關于如何科學地考核與評價企業經營狀況和經營成果的探討

為了適應社會主義市場經濟的確立和國有企業的改革進程，我國改變了以“上繳利稅”指標考核和評價企業經營狀況和業績的不當做法，建立以利潤為中心的企業考核指標體系，對企業稅收和利潤實行分開考核，分開管理。

據悉，新建立的企業考核指標體系主要包括五項內容：一是企業利潤總額及其增長率；二是企業資產總報酬率，即（企業利潤總額+利息支出凈額）/資產平均余額；三是銷售利潤率，即利潤總額/銷售收入；四是資本金收益率，即凈利潤/所有者權益；五是利息支付倍數，即息前稅前利潤利息支出凈額。這五方面指標，是從不同層次分別反映了企業的資產盈利能力、產品盈利能力、凈資產的盈利能力和對利息的償還保證能力。因此，用該指標體系評價與考核企業的經營狀況和經營業績，既有利于促進企業增收節支，強化內部管理，提高企業經營效率和經濟效益，又有利于企業管理者、投資者和債權人正確認識企業的經營狀況和業績，從而更好地進行各種經營決策。此外，將利稅分開，也有利于強化企業稅源和稅收管理，堵塞企業稅收漏洞。

但是，企業利潤指標是按照一定的財務規則計算的，若僅用以利潤為中心的指標體系來考核與評價企業經營狀況和經營業績，還必然存在一些難以克服的重大缺陷。具體表現為：

第一，企業利潤指標是按照收入與費用配比原則分期確認的。在一定的營業收入下，企業通過改變存貨計價方法，如在材料價格持續下降時期，采用后進先出法；在材料價格持續上升時期，則改用先進先出法，就可以達到按照較低的材料價格計算當期產品成本，按照較高的材料價格計算材料庫存賬面價值，進而達到既增加當期財務利潤，又增加企業資產貼面價值的目的。同樣，通過減少待攤費用和待處理損失的攤銷以及固定資產折舊等方法，也可以增加企業的當期財務利潤和資產的賬面價值。但是，這些做法雖然能增加企業的當期財務利潤，但卻降低了企業資產質量和繼續盈利的能力，違背了在市場經濟條件下，企業必須為其長期發展而要隨時消化資產變現或回收風險的內在要求，因此對企業的長期發展是非常不利的。

第二，企業的某些短期行為，也可以增加企業的當期財務利潤。如減少企業當期科技開發、技術改造和人力資源開發等技術投入，就可以減少企業的當期財務成本費用，增加企業的當期財務利潤。但是，這種利潤的增加只能是暫時的。企業不增加科技開發、技術改造和人力資源開發等技術投入，不提高技術投入產出水平，就不可能保持或提高企業的技術水平和產品競爭能力，進而就必將影響企業的長期發展。

第三，權責發生制是計算企業財務利潤的另一個重要原則。按照這一原則，企業的當期財務利潤，不一定都能形成企業當期的現金流量，其中一部分將以應收賬款的形式存在。如果應收賬款過多，勢必影響到企業資金的周轉與現金支付能力，并增加企業的壞賬風險。因此，利潤增長，并不等于企業財務狀況一定好轉，當應收賬款平均余額增長速度高于財務利潤增長速度時，一旦企業無法從外部融通必要的資金，其財務狀況和經濟效益就會向不好的方向轉化。

由于企業利潤指標存在以上重大缺陷，在考核與評價企業經營狀況和經營成果時，就不能只用各種利潤和利潤率指標。也就是：為了能夠促使我國企業行為長期化、企業經營風險最小化、企業長期發展能力最大化，在考核與評價企業經營狀況和經營成果時，除了使用上述各種利潤與利潤率指標以外，還必須同時考核與評價以下三方面的財務指標：

第一；反映企業資產質量的財務指標

所謂資產質量，是指企業資產的變現能力和增值能力。只有始終保持企業資產具有足夠的變現能力和增值能力，企業經營和發展才有良好的物質基礎。一般地，考核和評價企業資產質量是否優良主要看：

1.企業資產的賬面價值是否低于其市場價值。只有企業資產賬面價值低于市場價值，才說明企業資產具有足夠的變現能力和增值能力，即在資產變現時，企業能夠獲得高于其賬面價值的資產變現收益；在持續經營時，企業則能夠獲得成本上的競爭優勢，使企業預期利潤不斷實現。否則，若企業資產的賬面價值高于其市場價值，則說明企業資產的變現能力和獲利能力較差，即在資產變現時，企業不能按照資產的賬面價值收回其全部價值，企業資產的潛在損失將會全部顯現出來；在持續經營時，企業則會失去成本上的競爭優勢，使企業預期利潤難以實現。

2.企業存貨、應收賬款、待攤費用和待處理財產損失等各項資產占流動資產的比例是否減少到合理的水平；新增固定資產凈值占全部固定資產凈值比例是否不斷增長；固定資產和流動資產的比例關系是否適度。只有這些比例不斷優化，才說明企業資產配置適度合理，有利于增強企業整體資產的抗風險能力和增值能力。否則，將說明企業可能存在存貨過大、殘次存貨太多、固定資產陳舊或更新太慢等問題，同時也說明企業存在著較大的不能全部回收其應收賬款和已耗掉的費用及其已發生的損失的風險。這就降低了企業資產未來的抗風險能力和增值能力。

第二，反映企業資產負債結構的財務指標

企業資產負債結構是決定企業能否安全運行、能否提高經濟效益的重要問題。評價企業的資產負債結構是否合理，主要看：

1.企業流動比率（流動資產/流動負債）和速動比率（流動資產-存貨等/流動負債）是否合理。一般地，企業流動比率和速動比率應分別保持在2：1和1：1左右。若這兩個比率過低，則說明企業在短期內存在不能按期償還債務的財務風險；而這兩個比率過高，又說明企業存在大量長期資金短期使用的問題，這是很不經濟的。

2.企業資產負債率或企業凈資產（全部資產減去負債，即所有者權益）與負債之比是否合理。一般地，企業資產負債率為50%左右或凈資產與負債之比為1：1左右較為合適。若資產負債率太高或凈資產與負債之比太低，說明企業缺乏足夠的債務償還能力和擴大融資的能力，并在較長時期內，企業都將面臨著較大的財務風險；反之，則說明企業雖然財務風險較小，但沒有充分發揮負債經營的作用，不利于企業獲取必要的財務杠桿效益（即在負債成本率低于企業息前稅前資產利潤率時，通過增加負債來提高企業凈資產利潤率）。

第三，反映企業技術進步水平的財務指標

評價企業技術進步水平，主要看企業科技開發、技術改造和人力資源開發等技術投入與產出水平的財務指標。具體來說就是，首先要看企業的科技開發、技術改造和人力資源開發等技術投入占企業營業收入的比重是否增加到合理的水平，它反映著企業的技術投入水平是否合理增長，并決定著企業的技術進步速度和技術競爭能力。其次要看新產品銷售收入占企業銷售收入的比率是否不斷上升，它反映著企業的技術投入產出水平和最終產品的市場競爭力是否提高。如果企業“只為增加技術投入而投入”，而不能有效地提高其技術投入產出水平和產品競爭能力，企業就不會具有長期的技術競爭能力和發展能力。

此外，企業財務利潤是由營業利潤。對外投資收益和營業外收支凈額三部分內容構成的。前兩項數額的增加，說明企業經營效率和經營成果提高了。而后一項數額的增加，則不能說明企業提高了經營效率和經營成果，因為它一般是由于處理固定資產等原因而獲得的非經營性收益。因此，當企業營業外收支凈額較多且變化較大時，應剔除這一因素的影響，即只按營業利潤和投資凈收益之和來計算和考核企業的盈利情況，以使真實反映企業的經營成果。

應強調的是：為了能夠準確地考核與評價國有企業改革與脫困成果，防止一些國有企業乃至一些政府部門為“脫困”而采取一些短期行為，防止一些企業“為增加盈利”而采取一些合法但不合理的財務計算方法，從而能夠切實促進國有企業的改革和長期發展，在考核與評價國有企業的經營狀況和經營成果時，更應采取上述做法。（作者單位：經營成果考核和國內銷售分公司）