上市公司財務報告舞弊問題研究

段鳳賢 李欣桐

（1.中國寰球工程公司遼寧分公司，遼寧 撫順113006；2.廣州市彤峰服飾有限公司，廣東 廣州510000）

一、上市公司財務報告舞弊的涵義及危害

（一）財務報告舞弊的涵義

財務報告舞弊主要指財務報告故意不真實反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量，并導致其外部利益相關者遭受損失的現象。此外，在定義財務報告舞弊的問題上，還應該關注與其相關或相似的一系列概念，如盈余操縱、盈余造假、會計信息失真、虛假財務報告等。

結合我國現實情況和本文的寫作目的，將財務報告舞弊定義為：基于會計環境、法律法規的不完善和企業管理當局的不良動機，企業財務報告故意不真實反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量，并導致外部利益相關者遭受損失的現象。

（二）財務報告舞弊的危害

舞弊性財務報告可能在短期內可以增加上市公司的利潤，但對其長遠發展不利。上市公司利用財務報告舞弊操縱利潤將助長管理層的惰性，使其失去為實現公司利益而切實努力的動力，扭曲了公司的激勵機制，不利于公司價值的最大化。

上市公司財務報告舞弊會導致會計行業的信用危機，損害了會計從業人員客觀、公正、中立的形象，降低了會計信息的公信力，不利于會計行業的健康發展。同時，財務報告舞弊危及我國證券市場的健康發展，使證券市場應有的資源配置功能受到弱化。最終將破壞社會誠信體系，擾亂國民經濟運行的正常秩序，削弱國家宏觀調控能力。

二、上市公司財務報告舞弊現狀的分析

（一）上市公司財務報告舞弊描述性統計

本文根據中國證監會披露的上市公司處罰決定，依據財務報告舞弊的定義，閱讀了2010年到2012年中國證監會公布的所涉及的266篇處罰公告。

從舞弊樣本的總體情況看來，2009年到2012年的處罰公告中，刑政處罰決定共有217份。分別為57份，48份，56份，56份。由此可見，2009年后由于實行新法規準則舞弊情況有所改善，但仍較為嚴重。其中有多家公司被兩次，甚至三次處罰。此外，2009年到2012年期間，市場禁入決定也有49份之多。平均每年發出12份。以上大部分舞弊都不只發生在一個財務報告期間，財務報告舞弊大多橫跨兩個以上的財務報告期間，并且大多同時涉及中報和年報。多數公司同時采用兩種以上舞弊手段。

（二）上市公司財務報告舞弊的手段

通過因財務報告舞弊而受處罰的上市公司作為分析資料，在此基礎上，將我國上市公司財務報告舞弊的手段歸結為：利用虛增銷售收入舞弊，利用低估期間費用舞弊，利用變更會計政策舞弊，利用資產重組“扭虧為盈”舞弊，利用少計營業收入偷逃稅款舞弊，利用假借關聯交易轉移利潤舞弊等。

以上若干手段，常被多家上市公司分別運用或組合運用，也同時或相繼出現在一家上市公司年度財務報表的編制過程中。

三、上市公司財務報告舞弊的動因及識別方法

（一）上市公司財務報告舞弊的動因分析

股權結構的失衡。公司治理即上市公司的股權結構不合理，國有股權比例過高，流通股比例過低；董事會被內部人控制，監事會失效等才是造成上市公司財務報告舞弊的根本原因。我國上市公司存在著嚴重的內部人控制和大股東控制。此外，監事會的監督權也通常流于形式。

失衡的盈利預期機制的影響。我國股票市場，在政府部門、公司經營管理者以及投資者的心目中，都存在著一個屬于他們自己的盈利預期機制，各方從自身利益出發，對上市公司制定不同的經營目標，這些經營目標的制定很多是沒有任何理論及數據來支撐的。

（二）上市公司財務報告舞弊的識別方法

上市公司的財務報告舞弊在曝光之前，往往有一些稱預警信號出現，即很可能進行財務報告舞弊的上市公司有如下征兆：一是已兩年連續虧損，第三年經營業績沒有得到根本改善，面臨暫停或退市威脅，或費用的增長速度快于收入的增長速度，持續的經營虧損使企業面臨破產或被敵意收購的威脅；二是經營活動產生的現金流量凈額連年為負值，或雖然賬面盈利但沒有帶來充裕的現金流入，入不敷出，現金匱乏；三是存在重大的、不正常的關聯交易或極度復雜的交易；四是全行業虧損或行業過度競爭，或當年公司行業不景氣；五是公司的董事或管理層的個人財富與公司業績密切相關；六是公司治理結構存在缺陷，管理層頻繁變動；經常更換會計師事務所等。鑒于以上種種，故而應從以下幾方面識別并預防上市公司的財務報告舞弊。

對經營業績舞弊的識別主要體現在四個方面：第一，利潤最大化。第二，利潤最小化。第三，利潤均衡化。第四，利潤清洗。

對虛增利潤舞弊的識別。主要有四個方面：第一，利用應收應付款調節利潤。第二，利用關聯交易轉移利潤。第三，利用虛擬資產調節利潤。第四，利用利息資本化調節利潤。

對財務狀況舞弊的識別主要體現在高估資產和低估負債等方面。以上所述還沒有涉及現金流量。現金流量表的工作量比較大，它不像資產負債表提取一個余額，也不像損益表提取一個累計發生額，它需要對相關明細賬逐筆歸類匯總，非常繁瑣。

四、上市公司財務報告舞弊的綜合治理對策

（一）修改完善相關法律法規體系

要解決我國上市公司財務報告違規預期收益遠遠大于違規成本的問題，需要各項法律法規的協調配合，才能夠形成確實有效的規制體系，抑制上市公司財務報告舞弊行為。各項立法的處罰數額與尺度各不相同，對直接責任人員的罰款金額相對于上市公司動輒上億元的舞弊金額而言，根本不值一提。

提高執法機構的協調性。當前能對我國上市公司進行監督管理的機關主要有中國證券監督管理委員會、財政部、證券交易所、證券業協會。雖然他們之間也經常進行溝通和協調，但還是存在“政出多門”的現象，因此有必要理順監管體制。

（二）建立規范、高效的公司治理結構

應從以下三方面入手：第一，優化董事會結構，完善監督職能。第二，充分發揮監事會職能。第三，完善審計委員會制度。

（三）強化外部審計功能

即強化注冊會計師審計作用。注冊會計師有效發揮職能的關鍵是保持獨立性。這需要制度的改革：第一，要降低注冊會計師事務所對上市公司的依附性。第二，加強對上市公司變更會計師事務所的監督。第三，加強針對注冊會計師的法律規范。第四，注冊會計師協會要加強對注冊會計師職業道德的建設與規范。

（四）培育理性的機構投資者

目前我國證券市場散戶比例較高，而機構投資者較少，這一方面造成了投資者對會計信息需求不強，大部分的中小投資者對上市公司的約束只能依靠“用腳投票”，且投機心理嚴重；另一方面降低了對大股東和經營管理層行為的約束。

（五）提倡道德自律、弘揚公司誠信文化

加強職業會計從業人員道德建設。“不做假賬”是朱總理給國家會計學院提寫的校訓，在全世界公司財務丑聞不斷的年代，誠信顯得更為珍貴。財務人員的職業道德是上市公司財務報告舞弊的重要主觀因素。第一，通過法制建設和職業道德規范的建立來約束、制約和激勵財會從業人員的行為。第二，強化思想宣傳教育。第三，創造良好的從業環境。

弘揚企業誠信文化。企業文化的本質的內涵是它的共贏性，即在追求自身利益的同時，尊重他人利益，誠實守信，按約辦事，不損害對方和公眾的利益。弘揚企業誠信文化不僅是構建和諧社會的重要內容之一，更從思想根源有利于改善企業財務舞弊現象。

五、結論

以上討論是對我國上市公司財務報告舞弊問題的研究，針對我國上市公司財務報告舞弊各種各樣的問題，提出上市公司財務報告舞弊的綜合治理對策，具體包括：修改完善相關法律法規體系；建立規范、高效的公司治理結構；理性的機構投資者的培育和外部審計功能的加強；提倡道德自律、弘揚公司誠信文化等幾個方面。希望藉此為所有財務報告使用者帶來指導性幫助。進而達到優化資源配置，促進經濟發展的，維護團結安定的深層目的。

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[2]馬玉曉.財務報告舞弊問題研究[J].商場現代化，2007.7.

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