邦訊技術股份有限公司的財務分析

【摘 要】本文主要針對償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力這四個指標對邦訊技術股份有限公司的財務進行分析，評價企業在一定時期的財務能力，并對產生的相關問題提出建議。

【關鍵詞】償債能力；營運能力；盈利能力；發展能力

隨著社會主義市場經濟體制的不斷發展，公司利益相關者需要及時掌握有關公司財務狀況和經營成果等方面的信息，一方面有助于企業對一定時期的業績進行評價，檢驗企業在該時期是否完成預先設定的財務目標；另一方面有助于為相關利益者的投資決策和其他經濟決策以及人事變動等情況提供所需的依據。在這樣子的背景下，及時的對公司的財務信息進行分析和披露顯得尤為重要。現以邦訊技術股份有限公司為例，進行財務分析。

一、公司簡介

邦訊技術股份有限公司2002年成立于北京市海淀高科技園區，是一家集產品研發，市場，銷售，服務一體化經營的無線網絡優化覆蓋設備供應商和服務的提供商。于2012年5月8日在深圳證券交易所創業板正式掛牌上市（300312）。公司已在全國設立了1家分公司、2家子公司，23個辦事處和43個技術服務中心，形成遍布全國23個省的銷售、服務網絡。公司在深圳、泉州及成都擁有自己的生產和研發基地。

二、財務分析

（數據來源于邦訊科技公司2010年、2011年、2012年年度財務報告。）

（一）償債能力分析

償債能力是指企業償還到期債務的能力，它可以揭示企業的財務風險。

1.短期償債能力分析。

表1 短期償債能力各項指標表

一般來說，流動比率在2：1左右較為合適，速動比率在1：1較為合適。邦訊科技在2010年和2011年的流動比率和速動比率與正常標準相比稍有不足。自2010年以來現金比率不斷上升。總體來說，這三項指標有上升的趨勢，表明企業償還債務的能力提高。但是2012年流動比率和速動比率過高，現金比率略顯高些。公司應該考慮是否有閑置資金未得到充分利用，如果有閑置的資金，應將這些資金充分利用起來，實現資金的保值功能，來提高公司的銷售收入，提高公司的盈利能力。

2.長期償債能力分析。

表2 長期償債能力各項指標表

2011年與2010年相比邦訊科技公司的資產負債率和產權比率是上升的，而股東權益報酬率是下降的。2012年與2011年相比，資產負債率和產權比率是下降的，而股東權益比率是上升的。總體來說資產負債率和產權比率是下降的，而股東權益報酬率是上升的。這就說明公司的財務風險是減小的，償還長期債務的能力越來越強。

（二）營運能力分析

營運能力反映了企業對資產的利用和管理能力，它為評價企業的經營管理水平提供依據。

表3 營運能力各項指標表

自2010年2012年末，邦訊科技公司的應收賬款周轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、股東權益周轉率是下降的。只有在2011這一年存貨周轉率是上升的。而且這三項指標的數值是偏小的。這表明公司在回收應收賬款方面，銷售商品方面，流動資產周轉的速度方面和固定資產的利用效率方面存在著問題。應收賬款周轉率低說明企業在回收應收賬款效率低，這樣容易導致應收賬款占用資金，影響公司的盈利水平。存貨周轉率低說明在這期間公司對存貨的管理不當，銷售量下降從而導致公司大量的存貨積壓。公司應該提高管理水平，轉變銷售策略，增加銷售渠道，提高上述指標，以此來提高公司的營運能力。

（三）盈利能力分析

盈利能力是企業的主要經營目標之一，它反映了企業的綜合素質。盈利能力強可以提高企業償還債務的能力，提升公司的信譽。

表4 盈利能力各項指標表

自2010年至2012年末營業利潤率、銷售凈利率、資產報酬率、成本費用率等指標是持續下降的，表明企公司獲得利潤的能力是減弱的。原因有兩個方面。一方面，公司的銷售收入受受國內運營商投資支出以及投資結構的影響而減少；另一方面，由于公司在上市后不斷開拓新市場，產品研發的力度也在逐步加強，公司營銷投入、研發投入以及資金等資源投入持續增加，使得報告期內期間費用有所增加公司系統集成業務和設備銷售業務的驗收和交付確認進度緩慢導致報告期內公司實現收入略有下降，而總成本中的銷售費用，管理費用，資產減值損失卻增加。

（四）發展能力分析

發展能力的分析可以判斷企業的發展潛力，預測企業的經營前景，從而為企業管理者和投資者進行經營決策和投資決策提供依據。

表5 發展能力各項指標表

自2010年至2012年末，邦訊科技公司的主營業務收入增長率、凈利潤增長率、總資產增長率是持續下降的。在2011年末凈資產增長率下降到37.503%時，隨著2012年研發的投入，2012年的凈資產增長率又開始持上升的趨勢。由于公司上市后各項投入在不斷增加，邦訊科技公司在2012年凈利潤增長率出現負值，表明在2012這一年的凈利潤增長額為負數，與2011年相比凈利潤大幅度減少。

三、對策和建議

1.針對上述財務分析出現閑置資金的問題，我們應該從以下兩個方面解決：（1）對內投資。購置比較先進的生產設備，更新公司的設備，及時淘汰落后的生產設備，利用先進的科學技術提高生產效率的同時，為產品的質量把關。（2）對外投資。購買經營業績比較好的公司的債券、基金、股票、期權、期貨等有價證券方式，以實現資金的保值功能。

2.針對上述財務分析出現應收賬款周轉率低的問題，我

們應該從以下幾個方面解決：（1）建立應收賬款臺賬制度，與業務經理績效考核掛鉤，每周檢核一次，月底盤點清算一次，每一年度對應收賬款進行減值測試，早清查、早計劃、早抓、早落實。（2）強調對客戶的信譽評估管理。在公司內部把主要的客戶建立信譽評估系統，對那些經常拖欠公司債務的客戶予以特別對待。（3）每年制定應收賬款賬齡分析表，采用賬齡分析的會計處理辦法對應收賬款的壞賬準備金額進行計提，以此來計算減值損失。

3.針對存貨周轉率低以及盈利能力、營運能力和發展能力不強的原因主要是企業的銷售收入比較低而成本費用比較高造成的。因此我們應該就提高公司的銷售收入和降低成本費用這兩個方面采取有效的措施，以實現公司盈利的最大化。在提高銷售收入方面：（1）提高產品質量和服務質量。第一，產品質量是產品的生命，近年來顧客選擇商品更加重視產品的質量，因此公司的產品應有完善的質量保證體系，集中強調質量的重要性，建立以質量為中心的企業文化，使得各個部門甚至到個人都能自覺地為維持良好的產品質量作出積極貢獻。第二，強調產品服務質量，顧客買的是產品，享受的是所帶來的服務，企業必須注重內部的員工培訓，形成一種積極向上的企業文化氛圍。邦訊科技公司作為一家集產品研發，市場，銷售，服務一體化經營的無線網絡優化覆蓋設備供應商和服務的提供商，產品的質量與服務顯得尤為重要。（2）價格方案：拉大批發的差價，調動批發商、中間商的積極性；在購買數量過多的情況下給予適當數量折扣和商業折扣，鼓勵多購；并且以成本為基礎，以同類產品價格為參考制定合理的價格，使產品價格更具競爭力。（3）促銷策略：邦訊科技應以強有力的廣告宣傳攻勢順利拓展市場，為產品準確定位，采取多元化、差異化營銷策略；建立起點廣面寬的銷售渠道，不斷拓寬銷售區域等。（4）軟文宣傳與網絡營銷。利用各大報紙，雜志，DM，手機短信，新聞媒體等宣傳載體刊登，提升企業品牌形象和知名度。可以在微博上開通認證空間，在認證空間上發表一些企業的故事和勵志名言，利用微博傳播的力量，提升企業文化感染力。

在成本方面：（1）在每個季度開始之前，進行項目立項分析。將那些年度計劃中不必要的支出削減掉，從而達到減少成本的效果。（2）制定各個部門的各項費用的最高限額。最終落實到小組甚至是個人，建立公司獎懲掛鉤，使責、權、利統一的制度。（3）進行競爭者的分析。通過對比其他生產相似產品的公司的成本，及時了解自己的不足，爭取成本上的優勢。（4）我們要建立完善的內部控制制度，防止內部管理層出現冗員贅員，增加公司的管理費用。（5）企業管理者要轉變傳統狹隘的成本觀念，加大技術革命，采用先進的技術并結合企業的實際情況來提高效率的同時和降低公司的成本。

參考文獻

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[2]楊顯英主編.財務分析——理論與實務[M].立信會計出版社

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