投資組合理論與風險防范

摘要：現代資產組合理論已經為我們提出了通過把資金分散到多種有價證券中來規避風險，但現實生活當中許多理論是不適合的，并且資產組合理論的假設以及度量風險的手段等存在局限性，所以應當找出更適合現實投資環境的風險防范手段。

關鍵詞：資產組合理論；風險防范

一、 引言

證券投資組合理論強調的是把資金分配到多種有價證券中去，使每一種證券在投資者總金額中占有比例，從而分散風險，獲得較高的收益。風險是客觀存在的，因而現代證券投資組合理論具有一定的局限性，其分散方式是具有靜態和被動特征的。實際生活中企業應進行系統性風險和非系統風險的防范，建立預警分析的指標體系。投資者應正確選擇投資方式，在投資前，對所投資的項目可能存在的風險做必要的預測，從而做出正確的抉擇，降低風險。

二、 證券投資組合理論

證券投資組合理論又稱現代資產組合理論。狹義的投資組合理論指馬可維茨投資組合理論，它主要研究的是在投資組合的可行域中確定投資者的有效邊界；而廣義的投資組合理論，除了經典的投資組合理論及該理論的各種替代投資組合理論之外，還包括了由資本資產定價模型和證券市場有效理論構成的資本市場理論。即投資者把自己擁有的資金分配給多種有價證券（如債券、股票、衍生產品等），每一種證券投資持有量都占投資者資金總額的一個比例。……