我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險再分配效應(yīng)理論分析

【摘 要】本文通過引入代際迭代模型（Overlapping Generation Model，OLG），從理論角度分析了我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的代際和代內(nèi)再分配效應(yīng)，得出目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度有一定的代內(nèi)再分配效應(yīng)。

【關(guān)鍵詞】基礎(chǔ)養(yǎng)老金；個人賬戶；代際再分配；代內(nèi)在分配

在一個養(yǎng)老保險制度內(nèi)，養(yǎng)老保險的再分配效應(yīng)主要體現(xiàn)在三個方面：一是個人生命周期內(nèi)的收入再分配，即是將在職時期的收入向退休后轉(zhuǎn)移；二是代際間的收入再分配，即通過養(yǎng)老保險制度，將不同代人的收入進行再分配；三是代內(nèi)的收入再分配，即通過養(yǎng)老保險制度，在同代人不同收入階層、不同性別間的收入轉(zhuǎn)移。本文所指的再分配效應(yīng)主要是指社會再分配，因此主要考慮代際和代內(nèi)再分配效應(yīng)。

一、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險代際再分配效應(yīng)分析

分析城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險代際再分配效應(yīng)需要引入一個兩時期的OLG模型，在模型中，t時期為在職時期，t+1時期為退休時期。假設(shè)t時期的在職人員的數(shù)量為Lt，退休人員的數(shù)量Lt+1，人口增長率為n，則Lt=（1+n）Lt+1。t時期在職人員的平均工資為Wt，勞動生產(chǎn)率的增長完全體現(xiàn)在工資的增長率上，且增長率為g，即工資增長率為g，則Wt+1=（1+g）Wt。同時我們假設(shè)經(jīng)濟處于穩(wěn)定狀態(tài)，市場利率為i。下面分別對基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分（現(xiàn)收現(xiàn)付制）和個人賬戶部分（基金制）的代際再分配效應(yīng)進行分析。

1.基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分代際再分配效應(yīng)分析。基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分實質(zhì)就是現(xiàn)收現(xiàn)付制，因此可以看成是對現(xiàn)收現(xiàn)付制的代際再分配效應(yīng)的分析。假設(shè)養(yǎng)老保險繳費系數(shù)為p，則t時期在職人員繳納的養(yǎng)老保險費為St=pLtWt，t時期退休人員所得的基礎(chǔ)養(yǎng)老金B(yǎng)t=St=pLtWt。t時期的退休人員為第一代退休人員，沒有繳納社會養(yǎng)老保險費，那么對于t時期退休人員而言，獲得的基礎(chǔ)養(yǎng)老金是一筆額外的收益。而對t時期的在職人員來說，當(dāng)其在t+1時期退休后，其基礎(chǔ)養(yǎng)老金收入Bt+1=St+1=pLt+1Wt+1，則可知，t時期在職人員從養(yǎng)老保險體系中獲得的回報率為：（Bt+1-

St）/St=（1+n）（1+g）-1≈n+g。即是說，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分的隱含回報率為人口增長率和勞動增長率之和。當(dāng)n+g>i時（即經(jīng)濟動態(tài)無效），現(xiàn)收現(xiàn)付制不僅給第一代退休者提供了一筆額外的退休金收入，而且在職的一代也會從中獲得一個高于市場利率的隱含回報率。在這種情況下，社會養(yǎng)老保險其實質(zhì)是不存在代際再分配效應(yīng)的，各代的收益主要來源于相對較高的人口增長率和工資增長率。當(dāng)n+g

2.個人賬戶部分代際再分配效應(yīng)分析。個人賬戶部分其實質(zhì)就是完全基金制，對于基金制的再分配效應(yīng)，學(xué)者們的一般看法是，基金制的養(yǎng)老金完全來自于在職時期的儲蓄，養(yǎng)老保險的收益率等于當(dāng)代人的投資收益率，并不存在代際間的收入轉(zhuǎn)移，因此也就談不上代際再分配效應(yīng)。實際上，如果宏觀經(jīng)濟發(fā)生波動，比如發(fā)生通貨膨脹和物價水平非預(yù)期的波動，基金制也可能會造成代際間的收入再分配。同樣假設(shè)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險繳費率為p，并且形成的個人賬戶養(yǎng)老金用于投資股票或者債券市場，市場利率為i，則t+1時期的養(yǎng)老金為

Bt+1=（1+i）pLtWt，當(dāng)經(jīng)濟處于黃金增長時期，其個人賬戶養(yǎng)老金增長的物質(zhì)源泉同樣也是下一代在職人員的增長和勞動生產(chǎn)率的提高。在t時期在職人員的養(yǎng)老儲蓄（個人賬戶積累）在t+1時期將達到pWt+1Lt+1≈p（1+n+g）LtWt=p（1+i）LtWt，如果整個宏觀經(jīng)濟處于一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)，則個人賬戶將會處于一個收支平衡的狀態(tài)。假如在t+1時期突發(fā)一次非預(yù)期的通貨膨脹，設(shè)通貨通脹率為f，則實際利率為i-f，那么t時期的在職人員在

t+1時期能得的退休金實際值為：Bt+1′=p（1+i-f）LtWt=pWt+1Lt+1

-fLtWt，即是說t期在職人員在t+1期損失了fLtWt，t+1時期的在職人員將獲得這部分損失，同時t+1時期的在職人員并不需要將其個人賬戶的積累基金拿來支付t時期在職人員的養(yǎng)老金，因此非預(yù)期的通貨膨脹造成了在t時期在職人員的部分收入轉(zhuǎn)移到在t+1時期在職人員的身上，即是發(fā)生了老一代向年輕一代的收入再分配。同理，如果發(fā)生非預(yù)期的通貨緊縮，將造成t+1時期的在職人員的部分收入轉(zhuǎn)移到t時期在職人員的身上，即是發(fā)生了年輕一代向老一代的收入再分配。綜合以上的分析，我們可以得出以下結(jié)論：城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶部分的代際再分配效應(yīng)取決于宏觀經(jīng)濟的變動情況。在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的情況下，將不存在代際再分配效應(yīng)；在通貨膨脹的情況下，存在老一代向年輕一代的收入再分配；在通貨緊縮的情況下，存在年輕一代向老一代的收入再分配。

二、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險代內(nèi)再分配效應(yīng)分析

我們引入高收入群體（H）和低收入群體（L），設(shè)低收入人群占總?cè)后w的比重固定，且其值為θ。假設(shè)t時期為在職時期，t+1時期為退休時期，同時他們的工資收入分別為WHt和WLt（且WHt>WLt），且兩個不同收入群體的平均工資增長率都為g，則社會平均工資W′=θWLt+（1-θ）WHt。

1.基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。按照目前的規(guī)定，個人養(yǎng)老保險繳費的20%進入社會統(tǒng)籌賬戶，職工退休后按當(dāng)?shù)厣夏甓嚷毠ぴ缕骄べY和本人指數(shù)化月平均繳費工資的平均值的一定百分比從統(tǒng)籌賬戶中獲得基礎(chǔ)養(yǎng)老金。顯然，這樣的待遇給付方式是收入關(guān)聯(lián)和定額待遇兩種方式的結(jié)合體。因此我們分別對兩種不同的給付方式的代內(nèi)再分配效應(yīng)進行分析。（1）收入關(guān)聯(lián)給付方式代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。在t時期，兩個不同收入群體的養(yǎng)老保險繳費分別為SHt=pWHt、SLt=pWLt。在t+1時期，兩個不同收入群體領(lǐng)取養(yǎng)老金的總和為t+1時期在職人員繳納的養(yǎng)老保險費，又t+1時期退休人員的人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金為：Bt+1′==■=p（1+n）（1+g）Wt′，（式1）。其中Wt′為t時期的社會平均工資。當(dāng)繳費與收入關(guān)聯(lián)時，基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)與在職時期的工資掛鉤，因此我們可以在人均基礎(chǔ)養(yǎng)老金的基礎(chǔ)上加上一個調(diào)整系數(shù)，設(shè)高收入群體的調(diào)整系數(shù)為αH，低收入群體的調(diào)整系數(shù)為αL，且αH與αL之比等于兩個不同收入群體在職時期工資收入之比，即：■=■。因此，低收入群體的基礎(chǔ)養(yǎng)老金為αLBt+1′，高收入群體的基礎(chǔ)養(yǎng)老金為αHBt+1′。同時兩個不同收入群體的基礎(chǔ)養(yǎng)老金按照人口加權(quán)平均后應(yīng)該等于同期全體退休人員的人均養(yǎng)老金，即：[θαLLtBt+1′+（1+θ）αHLtBt+1′]/=Lt=Bt+1′，（式2）。化簡得：θαL+（1+θ）αH=1，由式1和式2我們可以推算出兩個不同收入群體調(diào)整系數(shù)的具體表達式為：αL=WLt/Wt′，αH=WHt/Wt′。因此我們可以分別算出兩個不同收入群體的基礎(chǔ)養(yǎng)老金收入為：BLt+1=αLSt+1′=WLt/Wt′×=p

（1+n）（1+g）Wt′==p（1+n）（1+g）WLt，（式3）。BHt+1=αHSt+1′=WH/Wt′×=p（1+n）（1+g）Wt′==p（1+n）（1+g）Wht，（式4）。經(jīng)過以上的分析，我們得到了兩個不同收入群體繳納的養(yǎng)老保險費和所得基礎(chǔ)養(yǎng)老金的具體表達方式，因此便可以引入收益率計算公式來計算兩個不同收入群體在養(yǎng)老保險體系中所得的收益率。收益率計算公式為：ri=■-1，i∈L，H，（式5）。計算結(jié)果如下：rL=■-1=■-1≈n+g，（式6）；rH=■-1=■-1≈n+g，（式7）。式6和式7說明：在收入關(guān)聯(lián)的給付方式下，兩個不同收入群體的收入再分配狀況相同。因此我們可以得出以下結(jié)論：在收入關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金給付方式下，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分不存在代內(nèi)再分配效應(yīng)。（2）待遇確定給付方式代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。在待遇確定的養(yǎng)老金給付方式下，兩個不同收入群體退休后的基礎(chǔ)養(yǎng)老金是相同的，即：BLt+1=BHt+1=Bt+1′=p（1+n）（1+g）Wt′。分別計算兩個不同收入群體的收益率，即：rL=■-1=■，（式8）；rH=■-1=■-1（式9）。由于，WLtn+g>rH。計算結(jié)果表明，存在高收入群體向低收入群體的收入再分配，并且隨收入差距的擴大，再分配效應(yīng)增強。因此我們可以得出以下結(jié)論：在待遇確定的基礎(chǔ)養(yǎng)老金給付方式下，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分存在代內(nèi)再分配效應(yīng)。

2.個人賬戶部分代內(nèi)再分配效應(yīng)分析。城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的個人賬戶部分，退休后的個人賬戶養(yǎng)老金的總額為在職時期的繳費積累額和個人賬戶基金投資收益之和。一個完全精算公平的個人賬戶模式不能造成兩個不同收入群體間的收入轉(zhuǎn)移，不具有任何的代內(nèi)再分配效應(yīng)。同時，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險繳費是采用的單一費率，并且在對待遇計發(fā)是免稅的，也沒有給予最低收益給付，也就意味著沒有采取任何的矯正性政策來補貼低收入群體或者限制高收入群體，即沒有采取任何能實現(xiàn)兩個不同收入群體的收入再分配的措施。綜合以上分析，我們可以得出以下結(jié)論：我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶部分無代內(nèi)再分配效應(yīng)。

根據(jù)上文的分析可以對我國現(xiàn)行城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度的再分配效應(yīng)做出初步的判斷。我國目前處于經(jīng)濟快速發(fā)展時期，工資增長較快，同時人口增長率也較高。相對于工資增長率和人口增長率而言，市場利率則處于一個較低的水平，同時又由于我國社會保險基金的投資渠道有限，基金保值增值的壓力比較大，社會保險基金的投資收益率相對較低。因此，我國宏觀經(jīng)濟運行處于動態(tài)無效狀態(tài)。那么，我們可以認(rèn)為，目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度并不會產(chǎn)生代際再分配效應(yīng)，其實質(zhì)是一種養(yǎng)老保險的帕累托改進。根據(jù)目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇的計發(fā)辦法，退休后基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)與在職時平均繳費指數(shù)和繳費年限關(guān)聯(lián)，也就是說現(xiàn)行的計發(fā)辦法是收入關(guān)聯(lián)和待遇確定相結(jié)合，那么便可能存在不同群體間的收入轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。那么，我們可以認(rèn)為目前我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度有一定的代內(nèi)再分配效應(yīng)。

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