陳 沛

（浙江財經大學金融學院，浙江 杭州 310018）

一、我國現階段中小企業融資的現狀

改革開放以來，中小企業融資問題已經收到國家部門的重視。目前，中小企業融資問題已經逐漸走出了單單靠政府扶持、銀行借貸的模式，但是我國中小企業資金短缺現象依然普遍存在。據有關資料統計，每年平均有近三分之一的中小企業倒閉，而在這些倒閉的中小企業中，有近六成是直接或間接因為融資困難而引發的。

雖然貸款問題有一定的改觀，但是中小企業向銀行貸款困難現象依舊比較突出。與大企業相比，大多數銀行對中小企業的貸款申請是有一定差異的，這也在一定程度上導致了我國中小企業的貸款問題進一步加劇，貸不到款的現象時有發生。若是在資本市場上尋求融資渠道，難度也比大型企業要難很多。相比較于西方發達國家，我國資本市場起步較晚，發育還很不健全，大都還在發展和起步階段，因此，對中小企業而言，很難在資本市場獲得足夠的資金以滿足其融資需求。此外，中小企業融資的相關法律法規的不健全和不成熟也在很大程度上阻礙了中小企業的融資。

二、我國中小企業融資困境的原因分析

在現在中小企業融資困難這一問題上，并不是單一的因素決定了中小企業是否能夠解決這一困難。綜合考慮，造成我國中小企業融資困難的原因有很多，首先，有中小企業本身的因素，這一因素主要是中小企業本身的一些據局限性所導致的。其次，也有中小企業之外的一些因素，例如政府機構和銀行部門由于在審批環節對中小企業的區別對所導致的。同時還有法律層面的約束原因，這些對中小企業融資約束的法律規制也對其融資造成了很大的影響。

（一）中小企業自身具有局限性

首先，中小企業的自身的經營時間不長。我國中小企業大多是家族企業，只有不到四分之一的家族企業還能在第三代之后繼續生存下去。中小企業如此短的生命周期，各種問題會接踵而至，使得銀行向中小企業貸款時就面臨著很大的風險。作為銀行，大都不會冒著這種風險給中小企業提供授信業務。另一方面，中小企業管理基礎相對滯后，普遍缺乏良好的公司治理機構和公司治理環境。與大企業完善的公司治理結構相比相比，中小企業的內部管理結構則呈現單一化特征。中小企業大多沒有經營權和所有權的相分離，企業的最高管理者往往既是所有者又是經營者，既沒有完善的決策結構，更缺乏信息披露制度，這會導致一系列問題的出現。

（二）缺乏政府的進一步支持與服務體系

政府對中小企業的支持在于協調各部門預中小企業的關系，盡可能地給中小企業提供融資方便。中小企業局就是政府設置的機構，它是負責綜合協調各部門，提出一些有利于中小企業融資發展的政策措施，并指導中小企業加快創新發展，為中小企業發展提供融資擔保等服務的專門機構。該機構的設立理應能夠很好的解決中小企業的難題，在美國的小企業管理局和日本的中小企業廳為兩國中小企業的發展提供了極大的幫助。而我國中小企業融資難從某方面反映出我國在協調各方面的關系時尚不成熟，我國應當加快完善這方面的體系以促成中小企業、政府和銀行的良性互動。

此外，中國現行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業為主的國有經濟相匹配，但是隨著我國經濟的不斷發展，卻未能相應的建立起專門為中小企業服務的金融機構，這就導致了金融體系與我國經濟社會發展不相一致的矛盾。不僅如此，像城市信用社等金融機構建立的初衷就是著力解決中小企業的融資難問題，現在卻紛紛并成合作銀行和地方商業銀行，服務對象和服務性質也逐漸發生了改變，致使中小企業信貸渠道愈發變窄。

（三）缺乏完善的法律體系和融資體制

針對中小企業融資難的狀況，政府相繼出臺了一系列的法規、政策，也希望從制度和正規的法律途徑上對中小企業提供保障，為中小企業融資提供一種法律上的保障。這些法律、法規及政策的出臺，雖然從法律的形式上為中小企業的創立、發展及融資創造了有利的環境及提供了相應的法律保障，但是它們在很大程度上缺乏法律應有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒有提供更多實質性的措施，這主要體現在為中小企業融資大都會更加考慮到國家政策層面的影響。此外，相關的法律法規并沒有對中小企業融資提供符合中國現有經濟實際的融資模式，因而對中小企業的融資看似有了法律的保障，但是實則缺乏法律效力。

在融資體制方面，直接融資的結構缺陷最主要表現為資本市場缺乏層次。為了控制金融風險，政府近年來已將證券交易嚴格限制在證券交易所范圍之內。而間接融資由于其高額的融資成本，中小企業也很難通過間接融資來完全滿足中小企業的融資困境。直接融資和間接融資之間并沒有一個相互協調的關系，也加劇了融資問題頻發。

三、解決我國中小企業融資困境的對策建議

（一）健全中小企業自身的信用體系

在融資方面，想要解決中小企業自身問題，那首先就是要解決自身的信用體系問題。解決信用體系問題，當然擔保問題必須要解決。我國中小企業信用擔保機構雖然發展較快，但整體實力較弱，抵御風險的能力不強，尤其是地方性的中小擔保機構和民營擔保機構，與擁有成熟擔保體系的發達國家如日本、韓國等國相比，我國擔保體系目前發揮的作用還非常有限。因此，建立中小企業信用再擔保體系能夠使我國擔保體系更加完善，促進擔保體系的穩定健康發展，并最終緩解中小企業融資難。

（二）發展中小金融機構、完善資本市場體系

解決中小企業融資難問題，我們要著力建設專門解決這一問題的金融機構。一方面，我國應該加快建設和發展城商行、農村信用社、地方銀行這些本來的就應當致力于解決中小企業融資困難的機構，通過這些地方性銀行來支持中小企業融資，建立扶持中小企業發展的政策性銀行來專門為中小企業貸款服務。另一方面，我國也應該扶持和發展私營的中小金融機構，比如村鎮銀行，允許此類中小金融機構參與市場競爭，通過相應的法律法規來引導和監督中小金融機構的發展，這類中小金融機構能夠利用自身靈活性高的特點，為中小企業提供融資方便。

（三）建立完善的法律體系

現有的相關法律和規章制度在一定程度上支持了中小企業，使得中小企業在融資問題上能夠做到有法可依，在一定程度上給中小企業融資提供了法律保障，但總體來說這些法律和規章制度沒有進行細化，并沒有實施針對運行過程中遇到的問題進行解決這在很大程度上就降低了法律的約束作用。此外，針對中小企業的稅收也應當趨于完善，對中小企業的稅收應該有一些特殊的規定。通過建立一些有針對性的，符合各類中小企業的法律法規以達到對中小企業的卓有成效的保障，以期用法律來保障各種類型的中小企業在公平、公正、公開的良好競爭環境中得到進一步健康發展。