知識產權證券化的法律思考

摘要：科技創(chuàng)新帶來了知識產權的繁榮，知識產權是一種無形資產，它的經濟效用備受現代企業(yè)的重視。知識產權證券化作為資產證券化的延伸，為實現知識產權的價值提供了新的探索途徑。

關鍵詞：知識產權證券化；法律規(guī)制

一、 知識產權證券化的概述

知識產權成為金融工具的前提是證券化，知識產權證券化的實質是金融資本與知識資本的有效結合，即以金融技術為依托，以知識產權的信用為擔保，以證券化為載體的一種融資方式。知識產權證券化有三個方面的特殊性：第一，知識產權基礎資產的權利主體確定相對復雜。第二，知識產權證券化中基礎資產是無形資產，在資產轉移過程中，可能涉及與有形資產相結合的方式。第三，知識產權未來現金收益穩(wěn)定性較低，資產評估較為困難。知識產權具有時間性、地域性、不穩(wěn)定性、無形性、依附性等特點，導致其現金流穩(wěn)定性降低，投資風險就較高。另外，國際化的今天，各國知識產權法律制度的差異也是存在的法律風險之一①。因此，需要經過特殊的專業(yè)制度的安排來降低或分散風險，對知識產權證券化的系統(tǒng)設計也提出了更高的要求。

二、 國外知識產權證券化的法律規(guī)制

知識產權證券化從1997年世界上第一樁美國鮑伊債券案②至今已有十多年，但各國對于知識產權證券化在實踐操作和法律規(guī)制上均處于起步探索階段，法律上沒有系統(tǒng)完整的知識產權證券化規(guī)定。

（一）美國