淺談通貨膨脹中的制度

摘要：通貨膨脹是金融理論研究和金融機(jī)構(gòu)政策操作中的重要問題。本文從制度與文化的角度分析通貨膨脹的生成機(jī)理與傳導(dǎo)機(jī)制，通過案例描述隱藏在通貨膨脹背后的制度性根源，并結(jié)合我國(guó)制度、文化背景提出防范與化解此類經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；生成機(jī)理；制度

一、通貨膨脹隱含的信用關(guān)系

關(guān)于通貨膨脹的定義，迄今為止還沒有形成統(tǒng)一的說法。盡管眾多的說法有一定的差別，但20世紀(jì)50年代以來以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)通貨膨脹的定義大概可以分成兩派：“貨幣派”和 “物價(jià)派”。“貨幣派”強(qiáng)調(diào)通貨膨脹發(fā)生的原因，把通貨膨脹和貨幣發(fā)行數(shù)量聯(lián)系起來，認(rèn)為通貨膨脹就是指由貨幣的過度發(fā)行而引起的單位貨幣購(gòu)買力下跌和物價(jià)水平上漲現(xiàn)象，認(rèn)為流通中的貨幣供應(yīng)量超過實(shí)際需要量時(shí)就發(fā)生了通貨膨脹；“物價(jià)派”側(cè)重通貨膨脹造成的結(jié)果，認(rèn)為通貨膨脹是指一般物價(jià)水平出現(xiàn)持續(xù)性的普遍上升的過程。雖然對(duì)通貨膨脹的說法不一，但這并非意味定義的不存在。目前較權(quán)威的如《帕爾格雷夫大詞典》將通貨膨脹定義為“價(jià)格持續(xù)上漲的一種過程，或者從等同意義上說，是貨幣不斷貶值的一種過程”。由這一定義可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格持續(xù)上漲即貨幣不斷貶值始終是通貨膨脹的基本特征。

談及通貨膨脹，需要從貨幣而非物價(jià)談起，因?yàn)槲飪r(jià)持續(xù)上漲僅僅是通貨膨脹的外在表象，貨幣才是通貨膨脹生成的根源和傳播的載體。在沒有貨幣的情況之下，根本沒有物價(jià)指標(biāo)的度量，也就不存在所謂的通貨膨脹。因此，通貨膨脹需要根據(jù)貨幣類型做出劃分。根據(jù)通貨性質(zhì)或幣材，通貨膨脹分為金屬貨幣的通貨膨脹和紙幣的通貨膨脹。金屬貨幣的通貨膨脹是金屬貨幣流通條件下的通貨膨脹現(xiàn)象；而紙幣的通貨膨脹則是由于紙幣發(fā)行量超過流通中所需的貨幣量時(shí)出現(xiàn)的物價(jià)持續(xù)上漲、紙幣貶值的現(xiàn)象，是紙幣流通條件下的通貨膨脹問題。有些人認(rèn)為馬克思所說的“當(dāng)紙幣發(fā)行量超過流通中所需的金幣量時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)紙幣貶值和商品價(jià)格上漲的情況”是對(duì)通貨膨脹的全部描述，即認(rèn)為紙幣的通貨膨脹就是完全意義上的通貨膨脹，這種理解難免有些片面。究其原因，是沒有區(qū)分金屬貨幣的通貨膨脹和紙幣的通貨膨脹，所以才會(huì)認(rèn)為通貨膨脹是紙幣流通條件下特有的經(jīng)濟(jì)范疇。通貨膨脹不僅僅發(fā)生于紙幣流通的環(huán)境，故基于幣材的類型劃分是認(rèn)識(shí)通貨膨脹的必要條件。

另外，在通脹的現(xiàn)實(shí)根源中還存在另一種媒介——信用。貨幣與信用共同支撐社會(huì)經(jīng)濟(jì)載體，共同作用于經(jīng)濟(jì)、制度、文化的歷史變遷。無論是金屬貨幣、紙幣，還是電子貨幣等貨幣形式，在其中所隱含的最為重要的內(nèi)容無非是利益主體之間信用鏈條的連接與再連接、信用關(guān)系的斷裂與重構(gòu)的過程。社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體之間通過一種隱含的信用鏈條加以連接，他們的決策基礎(chǔ)是信用鏈條構(gòu)建的信用關(guān)系，也就是說，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中各主體之間是通過信用鏈條加以連接并發(fā)生關(guān)系的。對(duì)于貨幣與信用的關(guān)系，羅賓遜夫人的論說切中了問題的實(shí)質(zhì)，即認(rèn)為“貨幣實(shí)質(zhì)上是信用問題”。正是因?yàn)樨泿排c信用的共同特征，因而需要以貨幣與信用為基點(diǎn)認(rèn)識(shí)通貨膨脹產(chǎn)生和傳遞的制度根源。

二、通貨膨脹生成機(jī)理的信用制度分析

信用鏈條的構(gòu)成可能有多種因素，絕不僅是債權(quán)和債務(wù)的關(guān)系。雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)與社會(huì)學(xué)、哲學(xué)對(duì)“信用”的解釋并不相同，但是站在制度層面上，它們所涵蓋的意義卻具有共同特性。因此說個(gè)人之間、個(gè)人與政府、政府與政府之間都是通過多因素構(gòu)成的信用鏈條加以連接的，而且這種信用鏈條可以脫離時(shí)間和空間的束縛和限制，這一現(xiàn)象被英國(guó)社會(huì)學(xué)家安東尼·吉登斯描述為“脫域”。“脫域”消除了交易者之間的時(shí)間和空間跨度，站在這一角度說，它是積極的，它使得交易者節(jié)約了交易費(fèi)用。但是，這一特性卻難以修正它的負(fù)面作用，即隨著交易者時(shí)間、空間距離的加大，交易者們對(duì)居于其間的信用鏈條作用的力愈發(fā)巨大，金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在信用鏈條難以承受這個(gè)力的時(shí)候爆發(fā)，通貨膨脹作為宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)的一種類型自然難以逃脫此等厄運(yùn)。可以從以下幾點(diǎn)得到證明。

1.預(yù)期。在信用制度缺失的社會(huì)環(huán)境中，貿(mào)易、借貸等經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)的信用背景殘缺不全，信用鏈條的粘合度較弱，交易者出于自身安全的考慮往往會(huì)逐漸失去對(duì)市場(chǎng)的信任，即會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生不良性預(yù)期。對(duì)此僅參看中國(guó)經(jīng)濟(jì)史便可以得到強(qiáng)有力的印證，當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)害爆發(fā)之時(shí)，以及在制度變革、體制轉(zhuǎn)型時(shí)期，通貨膨脹通常會(huì)緊隨期后。產(chǎn)生于此時(shí)的通貨膨脹現(xiàn)象，人們通常會(huì)僅僅將其歸因于經(jīng)濟(jì)物資匱乏等表象，而忽視了政府信用不足導(dǎo)致的交易者或消費(fèi)者的不良預(yù)期這一實(shí)質(zhì)性根源。我們分析，產(chǎn)生于這一時(shí)期的通貨膨脹現(xiàn)象是因?yàn)榻灰渍摺⑾M(fèi)者的不良預(yù)期造成了信用鏈條的脆弱，繼而信用缺失發(fā)生的可能性增大，物價(jià)波動(dòng)及持續(xù)上漲的可能空間也會(huì)隨之加大。災(zāi)荒、戰(zhàn)爭(zhēng)等情況一旦發(fā)生，會(huì)作為催化劑直接激化信用鏈條的斷裂，通貨膨脹的爆發(fā)便成必然。

相反的，如果經(jīng)濟(jì)、政治制度處于相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期，或者說正在進(jìn)行穩(wěn)健的變遷，這時(shí)的消費(fèi)者及交易者對(duì)政府信用度評(píng)價(jià)通常較高，也就是說消費(fèi)者及交易者對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的預(yù)期是良性的，在這樣的良性預(yù)期影響下，交易者及消費(fèi)者的交易行為、借貸行為以及消費(fèi)行為等都是積極的。究其原因，穩(wěn)定或穩(wěn)步漸進(jìn)的經(jīng)濟(jì)、政治制度環(huán)境中，政府信用的擴(kuò)大會(huì)對(duì)交易者個(gè)體信用附加新的約束，這一附加的約束可以增強(qiáng)信用鏈條的粘合度，增強(qiáng)違反信用制度的懲戒能力，這樣消費(fèi)者可以相對(duì)較少地考慮信用缺失發(fā)生的可能，個(gè)體及整體經(jīng)濟(jì)行為的規(guī)模擴(kuò)大化便會(huì)有很大的發(fā)展空間，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)模擴(kuò)大，難以出現(xiàn)囤積居奇等信用缺失的現(xiàn)象，物價(jià)頻繁波動(dòng)或持續(xù)上漲的可能性便隨之縮小，即通貨膨脹難以有生成空間。

2.相關(guān)性。信用鏈條帶來各領(lǐng)域之間一定的相關(guān)性，而且相關(guān)性是同信用鏈條強(qiáng)度成正比例遞進(jìn)的。因?yàn)橄嚓P(guān)性的增強(qiáng)意味著信用鏈條斷裂的誘因增多了，信用制度完善的必要性更大。通貨膨脹的產(chǎn)生亦有可能出現(xiàn)類似“蝴蝶效應(yīng)”的特征，即某些看似無關(guān)的原因可能成為通貨膨脹的誘因，如瘟疫、戰(zhàn)爭(zhēng)等，甚至它國(guó)、它地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、政治變動(dòng)皆有可能對(duì)本國(guó)或本地區(qū)的通貨膨脹起到引發(fā)或推波助瀾的作用。并且，隨著現(xiàn)代社會(huì)傳播渠道、媒介物等便利手段的擴(kuò)大和增多，各領(lǐng)域之間相關(guān)程度會(huì)愈發(fā)密切，通貨膨脹生發(fā)的可能空間愈發(fā)廣闊，也就是說通貨膨脹的誘因可能是多方面的，意味著對(duì)通貨膨脹防控機(jī)制的完善程度有了更苛刻的要求，所有這些都需要制度條件的不斷追加。

3，信用支持。隨著各領(lǐng)域之間溝通和融合程度的加劇，社會(huì)制度的信用要求愈發(fā)苛刻，這對(duì)社會(huì)整體信用支持的需求不斷加大，而非僅僅滿足于個(gè)體層面的信用約束的強(qiáng)化。信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立、法律等顯性制度的完善和強(qiáng)化以及行業(yè)規(guī)則等隱性制度的正式化等等，諸如此類社會(huì)整體信用制度規(guī)模化的過程都可以起到防范和化解通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。舉例來說，在信用監(jiān)管力度不嚴(yán)的情況下，國(guó)際游資、不良貸款及非合理化投資等信用缺失的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，而這些都是造成價(jià)格頻繁波動(dòng)乃至通貨膨脹的可能原因。由此看來，通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制需要信用等制度平臺(tái)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，無論從個(gè)體層面還是從整體規(guī)模都需要監(jiān)控信用約束機(jī)制的完善和充分。同時(shí)，為了更有效地設(shè)計(jì)防范與化解通貨膨脹的機(jī)制，仍有必要從制度層面分析它的傳導(dǎo)機(jī)理。

三、通貨膨脹惡化與傳導(dǎo)的制度分析

對(duì)通貨膨脹的分析，不僅僅需要分析量化的價(jià)格水平的波動(dòng)幅度，更重要的是分析隱藏在價(jià)格背后的社會(huì)信用關(guān)系，因?yàn)樾庞面湕l表達(dá)了交易者的交易動(dòng)機(jī)和信用水平，所以只有透徹分析各主體之間的信用關(guān)系及介于他們之間的信用鏈條，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)通貨膨脹產(chǎn)生和發(fā)展機(jī)理的深刻理解。信用關(guān)系作為一種制度指標(biāo)，反映了不同文化、倫理、經(jīng)濟(jì)等涵蓋下的社會(huì)觀，地域性和時(shí)間性的差別是必然存在的，如西方社會(huì)文化觀與倫理觀影響之下，其信用制度的完善程度就要比中國(guó)現(xiàn)狀較為完備，再如中國(guó)歷史上存在的以儒家思想為主意識(shí)流的濡化與教化之下的信用制度約束條款區(qū)別于吸收多方文化之后的中國(guó)信用制度要求的現(xiàn)狀。因此，對(duì)于通貨膨脹制度成因這一問題同樣需要站在時(shí)間和空間的不同角度加以比較分析。

1.區(qū)域化惡習(xí)：區(qū)域內(nèi)通貨膨脹以在封閉環(huán)境下的通貨膨脹最為典型，所以這部分主要談封閉環(huán)境下的通貨膨脹。即以中國(guó)古代通貨膨脹為例，而在中國(guó)古代封閉環(huán)境 （或者更確切地說是半封閉環(huán)境）下通貨膨脹的諸多例證中又以金屬貨幣通貨膨脹最為特殊。我們分析中國(guó)較為封閉的經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境之下，通貨膨脹制度成因的特點(diǎn)極為突出，政策制度及歷史文化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響相當(dāng)之巨大。在社會(huì)制度安排之下，制度結(jié)構(gòu)上層的絕對(duì)權(quán)利及其下層的弱勢(shì)權(quán)利或沒有權(quán)利使得信息流通的渠道極為不暢，表現(xiàn)為宗族內(nèi)部權(quán)利的等級(jí)劃分及宗族之間權(quán)利的平行劃分，制度結(jié)構(gòu)上下層之間缺乏靈活方便的傳播媒介，經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)的內(nèi)部劇烈惡化的外部表現(xiàn)極不明顯。當(dāng)然中央集權(quán)的顯性制度也許能夠控制通貨膨脹這樣的經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)的傳播與發(fā)展，但是等級(jí)森嚴(yán)的社會(huì)制度賦予絕對(duì)數(shù)量的下層結(jié)構(gòu)以相對(duì)過小的權(quán)利，下層結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)承受能力過于弱小，這種情況之下表現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)爆發(fā)的程度及后果便極為劇烈，也就是說一旦誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，它所帶來的內(nèi)部震蕩極為強(qiáng)烈、產(chǎn)生的結(jié)果極為慘重。

2.跨區(qū)域傳導(dǎo)：不同的文化觀、倫理觀、價(jià)值觀以及經(jīng)濟(jì)條件差異對(duì)通貨膨脹產(chǎn)生和傳播的作用并不相同，有差異的制度、文化之間博弈的結(jié)果成為經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)傳播程度的內(nèi)在動(dòng)因。不同文化與制度影響之下通貨膨脹等金融、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的傳播與影響確實(shí)存在較大程度上的差異。因此，防范與化解通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)的路徑選擇有必要充分考慮制度、文化背景的特點(diǎn)。

四、防范與化解通貨膨脹的路徑依賴

文化觀、倫理觀的延續(xù)使得我國(guó)制度、經(jīng)濟(jì)社會(huì)中柔性制度始終處于絕對(duì)控制地位，如儒家思想的因襲與影響、情理社會(huì)的種種特征等等，相比較而言法律、法規(guī)等剛性制度的普及程度與執(zhí)行力度仍有許多不足之處，這對(duì)于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)這一重大課題的繼續(xù)深入無形中設(shè)置了很大的障礙。因此，為了防止諸如通貨膨脹這樣的經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)的侵襲，制度約束強(qiáng)化仍應(yīng)當(dāng)是經(jīng)濟(jì)、文化建設(shè)的重中之重。具體措施包括資信評(píng)估體系的完備，制度構(gòu)成中法律、法規(guī)等剛性制度職能和作用的完善和強(qiáng)化以及市場(chǎng)化的企業(yè)內(nèi)部化等等。

資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的規(guī)模構(gòu)建和資信評(píng)估體系的完備都有助于強(qiáng)化信用鏈條的粘合度，這是通過外力作用強(qiáng)化信用制度約束的一種方法。目前我國(guó)資信評(píng)估機(jī)構(gòu)處在起步階段，仍然存在很多弊端。所以，為了能夠?qū)崿F(xiàn)有效防范和控制通貨膨脹的目標(biāo)，發(fā)展并完善資信評(píng)估機(jī)構(gòu)顯得尤為重要。當(dāng)然，這種評(píng)估機(jī)構(gòu)不僅應(yīng)當(dāng)具有正確、客觀評(píng)價(jià)個(gè)體信用的能力，還應(yīng)當(dāng)能夠?yàn)樽稍冋咛峁┘皶r(shí)、準(zhǔn)確的信息，做到于防控金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)利益最大化。另外，在規(guī)模構(gòu)建資信評(píng)估機(jī)構(gòu)、完備信用評(píng)估體系的同時(shí)還需要完善和強(qiáng)化制度構(gòu)成中剛性制度的職能和作用，比如通過完善立法，用現(xiàn)存顯性制度彌補(bǔ)隱性制度的不足，增強(qiáng)制度剛性。顯性制度，由于其明晰性及強(qiáng)制性等特點(diǎn)，通常可以作為隱性制度強(qiáng)有力的后盾，解決后者難以解決的問題，因此加強(qiáng)隱性制度的法律基礎(chǔ)建設(shè)是相當(dāng)重要的。再者，市場(chǎng)化的企業(yè)內(nèi)部化也可以作為防范和化解通貨膨脹等信用風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)的途徑，這種防控辦法同樣是通過外力作用在制度層面上實(shí)現(xiàn)均等的權(quán)利分配，它以加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)為根本，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部權(quán)利的均等劃分和信息的對(duì)稱分布，以此實(shí)現(xiàn)防范通貨膨脹這樣的經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。（作者單位：南開大學(xué)）

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