松金融管制的。然而，目前我國的區域金融法律缺失，金融監管部門乏力，無法對區域金融風險防患于未然。2003年4月28日中國銀行業監督管理委員會從中國人民銀行獨立出來，正式履行監管職責。而人民銀行因此無法獲得銀行，證券，保險等金融業的全面信息。雖然“一行三會（央行，銀監會，保監會，證監會）”已經建立起了聯席會議制，但依然只是流于形式。數十年的計劃經濟體制對政府，金融監管部門，金融機構以及金融從業人員的管理理念，行為方式仍然有很大的影響，導致目前我國金融監管依然不能完全適應當前市場經濟條件下所需的監管要求。這種不適應性主要體現在以下3個方面：第一，金融監管存在盲點。我國監管效率較低，各監管機構間缺乏協調，所實行的金融監管注重形式，可能造成重復監管和監管真空；第二，金融監管方式落后。我國金融法律不夠完善，監管手段仍然以過去常見的通報批評，行政處罰，罰金方式為主。第三，金融監管人員綜合素質仍有待提高。面對我國經濟的快速發展和對外開放步伐的加速，金融監管人員的結構，思想理念，業務能力尚未完全適應日新月異的金融環境。

4、區域間資本流動促進區域性金融風險的傳導

由于不同區域之間金融市場化程度和投資環境有很大差異，以逐利為本性的資本必然會通過金融市場跨區域流動。改革開放后，我國東部地區金融發展程度較高，因此大量的資金從西部地區流向東部地區。20世紀90年代中期后，區域間資本流動呈逐年增長的趨勢。東部地區由于經濟增長速度較快，金融產業成長良好，金融市場日益完善，投資回報率較高，在2005以前絕大部分年份保持了資本凈融入的狀態，而中部地區在2000年后開始成為資金凈融入地區。長期的區域間資本流動的不平衡極大的增加了資金流出地區的資金缺口，同時也就降低了該地區金融產業的支付能力和資產水平，從而造成了區域性金融風險在欠發達地區的集聚。（作者單位：云南師范大學）

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