商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新述評(píng)

摘 要：文章主要從前導(dǎo)因素的視角，對(duì)國外商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的影響因素進(jìn)行了系統(tǒng)梳理；對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的戰(zhàn)略、評(píng)價(jià)、影響因素等領(lǐng)域進(jìn)行了全面綜述，指出目前國內(nèi)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新影響因素的研究較少，視角相對(duì)單一，沒有考慮權(quán)變因素和控制變量對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的影響，缺少嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的定量實(shí)證研究等問題；最后，分析了未來商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新研究中，影響因素這一范疇的研究趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：金融產(chǎn)品創(chuàng)新 影響因素 文獻(xiàn)綜述

中圖分類號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2013）04-027-03

商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新是指商業(yè)銀行受到外部刺激或內(nèi)部推動(dòng)，根據(jù)其內(nèi)在特點(diǎn)開發(fā)那些被客戶看來是重要的并能極大地增進(jìn)他們內(nèi)部?jī)r(jià)值的各種產(chǎn)品創(chuàng)新的總和。這里的產(chǎn)品包括產(chǎn)品本身和跟進(jìn)的服務(wù)。產(chǎn)品與服務(wù)既有聯(lián)系也有區(qū)別，產(chǎn)品可以獨(dú)立銷售，可以取得收入，形成銀行和客戶的獨(dú)立合同關(guān)系。服務(wù)是產(chǎn)品銷售或交易過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)或步驟，可以是合同中的部分條款，也可以是銀行為促進(jìn)產(chǎn)品銷售和交易向客戶提供的幫助或額外便利，一項(xiàng)服務(wù)與一個(gè)或多個(gè)產(chǎn)品相關(guān)，但多數(shù)不能脫離產(chǎn)品單獨(dú)存在。

商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要銀行各方面人員的協(xié)作和共同努力。商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新涉及客戶需求采集和市場(chǎng)反饋收集、信息的歸納分析、產(chǎn)品概念模型、產(chǎn)品可行性研究、產(chǎn)品功能和流程設(shè)計(jì)、相關(guān)信息系統(tǒng)開發(fā)、新產(chǎn)品試點(diǎn)、產(chǎn)品推廣和營銷活動(dòng)以及產(chǎn)品后期評(píng)價(jià)等諸多環(huán)節(jié)。在這些環(huán)節(jié)中，商業(yè)銀行客戶經(jīng)理、客服人員、產(chǎn)品經(jīng)理、產(chǎn)品專家，戰(zhàn)略執(zhí)行、研發(fā)團(tuán)隊(duì)，技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)、法律等各方面專家都需要參與，真正實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)服務(wù)功能的提升。正是由于商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的重要性和復(fù)雜性，對(duì)其影響因素（前因變量）進(jìn)行研究至關(guān)重要，直接影響商業(yè)銀行創(chuàng)新戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。本文將對(duì)國內(nèi)外商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新影響因素研究進(jìn)行系統(tǒng)梳理，并提出未來研究方向。

一、國外研究述評(píng)

國外學(xué)者在上世紀(jì)90年代初期，就開始關(guān)注金融創(chuàng)新的影響因素研究。Easingwood和Storey{1}早在1991年就揭示了關(guān)鍵的金融創(chuàng)新成功因素：內(nèi)部營銷和協(xié)同、溝通策略、整體質(zhì)量、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)研究方法、營銷網(wǎng)絡(luò)支持、直郵支持、快速響應(yīng)等。Brentani{2}發(fā)現(xiàn)了包括數(shù)十項(xiàng)活動(dòng)在內(nèi)的6組關(guān)鍵因素：正式的預(yù)先計(jì)劃和評(píng)估，正式和廣泛的市場(chǎng)引入程序，支持性和高度參與的開發(fā)環(huán)境，市場(chǎng)導(dǎo)向、客戶驅(qū)動(dòng)、專家驅(qū)動(dòng)的開發(fā)過程。Edgett和Parkinso{3}將商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新成敗的影響因素分為管理層/員工取向、開發(fā)過程活動(dòng)和環(huán)境評(píng)價(jià)三類，具體包括市場(chǎng)適應(yīng)、組織管理、市場(chǎng)研究、上市有效性、市場(chǎng)潛力、設(shè)計(jì)測(cè)試、員工取向、商業(yè)分析、預(yù)評(píng)估、資源分配和項(xiàng)目更新等11個(gè)因素，并構(gòu)造模型利用這些因素直接預(yù)測(cè)成敗。隨著人們將創(chuàng)新成敗標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步量化為創(chuàng)新績(jī)效，影響商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新績(jī)效的因素研究逐漸成為主流。Cooper{4}等學(xué)者總結(jié)了產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、營銷支持、市場(chǎng)性質(zhì)、開發(fā)過程、企業(yè)環(huán)境等五類共104個(gè)影響金融創(chuàng)新績(jī)效的變量，通過因素分析，不僅提取了財(cái)務(wù)績(jī)效、加強(qiáng)關(guān)系和市場(chǎng)開發(fā)三類衡量創(chuàng)新能力的指標(biāo)，還提取了影響創(chuàng)新能力的11個(gè)因素，更進(jìn)一步衡量了不同因素對(duì)不同績(jī)效指標(biāo)的影響程度。在眾多理論和實(shí)證研究成果的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了關(guān)于影響因素與創(chuàng)新能力之間作用路徑和作用機(jī)理的研究。Calantone和Benedetto{5}首先在其研究中指出了產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)因素之間存在著相互作用關(guān)系，并通過建立模型，對(duì)組織結(jié)構(gòu)、技術(shù)、營銷等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素與新產(chǎn)品開發(fā)成功之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。其模型的基本思想是：組織結(jié)構(gòu)影響技術(shù)、營銷資源和技能的獲取和配置；技術(shù)、營銷資源和技能又分別影響技術(shù)活動(dòng)和營銷活動(dòng)；進(jìn)而，營銷活動(dòng)影響市場(chǎng)信息的掌握，市場(chǎng)信息和技術(shù)活動(dòng)共同影響產(chǎn)品質(zhì)量；最終，營銷技能、營銷活動(dòng)、技術(shù)活動(dòng)和產(chǎn)品質(zhì)量共同影響新產(chǎn)品的開發(fā)。其分析結(jié)果顯示，除營銷活動(dòng)對(duì)新產(chǎn)品開發(fā)成功影響不顯著外，其余影響關(guān)系都顯著。Kleinschmidt和Cooper{6}關(guān)于產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)因素之間及其與產(chǎn)品創(chuàng)新成敗的關(guān)系的概念模型顯示，市場(chǎng)和公司環(huán)境共同組成創(chuàng)新項(xiàng)目的環(huán)境因素，并作用于產(chǎn)品創(chuàng)新的流程因素和戰(zhàn)略因素；項(xiàng)目流程因素作用于戰(zhàn)略因素，并最終影響項(xiàng)目的成敗。其中，市場(chǎng)因素分為市場(chǎng)吸引力、購買性質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)形式等；公司環(huán)境因素是指營銷、生產(chǎn)、技術(shù)和管理等方面的資源、技能和經(jīng)驗(yàn)之間的協(xié)同以及創(chuàng)新者對(duì)此的熟悉程度；新產(chǎn)品流程因素包括產(chǎn)品定義、流程所包含的各種活動(dòng)以及項(xiàng)目的組織等；戰(zhàn)略由產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、非產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)引入戰(zhàn)略等因素組成。Athanassopoulou和Johne{7}通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在金融服務(wù)創(chuàng)新過程中的溝通流會(huì)對(duì)新產(chǎn)品研究成功具有顯著影響。Bates and Khasawneh{8}檢驗(yàn)了組織學(xué)習(xí)文化、知識(shí)轉(zhuǎn)移氛圍和產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)組織的學(xué)習(xí)文化會(huì)促進(jìn)知識(shí)轉(zhuǎn)移氛圍的形成，同時(shí)，良好的學(xué)習(xí)文化和知識(shí)轉(zhuǎn)移氛圍都會(huì)顯著地影響組織的產(chǎn)品創(chuàng)新效果。Weerawardena， O’Cass and Julian{9}檢驗(yàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和組織學(xué)習(xí)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效影響，研究證明在不同的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下，組織學(xué)習(xí)都能夠積極地推動(dòng)組織的產(chǎn)品創(chuàng)新。Chang and Lee{10}的研究也證明支持型文化和創(chuàng)新型文化對(duì)管理和技術(shù)創(chuàng)新都有積極影響。Shu-Hsien Liao等學(xué)者{11}研究發(fā)現(xiàn)組織學(xué)習(xí)會(huì)調(diào)節(jié)組織的文化和金融業(yè)組織創(chuàng)新之間的關(guān)系，組織的文化會(huì)通過知識(shí)獲取過程影響到組織的學(xué)習(xí)和創(chuàng)新效果。

二、國內(nèi)研究述評(píng)

盡管國外有較多學(xué)者利用各種定量研究方法深入分析商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的影響因素，但國內(nèi)只有極少數(shù)研究針對(duì)這一主題進(jìn)行了分析和驗(yàn)證。國內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的研究起步較晚但發(fā)展迅速，研究成果主要集中在產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀、問題、策略等方面的理論探討，可以總結(jié)為三個(gè)方面。

1.商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀分析以及未來發(fā)展的對(duì)策和建議。國內(nèi)絕大部分研究集中在這一領(lǐng)域，例如，周梅{12}從理論上探討了商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)因，對(duì)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展歷程進(jìn)行了簡(jiǎn)要梳理，在此基礎(chǔ)上，從體制機(jī)制、創(chuàng)新策略、組織人力、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，對(duì)我國商業(yè)銀行如何進(jìn)一步提升金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力提出了有關(guān)建議。卜亞{13}在分析國內(nèi)利率、匯率市場(chǎng)化進(jìn)程、城鎮(zhèn)居民收入水平提高、金融脫媒、銀行資本約束等動(dòng)因的基礎(chǔ)上，對(duì)我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的積極效應(yīng)進(jìn)行分析，并提出了進(jìn)一步提升我國銀行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的策略，其中包括：金融創(chuàng)新必須注重風(fēng)險(xiǎn)防范、實(shí)施混業(yè)經(jīng)營，促進(jìn)金融創(chuàng)新、實(shí)施金融創(chuàng)新由外力推動(dòng)向內(nèi)部驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變等。劉鳳軍和張屾{14}指出中國商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的整合性不強(qiáng)、市場(chǎng)營銷與產(chǎn)品研發(fā)缺少互動(dòng)、配套機(jī)制有待完善等問題，并提出了完善商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制、有效實(shí)現(xiàn)營銷模式轉(zhuǎn)變的對(duì)策建議。徐爽等學(xué)者{15}在對(duì)金融創(chuàng)新和產(chǎn)品設(shè)計(jì)趨勢(shì)的研究中，通過分析真實(shí)世界行為投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，推導(dǎo)出投資者的配置需求，并針對(duì)性地討論了恰當(dāng)?shù)难苌C券解決方案，分析發(fā)現(xiàn)基金的價(jià)值增長過程能夠在市場(chǎng)完備化方面發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，真實(shí)世界的行為投資者的資產(chǎn)配置可以寫成基金的價(jià)值增長過程簡(jiǎn)單期權(quán)的形式。

2.商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)。國內(nèi)少數(shù)定量研究集中在針對(duì)上市商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)方面。例如，肖科等{16}利用1985-2002年的有關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，認(rèn)為金融創(chuàng)新力水平是人均利潤與人均金融資產(chǎn)占用量的比率。指出國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新力水平由持續(xù)下降轉(zhuǎn)向穩(wěn)步上升，并且與銀行經(jīng)營效率呈高度正相關(guān)。曹蒸蒸{17}分析了我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新現(xiàn)狀并界定了商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新。提出可以通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力、技術(shù)水平、人力資源水平、風(fēng)險(xiǎn)控制力四個(gè)維度來評(píng)價(jià)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新diJGb4ey6fKXUzZJhOAkxg==能力。劉星等{18}使用中國上市商業(yè)銀行2003—2007年披露的48份年報(bào)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了公司治理與銀行創(chuàng)新之間的關(guān)系，該研究使用手續(xù)費(fèi)及傭金收入（中間業(yè)務(wù)收入）作為衡量銀行創(chuàng)新能力的指標(biāo)。

3.商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力影響因素和影響機(jī)制。如前文所述，國內(nèi)只有極少數(shù)學(xué)者對(duì)這一領(lǐng)域進(jìn)行了研究。閻洪等{19}從“全球銀行”的概念和“價(jià)值鏈”的理念入手，強(qiáng)調(diào)新產(chǎn)品創(chuàng)新的價(jià)值貢獻(xiàn)和重要意義，并且進(jìn)一步從“鏈”的角度分析新產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制的系統(tǒng)性和整體性。于晨曦{20}分別從廠商理論的觀點(diǎn)、博弈論的角度和交易成本學(xué)說分析了我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)存在過度競(jìng)爭(zhēng)，過度競(jìng)爭(zhēng)使得商業(yè)銀行收益率降低，而后商業(yè)銀行可能降低服務(wù)質(zhì)量，并且影響在金融創(chuàng)新方面能力的提高，其結(jié)果變?yōu)閮蓴【銈岢鲩_展業(yè)務(wù)、技術(shù)合作，結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，加大銀行間同業(yè)協(xié)會(huì)的作用，營造公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的觀點(diǎn)。李建英、馮琴{21}結(jié)合我國商業(yè)銀行的具體情況，從外部環(huán)境、內(nèi)部行為者和內(nèi)部動(dòng)力三方面分析商業(yè)銀行服務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力，對(duì)11家銀行樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多元線性回歸分析，結(jié)果顯示戰(zhàn)略管理和組織因素對(duì)商業(yè)銀行服務(wù)創(chuàng)新起關(guān)鍵推動(dòng)作用，只有協(xié)調(diào)各種動(dòng)力因素，才能促進(jìn)服務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展。雍灝等{22}通過調(diào)查問卷收集了我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新的資料，使用結(jié)構(gòu)方程模型的統(tǒng)計(jì)分析方法，考察了開發(fā)過程、營銷因素、市場(chǎng)環(huán)境、組織管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等關(guān)鍵因素影響創(chuàng)新能力的作用路徑和效果，以指導(dǎo)我國金融機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。

三、研究局限及未來趨勢(shì)

通過對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究中仍存在一些局限和空白，例如：商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新影響因素的研究視角相對(duì)單一，沒有考慮權(quán)變因素和控制變量對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的影響，缺少嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的實(shí)證研究等。針對(duì)上述問題，未來可能的研究議題包括以下幾點(diǎn)：

金融業(yè)是典型的知識(shí)密集性行業(yè)，從知識(shí)管理的視角研究知識(shí)創(chuàng)造過程和知識(shí)管理系統(tǒng)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的影響機(jī)制，分析商業(yè)銀行中知識(shí)管理系統(tǒng)對(duì)知識(shí)創(chuàng)造能力和產(chǎn)品創(chuàng)新的支撐作用，這將完善商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新理論，具有理論和實(shí)踐意義。

基于動(dòng)態(tài)能力理論，從吸收能力的角度研究其對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的影響。吸收能力這一重要概念自從Cohen和Levinthal在1990年提出以來，就與企業(yè)創(chuàng)新有著不可分割的聯(lián)系。目前，國內(nèi)外已有大量定性和定量研究分析其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，然而絕大多數(shù)研究沒有針對(duì)特定行業(yè)或只針對(duì)制造業(yè)進(jìn)行實(shí)證，極少針對(duì)金融業(yè)進(jìn)行研究。由于銀行業(yè)本質(zhì)是同質(zhì)性行業(yè)，其產(chǎn)品創(chuàng)新具有一定獨(dú)特性，因此有必要針對(duì)銀行業(yè)探索吸收能力對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的影響機(jī)制和作用路徑，并利用中國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)加以檢驗(yàn)，只有這樣，得到的結(jié)論對(duì)中國的商業(yè)銀行才更有指導(dǎo)意義。

基于權(quán)變理論，探索權(quán)變因素對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力提升的影響。目前，對(duì)于某些權(quán)變因素（如社會(huì)整合機(jī)制、利益獨(dú)占性等）和控制變量（銀行規(guī)模、創(chuàng)新戰(zhàn)略等）如何影響吸收能力與商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力之間的關(guān)系，國內(nèi)外鮮有研究涉及。由于這些權(quán)變因素和控制變量可能會(huì)影響甚至改變創(chuàng)新能力和前因變量之間的關(guān)系，進(jìn)而影響到銀行創(chuàng)新戰(zhàn)略的制定與實(shí)施，對(duì)這些因素的研究具有重要的理論和實(shí)踐意義。

針對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的影響因素或前因變量的研究，絕不僅僅局限于上述議題，筆者相信還有更多的問題值得深入探索、逐步求證。只有明晰產(chǎn)品創(chuàng)新能力提升的影響因素及其作用路徑，商業(yè)銀行才能有針對(duì)性地制定創(chuàng)新戰(zhàn)略并成功實(shí)施，提升核心能力，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

[基金項(xiàng)目：中國博士后科學(xué)基金項(xiàng)目“基于SECI模型的知識(shí)創(chuàng)造與銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力研究”（2012M510362）]

注釋：

{1}Easingwood C. J. Storey C. Success factors for new consumer financial services [J]. International Journal of Bank Marketing， 1991， 9（1）：3-10

{2}Brentani U. The new product process in financial services： Strategy for success[J]. International Journal of Bank Marketing， 1993， 11（3）：15-22

{3}Edgett S. Parkinson S.， The development of new financial services： Identifying determinants of success and failure[J]. International Journal of Service Industry Management， 1994， 5（4）：24-38

{4}Cooper R. G. Easingwood C. J. Edgett S. J. et al. What distinguishes the top performing new products in financial services [J]. Journal of Product Innovation Management，1994，11（1）：281-299

{5}Calantone R. J. Benedetto C. A. Organizational technical and marketing antecedents for successful new product development [J]. R&D Management， 1993， 23（4）：337-351

{6}Kleinschmidt E. J. Cooper R. G. The impact of product innovativeness on performance [J]. The Journal of Product Innovation Management， 1991， 8（4）：240-251

{7}Athanassopoulou， P. and Johne， A.， Effective communication with lead customers in developing new banking products[J]， International Journal of Banking Marketing，2004， 22（2）：100-25

{8}Bates， R. and Khasawneh， S. Organizational Learning Culture， Learning Transfer Climate and Perceived Innovation in Jordanian Organizations， International Journal of Training and Development， 2005， 9， 2， 96-109

{9}Weerawardena， J. O’Cass， A.， and Julian， C. Does Industry Matter Examining the Role of Industry Structure and Organizational Learning in Innovation and Brand Performance， Journal of Business Research， 2006， 59， 1， 37-45

{10}Chang， S.C. and Lee， M.S. The Effects of Organizational Culture and Knowledge Management Mechanisms on Organizational Innovation： An Empirical Study in Taiwan， The Business Review， 2007， 7， 1， 295-301

{11}Shu-Hsien Liao， Wen-Jung Chang， Da-Chian Hu， Yi-Lan Yueh， 2012， Relationships among organizational culture， knowledge acquisition， organizational learning， and organizational innovation in Taiwan's banking and insurance industries， The International Journal of Human Resource Management， 2012， Vol. 23， No. 1， 52-70

{12}周梅.金融產(chǎn)品創(chuàng)新：歷程、機(jī)制與策略[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2009，（2），69-72。

{13}卜亞.銀行業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新：現(xiàn)狀、效應(yīng)與策略[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2010，（5），148-151。

{14}劉鳳軍，張屾.芻論金融產(chǎn)品創(chuàng)新與銀行營銷模式變革[J].中國軟科學(xué)，2008，（2），65-75。

{15}徐爽，姚長輝，趙永華.基金期權(quán)金融創(chuàng)新和產(chǎn)品設(shè)計(jì)的新方向[J].金融研究，2009，（2），185-198。

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（作者簡(jiǎn)介：韓維賀，北京銀行博士后科研工作站博士后，管理學(xué)博士，研究方向：知識(shí)管理，金融產(chǎn)品創(chuàng)新，信息系統(tǒng)項(xiàng)目管理 北京 100080）

（責(zé)編：若佳）