商業銀行的宏觀審慎監管框架研究

任琳琳

（天津財經大學，天津 300000）

一、宏觀審慎監管的概念

要定義宏觀審慎監管，就不得不先說明與之對應的微觀審慎監管。微觀審慎監管是銀行監管者為了保證每一家銀行機構的穩健運行，而設計了一系列監管指標，這些監管指標包括資本充足率、撥備覆蓋率、大額風險暴露以及不良貸款率等，通過監管這些指標來發現對應銀行存在的風險，從而保證該銀行機構的穩健進行。微觀審慎監管主要考慮單體機構是否健康、穩定，認為只要每一家銀行機構都是穩定的，整個銀行體系乃至金融體系就是穩建的，然而個體與個體的相互影響以及個體機構對整個金融體系的影響較少被考慮。宏觀審慎監管是相對微觀審慎監管來說的，是金融當局以防范系統性風險為目標從整個金融體系出發實施的監管。不同于微觀審慎監管，宏觀審慎監管更加著眼于金融體系而不是單體結構。

二、金融系統性風險的相關理論

（一）金融系統性風險的含義

目前在學術范圍內關于金融系統性風險的定量和定性研究仍然非常有限，有關金融系統性風險的定義還沒有統一的標準。筆者認為金融系統性風險可分為廣義和狹義之分。廣義的金融系統性風險指整個金融系統面臨風險，喪失其基本功能的可能性。狹義的系統性風險是指一個或者多個金融機構的不理性沖擊，給其他金融機構帶來負的外部性風險，從而對整個金融機構產生影響。本文介紹的系統性風險是狹義層面的系統性風險，即銀行系統性風險。

（二）系統性風險的源泉

系統性風險的源泉可以從時間維度、集體維度、行業維度三個維度來進行考察。

所謂時間維度的總體風險主要由于金融機構間存在著順周期性。商業銀行的順周期性主要表現在經濟繁榮時期增加銀行的信貸總量和債券的發行量。造成經濟實體虛度擴張，產生金融危機；所謂行業維度的總體風險主要是銀行體系內部之間的傳染。由于銀行之間通過彼此的資產負債表高度關聯，形成一張“多米諾骨牌”。一家銀行機構發生風險通過“多米諾骨牌效應”傳遞給另一家銀行，最終導致整個銀行系統發生系統性風險。所謂集體維度的總體風險，是指在銀行業系統內，單體金融機構之間由于風險管理的方法雷同和對經濟走勢判斷趨同而導致的系統性風險。例如：當受到外部沖擊發生損失時，為了防止損失的擴大，銀行都采取緊縮的措施，拋售資產，當大多數銀行都采取相同的措施時，資產的價格就會暴跌，從而又會促使更多的銀行采取相同的緊縮措施。最終反作用于金融體系并導致系統性風險的爆發。

三、商業銀行宏觀審慎監管理論推演

宏觀審慎監管的根本目的就是防范系統性風險，宏觀審慎包括三個方面：一是通過宏觀審慎分析識別系統性風險，二是宏觀審慎政策工具運用，三是宏觀審慎政策選擇。

（一）宏觀審慎分析——識別與評估系統性風險

只有有效地監測評估銀行體系及其風險程度，才能準確地制定和實施宏觀審慎監管政策，從而能有效預防和化解系統性風險。

1.商業銀行系統性風險的識別——監測指標

要準確監測商業銀行的系統性風險需要建立一個監測指標體系。金融體系監管指標可以分為兩部分：一是整體金融系統監管指標。主要包括：金融市場融資總量/GDP、貨幣額/央行貨幣儲備、信貸總量/GDP、貸款/存款、流動性、實際利率以及貸款結構比率等。二是金融機構的指標。主要包括：不良貸款率、資本充足率、盈利能力、管理質量以及市場風險的靈敏度指標。此外，非金融系統的監管指標在市場上的變動，也會通過傳染體系對商業銀行的系統性風險產生影響。

2.系統性風險的評估

針對商業銀行的監管指標分為金融系統監管指標和金融機構的指標，系統性風險的評估相應分為宏觀層面的系統性風險評估和微觀層面的系統性風險評估。

宏觀層面系統性風險評估，主要是通過對金融基礎設施、金融市場以及宏觀經濟等方面的評估，考察因金融部門間的內在聯系和宏觀經濟的變化而產生的系統性風險，以及系統性風險的發展趨勢。

微觀層面系統性風險評估主要包括三個方面：首先，應對系統重要性機構、市場、工具進行有效識別，強化這些要素的微觀審慎監管。其次，監管評估框架中應加入影子銀行體系。最后，應對金融機構間的相互依存度進行定期評估。

（二）宏觀審慎監管工具

宏觀審慎監管工具應該結合各國的經濟環境和具體國情進行設計和選擇。最新的銀行審慎監管工具是學術界和監管界從時間維度和行業維度兩個維度提出的。

1.時間維度——逆周期監管政策工具

（1）根據巴塞爾Ⅲ提出的逆周期資本緩沖建立的逆周期資本緩沖機制。所謂逆周期資本緩沖機制就是要求商業銀行在經濟繁榮時期，增加資本的充足率，在經濟衰落時期，適當減少資本的充足率。

（2）提高撥備計提的前瞻性，采用跨周期的計提撥備的方法。所謂撥備是進行財政預算時，估計投資出現虧損時所預留的準備資金。撥備計提與資本計提的原理相同，在經濟上行時期，商業銀行不僅要多計提資本也要增加撥備的計提。這樣，當經濟下行違約率上升時，就可以用多提的撥備來沖抵增加的信貸損失，而不必因經濟下行而緊縮信貸，加劇實體經濟的下滑。

（3）重視公允價值會計準則在宏觀審慎監管中的應用。首先，應合理、恰當地使用公允價值。其次，完善在不完全競爭市場上運用公允價值準則進行估值的方法，尤其是針對流動性相對不足的復雜金融產品。最后，增強信息披露和透明度。

2.行業維度——建立針對“大而不能倒”金融機構的監管政策

在行業維度，FSB 提出了對“大而不能倒“金融機構的監管政策。主要包括 ：

（1）提高銀行機構的附加流動性和附加資本等要求，加強銀行機構的法律結構以及運營方面的監管，降低銀行等“大而不能倒”金融機構倒閉的可能性。

（2）完善事前危機應急計劃，改進危機應對機制，強化信息共享安排，加強金融監管合作，提高金融機構處置危機的能力。

（3）加強對金融基礎設施的管理，設立中央交易對手，實現場外衍生品交易的集中清算和處理，以降低場外衍生交易產品發生損失的風險，降低金融危機爆發的可能性。

（三）宏觀審慎監管政策運用

宏觀審慎政策安排主要包括以下內容 ：

1.根據宏觀審慎分析結論與風險預警機制及時對監管政策和宏觀調控政策進行相應的調整，并進行統一協調安排，維護金融系統的長期穩定。

2.宏觀調控部門應當與金融監管當局及時共享宏觀經濟運行信息和金融監管信息，協調政策的制定和施行，兩者之間應建立良好的信息溝通機制。

3.宏觀審慎政策應與貨幣政策、財政政策、外匯政策等宏觀經濟政策進行有效的配合，而不是僅指金融監管政策。

四、構建我國商業銀行宏觀審慎框架的建議

（一）推進微觀審慎與宏觀審慎監管的有機結合

想要更好地實施宏觀審慎監管，必須要有良好的微觀審慎監管基礎，否則只能成為空談。因此，微觀審慎監管和宏觀審慎監管是密不可分的，是維護金融系統穩定必不可少的兩部分，綜合實施宏觀審慎監管與微觀審慎監管，既能防范個別金融機構的風險又能防范整個金融機構的系統性風險，維護金融系統的穩定。

(二）完善銀行內部控制體系

商業銀行的經營管理過程中會產生各種各樣的風險，比如流動性風險、利率風險、信用風險以及外匯風險等，由于引發這些風險的機理不同，想要有效地控制好這些不同種類的風險，必須采用不同的控制措施，這就需要商業銀行有一個堅實的內在基礎，也就是所謂的銀行內部控制體系。商業銀行在其內部建立合理的制度及控制風險的方法，在一定程度上會有效地防止風險的產生。

（三）推進全面監管國際合作

伴隨著經濟全球化，越來越多的外資銀行涌入了我國，使得國際金融市場與國內的金融市場聯為一體，這就有可能將國外的金融風險傳入我國的金融市場，為金融監管提出更高的要求。為了有效防范此類潛在的危機，金融監管當局應當加強與其他國家銀行監管當局、國際性及區域性金融組織的合作。加強國際交流、政策間的相互協調，建立信息共享機制，共同減少和防范監管套利的出現，從整體上提高我國銀行業的監管有效性。

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