季曉南：深化國企改革須發(fā)揮資本市場作用

國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席、國資國企改革專家季曉南日前在接受中國證券報記者專訪時表示，深化國資國企改革要發(fā)展混合所有制經濟，發(fā)揮資本市場助推器作用。目前大型國企上市后的增持或減持股份受到嚴格限制，不利于國企的公司股份制改革。下一步將抓緊拿出深化國企改革的指導意見，明確路徑圖和時間表，在2020年之前取得實實在在的成效。

按照市場化方向

進行國資國企改革

中國證券報：國資國企改革下一步的總體方向是什么？

季曉南：十八屆三中全會第一次明確提出，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。與此相適應，必須按照市場化要求和取向深化國資國企改革。此外，深化經濟體制改革要處理好政府和市場的關系，國企的最終所有人是全國人民，不同層級的國資監(jiān)管部門受政府的委托行使出資人權利。在這個意義上講，國企是政府管理國家的需要和延伸，這也決定了必須按照市場化方向進行國資國企改革。

不能把國資國企改革方向解讀為私有化或民營化，這不符合三中全會精神，不符合中央歷來提法，不符合中國國情。但也不能把增強國有經濟活力、控制力、影響力理解為國有經濟越多越好、國有企業(yè)越大越好。深化國資國企改革既要堅持市場化方向，又要堅持公有制的主體地位，發(fā)揮國有經濟的主導作用，增強國有經濟的活力、控制力、影響力，兩者不可偏廢，要在兩者之間找到平衡點。

在堅持公有制為主體的同時推進國資國企的市場化改革，有效的解決方式就是加快推進公有制的多種有效實現(xiàn)形式，實現(xiàn)股權多元化，發(fā)展混合所有制。

要明確國資國企

改革路徑圖和時間表

中國證券報：落實三中全會精神下一步的工作重點是什么？

季曉南：改革要獲得最大紅利，不能只體現(xiàn)在口號和方案上，要拿出實實在在的措施和辦法。對國資監(jiān)管和國企改革部門來說，現(xiàn)在的主要任務就是要將三中全會精神決定的部署和要求具體化，搞好改革方案的設計，抓緊拿出深化國有企業(yè)改革的指導意見，明確國資國企改革的路徑圖和時間表。到2020年，改革要取得實實在在的成效，讓百姓看得見改革成果。

中國證券報：深化國資國企改革還將采取哪些措施？

季曉南：至少還有三個問題要加快解決。

一要真正實現(xiàn)國企的經營機制轉換。

二要實現(xiàn)國有資本的順利流動。要繼續(xù)提高國有資產的證券化、資本化水平，提高國有資本的流動性、流轉性。

三要實行分類改革和監(jiān)管。從實踐看，有必要明確提出分類改革和監(jiān)管的要求。三中全會已包含了分類的思想，如國企的分配方式和分配水平要根據(jù)不同國企的市場化程度來確定，允許混合所有制企業(yè)實行企業(yè)員工持股。下一步分類改革和監(jiān)管要實現(xiàn)新的突破。

更好體現(xiàn)國有資本

出資人角色

中國證券報：在完善國資管理體制方面將有什么新動作？

季曉南：三中全會提出，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國企改組為國有資本投資公司。這些都是國資管理體制改革的新舉措，也會對十六大以來形成的國資管理體制產生影響。

增強國有經濟的活力、控制力、影響力，既要深化國企改革，也要推進國資改革，兩者相輔相成，互不可缺。國企要真正成為市場獨立法人，必須進一步解決政企不分的問題，這就要求繼續(xù)深化國資改革。由管理國有企業(yè)轉向經營國有資本，也要求繼續(xù)深化國資改革，建立和形成一套有效的國資體制和運作機制來更好體現(xiàn)國有資本出資人角色。

至于國資體制是采取“兩層架構”還是“三層架構”，即實行“國資委—國企”的模式還是實行“國資委—國資經營公司—國企”的模式，一直存在不同看法。國企特別是央企近年積極推進整體上市，并準備探索國資委直接持股試點，實際上實行的是兩層架構模式。三中全會明確提出要設立若干國有資本經營公司，這對現(xiàn)行的國資體制是新的課題，要按照中央要求抓緊進行研究和制定方案。

降低上市大型國企股份

增減持門檻

中國證券報：民企在新一輪國資國企改革中有什么機會？

季曉南：這次全會首次提出，公有制經濟和非公有制經濟都是我國經濟社會發(fā)展的重要基礎。這是中國特色社會主義理論的一個新的重大提法，這與發(fā)展混合所有制經濟的要求是一致的。

新一輪國資國企改革將會為民企發(fā)展提供新的機會。發(fā)展混合所有制經濟，民企可以更好更多地參與國企改革改組。選擇有條件的國企改組為國有資本投資公司，國有資本投資公司也可以搞股權多元化，搞混合所有制，這為民企提供了新機會。未來深化國企改革必然涉及一些壟斷行業(yè)或壟斷環(huán)節(jié)的改革，這將為民企提供新的投資機會和發(fā)展空間。

中國證券報：資本市場在深化國資國企改革中將起什么作用？

季曉南：深化國資國企改革離不開資本市場的發(fā)展和完善。這些年來，資本市場在促進國企資金籌集、股份制改革、公司治理、資產重組、價值重估、布局優(yōu)化等方面，發(fā)揮了不可或缺的重要作用。資本市場使國有控股上市公司的資產通過證券化得以順暢流轉，布局結構得以優(yōu)化。市場化并購重組也是優(yōu)化國有經濟布局和結構的重要方式。

目前資本市場特別是證券市場更加和更多面向各種所有制的企業(yè)，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場中的絕大多數(shù)上市公司是非國有控股的。要真正體現(xiàn)公有制經濟與非公有制經濟都是我國經濟社會發(fā)展的重要基礎，資本市場必然會更加和更多面向各種所有制的企業(yè)。但也要看到，深化國資國企改革，由管理國有企業(yè)轉向經營國有資本，需要資本市場繼續(xù)發(fā)揮“助推器”和“加速器”的作用。

促進國資國企改革要求證券市場更好、更快發(fā)展。近年來，一些大型國企資產負債率上升較快，財務費用增加較多，企業(yè)想通過減持股份降低財務費用十分不便，國企通過資本市場實現(xiàn)保值增值也受到較多的限制。因此，證券市場也需要進一步發(fā)展，發(fā)展和完善多種形式的資本市場。

（來源：中國證券報）