中小企業(yè)融資問題分析

[摘 要]中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一支極為重要的力量，其發(fā)展?fàn)顩r關(guān)系到中國整個(gè)經(jīng)濟(jì)大局。隨著中國改革的開放，中小企業(yè)得到了飛快發(fā)展，在促進(jìn)就業(yè)增長、科技發(fā)展、出口與經(jīng)濟(jì)增長方面，中小企業(yè)發(fā)揮著重要的不可替代的作用。然而，后金融危機(jī)時(shí)代，由于中小企業(yè)自身與國家政策的原因，使得中小企業(yè)融資非常困難，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。本文主要闡明了中小企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)的融資難的現(xiàn)狀，找出了相關(guān)的問題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；問題；對(duì)策

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）33-0117-03

1 中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)的重要地位

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，據(jù)國家工商行政管理總局統(tǒng)計(jì)，截至2008年年底，全國實(shí)有企業(yè)976.46萬戶，其中99%以上為中小企業(yè)。中小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50%以上的國有企業(yè)下崗人員。在自主創(chuàng)新方面，中小企業(yè)擁有66%的專利發(fā)明、74%的技術(shù)創(chuàng)新和82%的新產(chǎn)品開發(fā)。可見中小企業(yè)為社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的作用。中小企業(yè)的存在，使市場主體更趨多元化，有效阻礙了壟斷機(jī)制的形成，促進(jìn)和構(gòu)成了一個(gè)多元競爭、充滿活力的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

2 國內(nèi)中小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)情況

但是中小企業(yè)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，以大銀行為主的高度集中的金融體系導(dǎo)致中小企業(yè)融資非常困難，所以融資難成為制約其發(fā)展的最主要的因素。國家信息中心的一項(xiàng)調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)目前短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落，企業(yè)總體資金緊張，81%的企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)流動(dòng)資金不能完全滿足需要，六成企業(yè)沒有中長期貸款，且獲得中長期貸款的企業(yè)僅16%能滿足需要。盡管近年來國家對(duì)中小企業(yè)采取許多扶植政策，《中小企業(yè)促進(jìn)法》明確規(guī)定央行、商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)改善投融資環(huán)境提供金融支持，但時(shí)至今日，融資難仍然困擾我國中小企業(yè)的發(fā)展。

3 中小企業(yè)融資困難的原因

3.1 法律保證不足

國家各有關(guān)法律保證不足。《中小企業(yè)促進(jìn)法》是我國目前僅有的一部關(guān)于中小企業(yè)的立法。其中相關(guān)內(nèi)容的規(guī)定主要體現(xiàn)為一種政策的宣示性和倡導(dǎo)性。國家各相關(guān)部門從1998年起至今，已陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于培育中小企業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系若干問題的意見》、《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》、《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》、《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》等一系列政策指導(dǎo)意見，各地方政府部門也根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際出臺(tái)了不少規(guī)范性文件。雖然相關(guān)的法規(guī)、規(guī)范性文件不少，但僅通過效力層級(jí)較低的部門規(guī)章和規(guī)范性文件做出一些原則性規(guī)定是遠(yuǎn)不夠的。在指導(dǎo)性、規(guī)范性、可操作性等方面較為欠缺，很難滿足中小企業(yè)融資的需要。應(yīng)當(dāng)深入調(diào)研論證的基礎(chǔ)上，加大立法力度，努力構(gòu)建適應(yīng)中小企業(yè)融資的良好法律環(huán)境。

3.2 銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的信貸配給

中小企業(yè)是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)。長久以來，中小企業(yè)在生存發(fā)展中很大程度上依賴內(nèi)源性融資，而內(nèi)源性融資要受到企業(yè)的贏利能力、凈資產(chǎn)能力和未來收益預(yù)期等方面的制約。現(xiàn)實(shí)中的中小企業(yè)總是存在著資金供求的矛盾，這種矛盾推動(dòng)其對(duì)外源性融資的需求。此外，中小企業(yè)在資本市場直接融資的可能性很小，因此中小企業(yè)獲得外部資金的主要方式就是從銀行等金融中介機(jī)構(gòu)獲得貸款。但現(xiàn)實(shí)的狀況是，銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的信貸配給，使得中小企業(yè)長期普遍面臨著發(fā)展的資金“瓶頸”。

3.3 中小企業(yè)的信息不完整

很顯然，在獲取貸款的過程中，有關(guān)借款者的信息是至關(guān)重要的。在完全競爭市場中，各方面有完全的信息，市場競爭和資源自由流動(dòng)的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致一個(gè)帕累托的資源配置格局，資本市場將在均衡價(jià)格下出清，主要資金供給不受限制，那么所有的資金需求都會(huì)被滿足，信貸配給就不會(huì)出現(xiàn)。現(xiàn)實(shí)中的中小企業(yè)信息的完全獲得對(duì)商業(yè)銀行來說比較艱巨。

3.4 中小企業(yè)的自身原因

我國中小企業(yè)屬于作坊或者家族式經(jīng)營模式，集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，其規(guī)模較小、經(jīng)營管理水平低、技術(shù)裝備差。其融資難問題有著固有的先天因素，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。其一，中小企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。我國中小企業(yè)主要集中于農(nóng)、林、漁等傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型行業(yè)，企業(yè)產(chǎn)能小，產(chǎn)品的技術(shù)含量較低，其天然的資產(chǎn)規(guī)模小，致使其缺乏必要的擔(dān)保資產(chǎn)，難以獲得銀行貸款支持。并且由于大部分中小企業(yè)技術(shù)含量低，對(duì)市場需求依賴性極強(qiáng)，而中小企業(yè)對(duì)市場的反應(yīng)能力又較弱，致使中小企業(yè)壽命較短，缺乏必要的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其二，中小企業(yè)經(jīng)營管理水平較低。處于規(guī)模和技術(shù)的雙重局限，中小企業(yè)缺乏人才，其人員流動(dòng)性極高，很難吸引有用之才。另外，中小企業(yè)大多屬于血緣、地緣等的集合體，缺乏現(xiàn)代管理體制，管理方式粗放，同時(shí)中小企業(yè)的激勵(lì)體系也較為單薄，難以形成員工認(rèn)同的企業(yè)文化，最終導(dǎo)致高級(jí)人才的流失，缺乏可持續(xù)發(fā)展的能力。

3.5 中小企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)高

在信息不對(duì)稱的情況下，銀行決定是否為企業(yè)提供貸款時(shí)，要比較成本和收益及項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和貸款利率。當(dāng)貸款利率提高時(shí)，銀行的預(yù)期收益會(huì)提高，但當(dāng)利率進(jìn)一步提高時(shí)，就會(huì)發(fā)生有如二手市場的逆向選擇那樣的情況，低風(fēng)險(xiǎn)的借款者退出市場，高風(fēng)險(xiǎn)的借款者留下來，導(dǎo)致貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行的預(yù)期收益率在更高利率時(shí)反而下降，這樣的銀行資金供給就是向后彎曲的。在銀行收益最大化的利率水平上，資金的需求超過供給，形成信貸配給。除了逆向選擇會(huì)形成信貸配給，放款后的道德風(fēng)險(xiǎn)也是造成信貸配給的原因。現(xiàn)實(shí)中的中小企業(yè)多數(shù)資產(chǎn)規(guī)模小，缺乏抵押物，倒閉率高，沒有完善的信用擔(dān)保，且無法向銀行提供合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，即中小企業(yè)較之大企業(yè)信息更加不透明，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸配給也更為嚴(yán)重。

4 解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

4.1 建立中小企業(yè)金融體系

首先設(shè)立專門的中小企業(yè)銀行，處理中小企業(yè)的存貸款事宜，提高中小企業(yè)資金運(yùn)用的效率和專業(yè)性。條件成熟時(shí)，還可組建地方性的中小企業(yè)發(fā)展政策性銀行，專門落實(shí)對(duì)中小企業(yè)的政策性扶持。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社改制而來，充分發(fā)揮地方性的非國有銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較了解的優(yōu)勢。同時(shí)，加快金融網(wǎng)點(diǎn)的鋪設(shè)，提高中小企業(yè)獲得金融服務(wù)的便利性。從目前已有的一些中小金融機(jī)構(gòu)來看，因普遍缺乏政策性融資權(quán)，在其政策環(huán)境、體制結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理、自身發(fā)展等方面都存在一些問題，整體經(jīng)營狀況不佳，沒有很好地起到為中小民營企業(yè)服務(wù)的作用，影響了對(duì)中小民營企業(yè)的支持力度。其次充分利用創(chuàng)業(yè)板市場。雖然目前內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板市場已具雛形，但發(fā)展尚不完善，而香港的創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展成熟，為新興的中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了重要條件。符合該市場上市要求的中小企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)，可考慮到香港的創(chuàng)業(yè)板市場上市。

4.2 政府要建立和完善支持中小民營企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)金融政策體系，發(fā)揮中小民營企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

政府在緩解中小企業(yè)融資困難過程中應(yīng)做到：降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)和交易成本。如重新考慮不適合服務(wù)中小客戶的規(guī)章制度，關(guān)注相關(guān)的抵押法規(guī)以降低風(fēng)險(xiǎn)、制定對(duì)創(chuàng)新發(fā)展必需的政策、法律和規(guī)章制度框架；增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的能力。如促進(jìn)專業(yè)貸款技術(shù)的革新，使金融機(jī)構(gòu)能夠低成本的評(píng)估中小企業(yè)信用，對(duì)服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)提供培訓(xùn)和技術(shù)支持；提高金融市場的競爭壓力。如降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款要求等。具體來看：①各級(jí)政府要建立專門服務(wù)管理中小民營企業(yè)發(fā)展的機(jī)構(gòu)，專門研究并負(fù)責(zé)對(duì)中小民營企業(yè)的管理和扶持，包括利用政府資金向中小民營企業(yè)，特別是符合國家產(chǎn)業(yè)政策和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及經(jīng)濟(jì)布局的中小民營企業(yè)、高科技企業(yè)提供貸款擔(dān)保，向高科技的中小民營企業(yè)提供投資基金。②建立中小民營企業(yè)貸款擔(dān)保基金和信用保險(xiǎn)基金，完善中小民營企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制。一方面充分挖掘動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保資源潛力，債務(wù)人一旦不能還貸，債權(quán)人無須通過訴訟便可直接拍賣質(zhì)物；另一方面實(shí)行憑訂單貸款，山東、江蘇搞脫水蔬菜加工的企業(yè)，只要有訂單，銀行考察屬實(shí)后，就可以辦理貸款手續(xù)，這確實(shí)是一種既便捷、風(fēng)險(xiǎn)又較小的貸款方式。③鼓勵(lì)商業(yè)銀行綜合運(yùn)用各種金融工具，向中小民營企業(yè)提供承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、財(cái)務(wù)管理、信息服務(wù)等新型金融服務(wù)，使其享受與大中型企業(yè)同等待遇。企業(yè)間資金拆借、“三來一補(bǔ)”、賣方信貸、賒購等均是理想選擇。④制定有效引導(dǎo)社會(huì)資本投資中小企業(yè)的稅收政策。盡快出臺(tái)具體辦法，運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)增加對(duì)中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人向中小企業(yè)發(fā)展基金進(jìn)行捐贈(zèng)，準(zhǔn)予捐贈(zèng)支出按稅法規(guī)定在稅前扣除。

4.3 完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

信用擔(dān)保作為保障中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一種長效手段，受到了世界各國和地區(qū)的重視，全球超過50%的國家和地區(qū)都不同程度地制定了中小企業(yè)信用擔(dān)保制度。例如美國中小企業(yè)局的職責(zé)之一就是為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保服務(wù)，超過2000個(gè)分支機(jī)構(gòu)遍布美國各州。規(guī)范擔(dān)保市場，構(gòu)建多層次的擔(dān)保體系，當(dāng)前我國主要是三元擔(dān)保機(jī)構(gòu)，包括政府扶持機(jī)構(gòu)、民間擔(dān)保互助會(huì)和中小企業(yè)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，前兩者為非營利性組織，后者以贏利為目的。為增強(qiáng)擔(dān)保實(shí)力、規(guī)范并豐富擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金補(bǔ)充機(jī)制，拓寬擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源，構(gòu)建結(jié)構(gòu)多元化的擔(dān)保機(jī)制。并且建立統(tǒng)一的擔(dān)保市場行業(yè)規(guī)范和準(zhǔn)則，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信管理和績效考核，全面提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信水平。

4.4 加強(qiáng)中小企業(yè)信息披露

想要解決中小企業(yè)融資難的問題，就必須加強(qiáng)信息披露。如何增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢的透明度，提高投資者信心，是必須加以認(rèn)真對(duì)待的問題。目前，國內(nèi)股票市場不景氣，固然有許多原因，但與投資信息披露的不真實(shí)、不及時(shí)、不充分和不完善有一定關(guān)系。中小企業(yè)本身規(guī)模小，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，要在內(nèi)地或海外上市就必須嚴(yán)格遵守上市規(guī)則，及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息，求得投資者的理解和信任，這樣才能有效地駕馭資本市場為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。

4.5 加強(qiáng)中小企業(yè)自身發(fā)展，增強(qiáng)融資能力

中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)誠信體系建設(shè)，建立規(guī)范透明的管理制度建立真實(shí)可信的財(cái)務(wù)報(bào)表，積累企業(yè)的信用制度，使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息真實(shí)、完整、準(zhǔn)確、可靠，獲取債權(quán)人的信任，建立起良好的信用，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)。應(yīng)該推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。中小企業(yè)可以充分利用一些適合自身情況的其他籌資方式。例如引入股權(quán)融資，吸收另類貸款，利用融資租賃等方式。還有，必須改變?nèi)谫Y觀念，加強(qiáng)融資管理，拓寬融資渠道。早融資過程中，必須牢固樹立市場觀念、效益觀念、成本觀念、風(fēng)險(xiǎn)觀念和法制觀念，增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿意識(shí)和融資責(zé)任意識(shí)。

從全國來看，中小企業(yè)發(fā)展速度加快，財(cái)務(wù)管理意識(shí)和專業(yè)化水平增強(qiáng)，企業(yè)品牌意識(shí)和信譽(yù)意識(shí)增強(qiáng)，逐步改善的商業(yè)環(huán)境也令它們?cè)鰪?qiáng)了發(fā)展壯大的信心。但與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的資本回報(bào)率還不高，家族式的背景依然沒有脫離。中小企業(yè)的健康發(fā)展關(guān)系到我國國民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展，它們?cè)诎l(fā)展過程面臨融資難的問題，制約了中小企業(yè)的健康發(fā)展，我們應(yīng)該重視起來，全面思考問題，發(fā)現(xiàn)問題并積極解決問題。中小企業(yè)的生存環(huán)境需要持續(xù)改善。宏觀調(diào)控政策應(yīng)考慮中小企業(yè)的因素。銀行在爭奪中小企業(yè)市場的同時(shí)要?jiǎng)?chuàng)新金融服務(wù)。企業(yè)從本身的制度健全和完善出發(fā)，金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)融資提高更優(yōu)的服務(wù)，國家在宏觀層面上為其做好積極的引導(dǎo)和調(diào)控，完善相關(guān)的法律法規(guī)，就能夠?qū)崿F(xiàn)中小企業(yè)的順利融資，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。

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[作者簡介]任忠良（1990—），男，漢，河北遷安人，渤海大學(xué)。研究方向：財(cái)務(wù)管理。