卡洛斯：全產業(yè)鏈股神

據美國《財富》雜志報道，截至2007年8月，67歲的卡洛斯個人財富達678億美元，超過比爾·蓋茨，成為新的世界首富。然而，這位墨西哥電信巨頭的財富中，很大一部分是股票。

卡洛斯持有墨西哥煙草公司、墨西哥銅業(yè)等大公司的大部分股票，以及美國MCI、西爾斯·羅巴克等大公司的許多股票，這些股票的升值使卡洛斯的財富總值急速上升。

天才的預知力

當許多人在股票市場上傾家蕩產之時，卡洛斯卻賺的盆滿缽滿。

在羽翼未豐之時，卡洛斯的策略是等著股票升值。然而，當羽翼豐滿之后，他往往是主動出擊。

在美國MCI的股票操作上，卡洛斯做得可謂聰明至極。美國的兩大公司Quest和Verizon競爭收購MCI的股份，報價從最初的60多億美元飆升到80多億美元。最后，Quest的高報價讓Verizon沉寂很長時間。

Quest以為已經勝出，準備大肆慶祝之時，由于卡洛斯的介入，Verizon最終反敗為勝。

Verizon在拉美有一些業(yè)務，卡洛斯需要這部分業(yè)務，而他手里又正好持有MCI的一部分股票。Verizon如果持有卡洛斯的這部分股票，就能成為MCI的大股東。

交易很簡單：卡洛斯以高價出售手中的MCI股票，而Verizon把拉美業(yè)務賣給他。

這樁交易讓卡洛斯獲利頗豐，一方面從美國股市上賺進了大把鈔票，另一方面鞏固了在拉美的地位，擴大了自己公司的業(yè)務范圍。

立足國內主業(yè)

對跨國集團來說，國內市場無疑是必須穩(wěn)固的“大后方”。

卡洛斯一邊向外擴張業(yè)務，一邊利用各種手段牢牢守住國內市場。卡洛斯憑借政治力量，保護了他的搖錢樹——墨西哥電信公司Telmex的國內市場。

卡洛斯是墨西哥少數幾個壟斷企業(yè)家之一，他的一舉一動對墨西哥經濟有著不可忽略的影響，并以此影響著政府的決策。

收購墨西哥電信公司后，卡洛斯就向當時的總統(tǒng)提出：“墨西哥需要一家得到政府大力支持的電信公司，而最佳的選擇毫無疑問應當是Telmex。”墨西哥政府接受了這個建議。1995年，墨西哥政府制定新的電信規(guī)則，全面開放電信市場，但對外資直接投資國內電信市場的比例仍然限制在49%以下。此舉明顯是為了保護國內電信企業(yè)，實質上也就是保護卡洛斯的Telmex公司。此外，墨西哥政府還以法律明確規(guī)定：“在某一特性的國際市場上，最大的營運商享有以所有墨西哥營運商名義與外國電信供應商談判合作事宜的專有權。對于某個國家的國際接入或者接出服務，每一個國際營運商應當保持一致的費率。”在墨西哥電信市場上，最大的營運商顯然是卡洛斯的Telmex公司，也就是說，墨西哥政府以法律的形式，賦予了卡洛斯代表所有墨西哥電信業(yè)與外國供應商談判合作事宜的權利，擁有決定國內電信市場價格的特權。

墨西哥政府這種保護措施引起美國電信公司、AT&T公司和世通公司等的抱怨，它們認為，已經加入世貿組織的墨西哥缺乏自由競爭的環(huán)境。這種抱怨不斷升高，最終美國政府為了保護本國企業(yè)的利益也開始介入。

美國政府指責墨西哥政府過度保護本國電信業(yè)，美國貿易代表團辦公室負責人索拉納明確表示：“盡管Telmex在墨西哥的反競爭行為不勝枚舉，但墨西哥政府仍然未能嚴格執(zhí)行其禁止反競爭行為的國內法規(guī)，這真是令人失望。”

事實的確如此，在美國Alestra和Avantel兩大電信公司與墨西哥Telmex發(fā)生爭執(zhí)四年來，Telmex始終壟斷墨西哥市場，不斷獲益，讓Alestra和Avantel無計可施，而墨西哥政府卻在四年中無所作為，對Telmex的行為睜一只眼閉一只眼。

2000年，美國貿易代表團聲稱要“不遺余力地解決與墨西哥的網絡費率爭端”，此后專家進駐墨西哥調查，確認墨西哥政府的某些做法嚴重違反了國際電信合作原則，并給相關公司帶來嚴重損失。

報告一出，墨西哥政府面臨巨大壓力，不得不表態(tài)：“愿意通過世界貿易組織專家小組消除美國的關注。”面臨這樣的形勢，卡洛斯也終于讓步，同意將美國電信公司接入Telmex公司網絡的服務費率由原來的3.6美分降到不足1美分。

持續(xù)四年的爭斗，美國公司最終分享到了一點好處，但這對于Telmex來說根本無足輕重，卡洛斯早已穩(wěn)穩(wěn)地握住了國內市場。就在美國公司欣喜時，卡洛斯早已決定向外發(fā)展，把自己的電信帝國向外擴張。

在卡爾索集團旗下的其他產業(yè)，如礦業(yè)、汽車以及百貨等領域，卡洛斯也十分注意國內市場的護守和鞏固，他始終深信，沒有穩(wěn)定的國內市場，就不可能有廣闊的國際市場。在國際上的一切拼殺，必須以國內市場為根據地。

迂回戰(zhàn)成就煙草大亨

有時候，捷徑是達成某一件事的最快方法，但在面臨明知不可逾越的障礙時，更多的時候需要退一步，卡洛斯就是一個“明修棧道，暗度陳倉”的高手。

1976年，墨西哥當地媒體報道：“世界煙草巨頭菲利普·莫里斯收購Cigatam公司27%的股份！”

墨西哥煙草業(yè)的規(guī)模非常龐大，而Cigatam是墨西哥最大的煙草公司。

當時，卡洛斯也想進軍煙草業(yè)，但他羽翼未豐，無法與菲利普·莫里斯這樣的巨頭較量；但他非常精明，他決定避實擊虛。

利用幾年的時間，卡洛斯以四大步邁入了煙草行業(yè)。

就在菲利普·莫里斯收購27%的Cigatam股份這一消息發(fā)布的當天，其實還有一條不太引人注意的消息，那就是卡洛斯收購了一家名叫Galas de Mexico公司60%的股份。

Galas de Mexico只是一個煙盒制造商，還不是真正意義上的煙草行業(yè)，這正是聰明的卡洛斯進入煙草行業(yè)的第一步，他深知自己當時的實力敵不過菲利普·莫里斯等巨頭，就決定采取迂回的方式達到目的。Galas de Mexico公司雖然只是一個煙盒制造商，但它畢竟與煙草業(yè)密切相關，或者說煙草業(yè)離不開它。準確地說，這家公司所從事的是煙草周邊產業(yè)，而進入這種周邊產業(yè)，也就有機會進入相應的核心產業(yè)。進入核心產業(yè)需要大量資金，不是當時的卡洛斯所能承受的，而進入周邊產業(yè)所需資金少，正適合羽翼未豐的卡洛斯。卡洛斯的這項收購，顯然使他能以有限資金逐步介入煙草業(yè)。

1978年，正值Cigatam繁榮之時，該公司對煙盒的需求量也相應增大，卡洛斯立即以自己所收購的Galas de Mexico公司為籌碼，加入Cigatam公司，從而成為該公司的重要股東之一。至此，他實現(xiàn)了進軍煙草行業(yè)的第二步。但此時期的他，所掌握的Cigatam股份并不多。

1982年，上帝為卡洛斯送來了絕好的機遇，使他邁出了進軍煙草行業(yè)的第三步。這一年，墨西哥發(fā)生債務危機，墨西哥政府拋售對企業(yè)的持股，而Cigatam的部分股票正好在拋售之列。早在20世紀70年代中期，墨西哥政府就是Cigatam的兩大股東之一，占有該公司36%的股份；而另一大股東是菲利普·莫里斯公司，占有27%的股份。1982年的危機爆發(fā)時，菲利普·莫里斯不敢再繼續(xù)買進股票，于是賤賣的股票就全部落入卡洛斯之手，卡洛斯一躍成為Cigatam的最大股東。從此正式開始了在煙草行業(yè)的拼殺。

1996年，卡洛斯邁開了他向煙草進軍的第四大步，也是最驚人的一步，即直接經由Cigatam反收購菲利普·莫里斯——這個曾經讓他不敢冒犯的大公司的股票，而成為菲利普·莫里斯公司的新主人。從此，他在墨西哥煙草業(yè)塑出了自己的煙草英雄形象，正式成為一名煙草大亨。

掘金采礦、冶金行業(yè)

從少年時期到大學畢業(yè)，卡洛斯的主要盈利活動在于股票、債券之類的投資，這些活動雖然讓他獲利不少，但這并非他的目標。他的目標是成就更大的事業(yè)，即建立一個涉足廣泛的商業(yè)帝國。

自從組建卡爾索集團后，他的商業(yè)鐵手便伸向了各個可以賺錢的領域，當然也包括金屬產業(yè)。

金屬產業(yè)包括采礦和金屬加工制造業(yè)，卡洛斯在這兩個方面都介入頗深。早在20世紀80年代，卡洛斯的卡爾索集團就看上了墨西哥當時的采礦公司Empresas Frisco，這家公司成立于1924年，主要經營銅、金、銀、鉛和鋅礦的開采、提煉，還生產一些化學制品。1982年，Empresas Frisco成為世界上最大的銀礦開采和提煉企業(yè)，并引起了卡洛斯的注意。卡洛斯斥資收購了Empresas Frisco的大部分股票，使這家公司成為卡爾索旗下的子公司。這是符合現(xiàn)代工業(yè)文明需要的產業(yè)，再加上卡洛斯的精心管理，這家公司很快就成了卡爾索集團的重要資金來源之一。

但這并不能讓卡洛斯?jié)M足。收購Empresas Frisco之后，卡洛斯又瞄上了墨西哥最大的銅管和鋼管制造商Industrias Nacobre。Industrias Nacobre公司于1950年成立，成立之后一直盈利。1987年，卡洛斯瞄準機會，收購了這家公司的大部分股票，成了這家公司的大股東。但卡洛斯的收購行動并未停止，他后來繼續(xù)進行了一系列的小規(guī)模收購，不久后便將整個Industrias Nacobre據為己有。

從此，Industrias Nacobre也開始源源不斷地為卡洛斯創(chuàng)造著產值。

但卡洛斯還是不滿足。1992年，他又盯上了墨西哥最大的鋁制品公司Alaminio。通過Industrias Nacobre公司，他一次就收購了78%的Alaminio股份，使其成為Industrias Nacobre的分公司，納入卡爾索集團旗下；或者說，也和其他公司一樣，成了卡洛斯另一臺“印鈔機”。此后，Industrias Nacobre公司的產品涉及建筑、汽車、電力等多個領域，整個公司的盈利速度更快。

如果說卡洛斯擁有一個宏偉商業(yè)大廈的話，那么毫無疑問，卡洛斯收購的這些金屬產業(yè)，最終成了他的商業(yè)帝國大廈的重要支柱。

輪胎：圍點打援

圍點打援是中國浩瀚軍事思想寶庫中的一種戰(zhàn)術，即圍住一個城鎮(zhèn)的敵人，以之為誘餌吸引其他地方的敵人增援，其真正目的是打增援的敵人并達到殲滅援敵的戰(zhàn)役目的，圍點打援的重心在打援，所以兵力部署的重點是打援的力量，圍城的是輔助力量。

然而，卡洛斯是“圍點打援”軍事思想在墨西哥商戰(zhàn)中的重要踐行者。

汽車是工業(yè)文明時代最重要的標志，而且毫無疑問是一個賺錢的行當。然而，汽車離不開輪胎，而且每輛汽車配備的輪胎數量也越來越多，因而輪胎無疑也是一個賺錢的行業(yè)。

聰明的卡洛斯當然早就看到了這一點。1991年，卡洛斯用3500萬美元收購了B.F.Goodrich Co.的部分股票，隨后又追加投資，使持股比例增加到了50.06%，成了這家公司的大股東。

B.F.Goodrich Co.旗下的Compania Hulera Euzkadi是墨西哥最大的輪胎制造商，在墨西哥擁有4個工廠，每年生產1000萬個輪胎。

不過，這還僅僅是一個開始。1993年，卡洛斯的卡爾索集團又以4000萬美元收購了德國大陸AG汽車公司下屬的墨西哥通用輪胎。此后，他又收購了Corporation Industrial Lantera，并將Compania Hulera Euzkadi、CqXSchbcYgdT+TKux7iHBA==通用這兩家輪胎生產商整合進來，增大了Corporation Industrial Lantera的實力，使其匯聚了Euzkadi、通用、大陸等輪胎品牌，從而占有了整個墨西哥30%的輪胎市場。

墨西哥的輪胎市場并不算小，30%的市場就足以產生驚人的利潤。根據卡爾索集團1997年第一季度財報中的數據，Corporation Industrial Lantera旗下幾種品牌的輪胎銷售額占到了卡爾索集團總銷售額的8%。對于龐大的卡爾索集團來說，這已經是一個非常驚人的數字。

建材：產業(yè)鏈繼續(xù)延伸

現(xiàn)代文明的其中一個標志就是一棟棟高樓大廈拔地而起，而大樓的建設需要大量的建材，因此建材就擁有了大量現(xiàn)實和未來的市場。

一向善于把握市場的卡洛斯早就看到了這一點。一開始只是在投資上博弈的卡洛斯，因為繼承了父親留下的房地產產業(yè)，也有機會涉足建筑和建材。由于本身經營房地產生意，所以他十分清楚建材業(yè)的情況。他知道，這也是一個能生產黃金的行業(yè)。

不過，從事房地產的卡洛斯所涉及的建材不是為他賺錢，相反倒讓他不斷掏腰包。建材帶來的利潤源源地落到別人的腰包里去，這讓卡洛斯下定決心進入建材業(yè)。

依照他一貫的作法，當然是等待時機收購一家建材公司，而不是重新組建一家。在他看來，收購一家公司比新建一家建材公司來得更爽快，至少可以用最少的成本換得最大的利潤，而且風險遠比新建公司小得多。

他在等待時機。1990年，機會來了。墨西哥Porcelanite公司的股票大跌，卡洛斯立刻進行收購，很快就持有了83%的Porcelanite股份，進而將其整合為卡爾索旗下的一家全資子公司。

Porcelanite是墨西哥一家久負盛名的建材生產商，多年來業(yè)績一直不錯，但到20世紀80年代末期，由于競爭者的不斷出現(xiàn)，以及管理經營的不善，業(yè)績下滑，股價也跟著下跌，最終落入了卡洛斯的手里，成了卡洛斯的印鈔機之一。

Porcelanite公司從20世紀90年代初被收購開始，到1996年，這六七年的時間里，一直持續(xù)保持高利潤。1997年的財報顯示，Porcelanite的銷售額占了卡爾索集團銷售總額的15%以上。

本文節(jié)選自《墨西哥首富的投資傳奇》，中國臺北雅書堂文化事業(yè)有限公司出版