EVA在電網企業績效考核體系的應用

浙江電力公司 胡亦璽 丁偉斌 郁樂瑜

隨著EVA理論在實踐中推廣應用，重視價值管理已經成為了企業管理的重要內容，企業經營中的決策的關注點不再是企業規模、經濟效益、產品的市場占有率等經營資本，而是通過價值管理的理念，以各種資本運作方式，如企業兼并、資產重組等等形式，為投資者創造更多的財富。由此企業的經營目標、管理思想、決策方法和管理形式發生了根本變化，因而也使得企業管理者進入到以創造價值為核心、以實現價值最大化為經營目標的價值管理時代。在此背景下，國家電網也在考核指標中引入經濟增加值(EVA)指標來評價企業經營業績要求，但如何科學應用EVA且在企業中順利實施則需要深入研究和探討。

1 EVA在企業績效考核中的特點

EVA管理思想以企業價值增值為目標，全面考慮了企業在經營過程所使用的全部資本成本，同時對稅后營業利潤進行了相應的調整，盡可能消除會計準則、計算方式以及行業特點等因素對利潤的影響，以經濟利潤代替會計利潤來考核企業經營，使經營者能從創造真實價值角度來管理企業，能更好地將投資者利益與企業管理者業績緊密聯系在一起。EVA是當前一種全新的管理思想，與一般傳統的企業經營業績考核指標相比，具有不可替代優勢，為企業管理者提供了更科學的管理方法和手段。

EVA的計算是以營業凈利潤為基礎，通過調整利潤和資本項目并扣除相應成本來計算的，它可以約束企業經理人員人為地通過一些所謂會計準則操縱利潤，同時它又激勵企業經理人員在考慮資本成本的前提下進行一些技術創新性投資，提升企業未來競爭力，從而為投資者創造更多的財富，實現EVA的管理目標。但我國電網企業經營者一直以來是以追求凈利潤來進行相關企業管理活動，對其考核也是以獲得利潤的高低為主要衡量資本，因此在企業經營中管理人員有時以部門或個人利益為目的，可能會對利潤進行操縱從而粉飾財務報表。所以把EVA引入企業的管理，可以為企業避免片面追求短期利益而損害長期利益的情況，從而實現真正的績效考核，為電網企業的發展指明了方向。

2 EVA對電網企業績效考核的意義

建立基于EVA的價值驅動與評價體系，就是要以實現EVA長期增長作為企業經營的關鍵任務，把EVA的全面增長作為企業業績全面增長和發展的指南針，將以EVA是否增長來評價經營業績作為核心考核指標，并且貫穿于整個經營活動的過程。通過這種評價實現對企業經營全過程的監控，及時優化非增值的經營活動，促進EVA增值核心目標的實現，提升企業競爭力，同時對電力企業的經營業績作出最客觀、最恰當的評價，為電力企業經濟效益的提升創造一定的條件和為財務管理工作提供支持。

2.1 提高電網企業投資效率

EVA的計算充分考慮了企業實際使用的資本成本，因此應用EVA指標評價企業經營成效時，如果企業經營的稅后營業利潤能彌補全部投資成本，則EVA值大于零，說明該企業為投資者創造了價值。為了橫向比較地方電網企業投資效率情況，可以采取相對比較法，用EVA/投資作為各企業橫向比較指標，即通過單位投資產生的EVA多少來評價投資的效率，這有利于促進管理者從長遠角度考慮企業的投資和發展關系。

2.2 促進電網企業績效管理優化

目前，電網企業績效評價主要以利潤為主要核心指標，缺少對資本成本的考慮，以至于投資效率不高，從而使現有的業績評價不全面，影響企業管理者的積極性。根據EVA理論，EVA是企業在扣除全部資本成本(包括債務成本和股權成本)之后的所得，如果經營利潤高于資本成本才能說為投資者創造了價值。因此在考慮了企業全部投入資本的成本情況下計算的EVA具有更真實的意義，利用此方法評價電網企業的經營業績有助于提高電網企業的融資效率，而且是非常必要的，因為電網企業投資規模大，評價方法不當，很容易產生投資浪費。同時，以EVA評價還可以促進經營者考慮留存收益的機會成本，改變經營者的投資觀念，更好地維護投資者利益，促進企業長遠發展。

2.3 提升電網企業投資決策管理水平

由于電網企業管理的特殊性，集團公司對損益類指標進行分解下達給各地方電網企業，地區電網企業或只會關注資產結構管理、有效資產回報率、有效資產投入產出、在建工程投資、負債結構及比率分析等與資產負債類相關的指標，而不太關注投資對企業長遠影響分析。因此在引入EVA考核指標情況下，電網企業就會在投資立項、電網規劃方面加強投資分析力度，加強對電網技術投資改造項目、新建電網項目等投資有效性、合理性分析，以達到降低成本和提高效率的目的，從而促進投資決策管理水平。

3 電網企業基于EVA構建績效考核體系原則

建立以EVA為導向的績效考核體系，是為了確保企業長期競爭優勢。至于如何建立這樣的績效考核體系，必須要遵循以下原則。

3.1 財務指標和非財務指標相結合

績效考核體系構建中，一般指標的選擇要包括財務指標與非財務指標。而基于EVA價值驅動的績效考核體系，以價值增值為導向，不但關注體現企業經營業績及生產效率的提高的財務指標，同時也關注企業體現長遠發展的非財務指標因素，如市場占有率、研發投入、員工素質等，使財務指標和非財務指標能很好結合，做到評價客觀、合理。

3.2 成本和績效考核有機結合

建立基于EVA價值驅動的績效考核體系，要充分利用EVA的特點，將成本及業績有效結合，建立全過程成本的評價體系。通過EVA是否增加來衡量企業價值是否增長，既考慮了經營成本，又考慮了資本成本，將價值管理理念深入貫徹到企業各業務基層，使作業成本和績效考核得到有效結合，為績效考核提供數據支持。

3.3 發現價值驅動因素

通過價值管理理念，把作業成本法深入向業務層次滲透，同時借助平衡計分卡方法進行多方面尋找價值驅動因素，管理層從各作業的活動中識別出真正能為企業創造價值的作業和不為企業創造價值的作業，由此大力發展創造價值的作業，剔除非增值作業，為企業價值增值服務提供更好的決策參考。

3.4 評價過程與成果有機結合

傳統的績效考核主要是對企業經營活動的成果進行評價，往往忽視了企業經營活動過程本身以及發展，而結果評價又是滯后的，因此這種評價不利于管理者及時作出修正決策，不利于企業價值增值目標的實現。建立基于EVA價值驅動的績效考核體系，將業績評價貫穿于整個經營活動過程，能實現對經營活動全過程的監控、評價，促進EVA增值核心目標的實現。

4 構建思路及方法

4.1 確定影響EVA的關鍵因素

以實現企業EVA增加為目標，根據電網企業總體發展戰略，確定每年實現EVA的目標，將EVA增長作為首要的目標和評價的標準，從電網銷售收入、運行成本以及電網投資成本等影響EVA變化為角度，以財務、運行、管理、發展四維度為載體，將年度EVA完成目標根據電網企業輸售電以及電網投資規劃等業務領域，構建公司戰略績效管理體系，建立責任和壓力傳送機制，實現戰略目標向公司各級組織、各位員工的層層傳遞、落實，確保公司戰略目標的實現，制定一套能綜合反映公司各方面營運管理水平和總體績效的評價體系。

將EVA必須完成的年度目標進行分解，根據EVA計算方法目標可以分解為利潤和資本成本指標。其中：利潤可以分為售電收入、購電成本、輸配電成本及營業外收入等指標；而資本成本根據占用資本的流動資產、固定資產的使用效率以及資本結構等三方面來考慮資本的分解。構成利潤的收入、購電成本、輸配電成本等根據其計算關系可進一步分解為售電量、電價、可控成本等財務指標，其中可控成本按照電網企業業務分類分成輸電及供電、市場、電網發展、財務等業務分別計量。

因此，根據以上分析，從財務管理、運行管理、內部管理和發展等方面來構建分析驅動EVA的結構圖，即影響EVA的關鍵因素主要是四方面，而每一關鍵因素下包括具體的影響EVA子因素，由此構成如圖1所示的結構圖。

4.2 指標選擇和計算權重

根據影響EVA的因素分析，選擇財務、運行、管理和發展等四個維度為準則層，總資產周轉率等17個指標為方案層而對公司的經營績效進行評價，具體的準則層和方案層指標選擇為：(1)準則層包括財務指標、運行指標、管理指標和發展指標；(2)方案層中財務指標包括總資產周轉率、固定資產增長率、總資產報酬率、資產負債率、平均售電單價等5個指標。運行指標包括綜合線損率、建設項目電量貢獻率、單位電量輸配電成本、單位電量購電成本等4個指標。管理指標包括單位投資降損電量、單位投資增售電量、每萬元電網資產運行維護費、其他可控營運費用等4個指標。發展指標包括售電量增長率、負荷增長率、業擴報裝容量、研發經費投入增長率等四個指標。

圖1 影響EVA的因素結構圖

為了表示不同指標對評價結果的影響程度，需要將所有評價指標進行權重賦值處理，權數大表明指標的影響或作用大。指標權重對考核有重要的導向作用，體現著管理者的管理意圖和企業價值觀。在企業的不同發展階段，相同指標的權重賦值有可能不一樣。科學合理對指標權重進行賦值，要重點突出關鍵指標和主要實現目標，通過指標結構的優化，引導企業內各單位朝著管理者期望的方向發展。另外重要的是，設置指標權重，是績效考核的必要手段，指標權重的設賦值與否，直接影響績效考核的效果和公平性。

指標的權重賦值方法有多種，一般采用專家主觀判定和層次分析法相結合的方式來確定。層次分析法是一種簡單而有效的確定決策優先秩序的定量方法，該方法核心點是將決策者的主觀經驗判斷給予定量化，從而實現決策的定量化。通過層次分析法確定績效考核指標的權重賦值，必須要構建一個多層次的績效指標體系，在相同的層級上，根據指標的相對重要性進行矩陣式的兩兩比較來對指標進行簡單賦值，然后由相關公式計算出每個指標的權重，建立指標權重計算表和模型，最后以模型計算值與實際完成值進行對比分析看是否完成目標任務，以此進行獎勵和懲罰。

5 結語

電網企業基于EVA的績效考核應用目前還僅僅作為一種全新的企業經營管理模式處于探索和推廣階段，雖然EVA考核模式比絕對指標的考核性質使考核結果更客觀、更合理，但是在具體實施應用中要結合地方電網企業特點和管理水平，充分考慮各種因素，科學選擇指標和使用EVA考核模式，否則基于EVA對電網企業經營業績考核會產生許多矛盾，無法順利實施EVA考核模式。

[1] 楊志鵬,等.電網企業EVA價值管理與評價體系構建探析[J].會計之友,2012(4).

[2] 王婷,劉興華.電力企業實施EVA評價體系分析[J].中國市場,2012(19).