應收賬款信用政策及其影響分析

[摘 要]應收賬款是企業的重要債權，關系到企業的資產質量和贏利質量，本文討論了應收賬款信用政策及信用標準的制定，分析了信用政策對企業經營、財務的影響，對如何處理和解決信用政策松緊的矛盾，做了一些定性和定量的探討。

[關鍵詞]應收賬款；信用政策；影響及把握

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）33-0120-02

1 應收賬款信用政策

應收賬款信用政策包括信用標準、信用條件、收款政策三個方面。

1.1 信用標準

信用標準是企業決定授予債務人信用所要求的最低標準，也是為企業可接收風險提供的一個基本判別標準。 企業確定信用標準時，一是采用傳統信用分析法，二是采用評分法，依據企業具體的情況、市場環境等因素綜合地進行。評分法是目前制定信用標準的主要方法，具有較強的客觀性和綜合性，以債務人評分得分來確定債務人的信用等級。

1.2 信用條件

信用條件是企業賒銷商品時，給予債務人延期付款的若干條件，主要包括賒賬期限和現金折扣等。賒賬期限是企業為債務人規定的最長付款期限。企業在規定信用期限的同時，往往附有現金折扣條件，即債務人如能在規定的折扣期限內付款，則能享受相應的折扣優惠，折扣率越小，折扣期限一般就越長；而折扣率越大，折扣期限一般就越短。

1.3 收款政策

收款政策是當信用條件被違反時，企業應采取什么行動來收回賬款，收賬必須有合理的收賬程序和追債方法。收賬方法包括信件通知、電話催收、上門談、法律行動等。

在應收賬款信用政策三個方面中，應收賬款信用標準的制定是信用政策的核心，對應收賬款能否按期收回，是否產生壞賬有直接影響。根據信用標準評定債務人的信用等級，債權人就容易確定債務人的信用條件和收賬政策。信用等級的評定有以下三種方法：

（1）企業根據收集的債務人資料對債務人進行評級。制定應收賬款債務人信用等級標準，債務人按評級得分從高到低設A、B、C、D、E五個信用等級，債務人評級指標設六大項，一是償債能力指標，包括：資產負債率、流動比率、速動比率、現金比率、凈現金流量、經營活動現金流負債比等指標；二是獲利能力指標，包括：主營業務利潤率、資本回報率、資產收益率；三是經營管理指標，包括：公司治理機制、管理水平、銷售收入現金含量；四是履約指標，包括：近兩年合同履約率、應收賬款回收期；五是發展能力指標，包括：主營收入增長率、利潤增長率、市場競爭力；六是財務信息質量：根據年度報表審計意見評分，無保留意見的審計報告評正分，保留意見的審計報告、否定意見的審計報告以及無法表示意見的審計報告評不同的負分。累計上述指標得分來評定債務人信用等級。

（2）企業直接使用外部評級機構（如美國三大評級機構以及國內大公國際等大型評級機構）對債務人的評級結果評定債務人信用等級。

（3）參照人民銀行征信系統債務人信用狀況，并向債務人所在地的工商部門、企業管理部門、稅務部門、開戶銀行的信用部門咨詢，了解債務人的資金注冊情況、生產經營的歷史、現狀與趨勢、銷貨與贏利能力、稅金繳納情況等，看有無不良歷史記錄來評定債務人信用等級。

企業根據擁有的資源和條件，通過上述方法之一來評定債務人信用等級，然后以債務人信用等級確定債務人賒賬期限、賒賬額度、現金折扣、收賬政策。

2 信用政策對企業的影響

信用政策對企業財務、經營有直接影響，放寬信用政策，將會刺激銷售，增大債權規模；緊縮信用政策，則會制約銷售，減少債權規模。

2.1 對銷售的影響

商業競爭是應收賬款產生的直接原因。市場競爭激烈時，賒銷是促進銷售的一種重要方式。賒銷實際是向顧客提供了兩項交易：銷售產品和在一定時期內提供資金。在賣方市場條件下，產品供不應求，企業沒有必要采用賒銷而持有應收賬款。只有當市場經濟發展到一定程度并且市場轉變為買方市場時，企業才會為了擴大市場占有率和增加銷售收入而采用賒銷的方式。信用標準較嚴，可使企業遭受壞賬損失的可能減小，但會不利于擴大銷售，如果某家企業不采用商業信用銷售方式，那么市場就會萎縮，銷售收入和利潤就會減少，最終可能導致企業虧損甚至倒閉。反之，信用標準較寬，雖然有利于刺激銷售增長，但有可能使壞賬損失增加。

2.2 對存貨影響

在大部分情況下，企業持有應收賬款比持有存貨更有優勢。①從財務角度看，應收賬款和存貨都屬于流動資產，但兩者的性質是不同的。正常情況下，應收賬款是一種可以確認為收入的債權，而存貨除占用一部分資金外，其持有成本相對較高，諸如儲存費用、保險費用、管理費用等。②從生產的目的來看，產品售出并因此獲得利潤是生產的目的，將生產出來的產品放在倉庫里而未實現銷售有違企業經營的目的。③從資信評級的角度看，存貨的流動性要比應收賬款差得多，雖然在計算流動比率時將存貨和應收賬款一視同仁，但在計算速動比率時將存貨予以扣除。信用標準較嚴，企業存貨增加，企業持有成本較高。反之，企業存貨減少，企業持有成本相對較低。

2.3 對資金使用效率影響

由于企業的物流與資金流不一致，企業信用標準較寬松，發出商品，開出銷售發票，貨款卻不能同步回收，而銷售已告成立，這種沒有貨款回籠的入賬銷售收入，勢必產生沒有現金流入的銷售利潤、銷售稅金上繳及年內所得稅預繳，影響企業資金的周轉。反之，信用標準較嚴，企業減少預先墊付款，能提高資金使用效率。

2.4 對經營成果影響

由于我國企業實行的記賬基礎是權責發生制，發生的當期賒銷全部記入當期收入。企業信用標準較寬松，虛增了賬面上的銷售收入，企業的賬面利潤也隨著增加，在一定程度上夸大了企業經營成果。反之，信用標準較嚴，會減少企業的當期收入，隨之減少當期贏利，降低企業積累能力。

2.5 對現金流影響

企業信用標準較寬松，賒銷雖然能使企業產生較多的利潤，但是并未真正使企業現金流入增加，反而使企業不得不運用有限的流動資金來墊付各種稅金和費用，如企業交納的增值稅、營業稅、消費稅、城市建設稅等流轉稅和所得稅，加速了企業的現金流出。反之，企業賒銷少，流動資金墊付減少。

2.6 對營業周期影響

營業周期即從取得存貨到銷售存貨，并收回現金為止的這段時間，營業周期的長短取決于存貨周轉天數和應收賬款周轉天數，營業周期為兩者之和。企業信用標準較寬松，應收賬款過大，使營業周期延長，影響了企業資金循環，致使企業現金短缺。反之，營業周期縮短，加速企業資金循環。

3 信用政策松緊度的把握

3.1 從應收賬款質量分析來確定信用政策

一是對債權的賬齡分析，對現有債權按欠賬期長短（即賬齡）進行分類，通過對債權形成的時間進行分析，判斷不同債務人債權質量。一般而言，應收賬款未過信用期或已過信用期但拖欠期較短的企業，信用狀況較好，可以給予較寬的信用政策；反之，對應收賬款經常超過信用期并且超期時間長的企業，實行緊縮的信用政策。

二是對債務人的行業進行分析，一般而言，不同行業的成長性差異很大，而同一行業內的企業經營、財務有較大的相似性，對行業前景看好的企業可以給予較寬的信用政策；反之，對行業前景差的企業，實行緊縮的信用政策。

三是對債務人的區域構成進行分析，不同地區的債務人，由于經濟發展水平、經濟環境、法制建設條件不同，債務人的償債能力、償債心態有很大差異，對經濟發展水平、經濟環境、法制建設條件好的企業實現較寬的信用政策；反之，對經濟發展水平、經濟環境、法制建設條件差的企業實現較緊縮的信用政策。

四是對債權的周轉情況進行分析。通過對應收賬款周轉率、應收賬款平均收賬期指標分析，如果企業應收賬款平均收賬期不斷延長，債權周轉速度變慢，企業應實行緊縮的信用政策；反之，企業應收賬款平均收賬期不斷縮短，債權周轉速度快，企業可以實行較寬松的信用政策。

3.2 從應收賬款邊際收益與成本的比較來確定信用政策

應收賬款邊際收益=（增量銷售收入-變動成本）×銷售利潤率

應收賬款邊際成本=增加的應收賬款平均余額×資金成本率﹢增加的應收賬款提高的管理成本﹢增加的應收賬款提高的壞賬損失

增加的應收賬款平均余額一般按月初、月末平均余額計算，資金成本可以比照銀行同期貸款利率。

當應收賬款的邊際收益基本能覆蓋邊際成本，說明企業信用政策寬松合適；當應收賬款的邊際收益不能覆蓋邊際成本，說明企業信用政策過于寬松，企業須收緊信用政策。

3.3 從企業市場占有率來確定應收賬款信用政策

當企業與同業比、與上期比，市場占有率大幅上升，并且應收賬款回收期拉長，說明企業實行寬松的信用政策；如果企業與同業比、與上期比，市場占有率下降，應收賬款回收期縮短，說明企業信用政策可能比較緊。

企業可以按照上述分析，定期對信用政策松緊度進行評級，以調整債務人的賒賬期限、賒賬額度。

4 結 論

本文通過了解應收賬款信用政策及其信用標準制定方法，分析了信用政策對企業的影響，探討了企業信用政策如何把握松緊度，對企業調整信用政策，加強應收賬款的管理具有一定的積極作用。

參考文獻：

葛蘇劍.淺析應收賬款管理中內部控制的流程[J].中國市場，2012（1）.