上市公司股權激勵中業績股票結算的股份支付

[摘 要]股權激勵作為一種有效的管理層激勵方式是一種通過以本公司股票為標的，對其董事、高級管理人員以及其他員工進行的長期性激勵。其中業績股票的股份支付結算在核算時的兩種不同結算方式出現的爭議，本文通過案例分析對比，在此基礎上進而提出完善合理化建議。

[關鍵詞]股權激勵；業績股票；股份支付

[中圖分類號]F233 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）25-0101-02

在我國，隨著公司股權的日益分散和管理技術的日益復雜化，現階段大多公司采用的股權激勵方式主要有股票期權、限制性股票、虛擬股票、股票增值權、業績股票等。其中股票期權、限制性股票適用于采用權益結算的股份支付方式，虛擬股票和股票增值權適用于采用現金結算的股份支付方式，而對于業績股票的股份支付結算方式就出現了兩種情況的爭議，即權益結算和現金結算的股份支付歸屬問題。

1 業績股票

業績股票是指年初確定一個合理的業績目標和一個科學的績效評估體系，業績股票的流通變現通常是建立在一定的條件之內，在業績股票激勵方案的設計中，應注意激勵范圍和激勵力度的確定是否合適。比如公司在擬訂一份合理的股權激勵計劃時，要確定激勵對象的依據和范圍、股票期權分配情況以及激勵計劃的考核制度等，使激勵對象明白在經過自身的努力后實現了這個目標，則公司會授予他一定數量的股票或提取一定比例的獎勵基金購買股票后授予。在以后的若干年內經過公司的業績考核后才可以獲準或者兌現規定比例的業績股票，要是激勵對象沒有通過公司的業績考核或者出現過有損公司的行為以及非正常離職的情況時，在其未兌現部分的業績股票將會被取消。

2 股份支付

按照我國2006年發布的《企業會計準則11號—股份支付》中規定，股份支付是指企業為獲取職工和其他方提供服務而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎來確定的負債和交易，包括權益結算的股份支付和現金結算的股份支付。權益結算的股份支付：是指企業為獲取服務以股份或其他權益工具作為對價進行結算的交易。現金結算的股份支付：是指企業為獲取服務承擔以股份或其他權益工具為基礎計算確定的支付現金或其他資產義務的交易。在2010年《企業會計準則講解》中明確提到：“對于授予后立即可行權的現金結算的股份支付（例如授予虛擬股票或業績股票的股份支付），企業應當在授予日按照企業承擔負債的公允價值計入相關資產成本或費用，同時計入負債”結算。說明將業績股票納入在現金結算這列是符合標準的。但在實際操作中證實這理論上的說法是比較絕對。

如例：A公司是處廣東的一家從事網絡通信產品研究、設計、生產、銷售及服務的高科技企業，業績平穩，現金流也比較充裕。為了保持業績穩定和公司在核心人力資源方面的優勢，A公司在2009年1月1日經股東大會批準推出以下激勵措施：資料1.公司為20名高級管理人員和核心骨干員工作為激勵對象，決定從每年的稅后利潤中提取9%作為獎勵基金，公司在2009年和2010年實現業績的前提下兌現了業績股票計劃，分別從當期的稅后利潤中提取了相應的獎勵基金，并按計劃給予了分配。資料2.該公司向20名高管人員和核心骨干員工每人授予2.5萬股普通股（每股面值1元），根據股份支付協議的規定，這些被授予的激勵對象自2010年1月1日起在公司連續服務滿3年，經績效考核合格后即可于2012年12月31日無償獲得授予的普通股。A公司的激勵方案規定，公司將利用資金回購部分股票，如果三年內公司凈資產收益率都達到10%以上，公司將向上述激勵對象授予回購股票。

分析：從案例提供的資料可知A公司是從事網絡通信產品研究、設計、生產、銷售及服務的高科技企業，公司的成長性，業績平穩，現金流也較為充裕來分析，該公司所實施股權激勵計劃完全適合業績股票激勵方式，在資料1中A公司設計的激勵措施是從每年的稅后利潤中提取9%作為獎勵基金授予被激勵對象的，因此可以得知是屬于現金結算的股份支付。在資料2中每人授予2.5萬股普通股以及該公司在2012年12月31日無償獲得授予的普通股，同時，公司還承諾了在3年內凈資產收益率都達到10%以上時，會利用資金來回購被激勵對象的部分股票，可以判斷出該公司的高管人員行權時將獲得的是公司的普通股票，并且在行權時可以選擇屬于自己的股票是否愿意被公司回購，說明了是A公司的這項股權激勵方式是以權益工具進行結算的。

3 改進業績股票股權支付歸屬的對策與建議

3.1 建立科學的績效考評體系

我國現階段股票市場仍在不斷完善過程中，在完善股票市場的重要方面就是上市公司的股權激勵計劃的擬訂、審批與實施績效考評指標的完善。相對來說完善的績效考評指標將為股權激勵的實施提供有效的參考，當前國情下對于不同的激勵對象，公司應制定相應合適的考核指標。

3.2 健全股權激勵相關政策法規

3.2.1 及時修訂“股份支付準則”

從業績股票是可以通過一定數量股票或提取獎勵基金購買股票后來授予的這個定義來說。沒有明確規定股份支付方式是屬于現金結算還是權益結算，但是在《企業會計準則解釋第4號》中是明確提到：“對于授予后立即可行權的現金結算的股份支付（例如授予虛擬股票或業績股票的股份支付），企業應當在授予日按照企業承擔負債的公允價值計入相關資產成本或費用，同時計入負債。”這說明將業績股票納入現金結算是符合標準的。然而從以上案例中可以看出，實際中企業在實施股份激勵方式時，在股份支付時是有可能會出現權益結算。因此若是根據是否實現業績支付一定數量股票，是歸為權益結算的股份支付，如果是以提取獎勵基金的模式回購不既定數量的股票，是屬于現金結算的股份支付，因此把業績股票結算的股份支付歸屬于現金支付的說法是不完善的，不能絕對的說是屬于現金結算的股份支付。這還需要看企業具體的實施方案，來進行分析后才能確定。

3.2.2 充分披露股權激勵制度的相關信息

業績股票從激勵模式上來說是比較規范的，可以將激勵對象的業績與報酬緊密地聯系在一起，想實施的公司只要在股東大會審議通過就可以去執行，而且最適合業績穩定并持續增長、現金充裕的企業。在股票期權的應用受到較大限制的情況下，對于高科技公司這種激勵效果就可能會受到影響，也有可能在激勵效果不受影響的情況下，但激勵成本相對來說會比較高。各公司在準備實施股權激勵時應結合公司自身的特點綜合考慮各種因素來選擇，找到激勵成本、現金流壓力和激勵效果之間的平衡點。有關部門要加大信息披露的力度，從而使上市公司能嚴格執行我國監會審核無異議的股票激勵計劃。

4 結 論

從以上的論述中可以看到，股權激勵的開展受到多種因素的制約，實施業績股票時要實現預期的激勵效果，不但需要政府創造一個良好的政策和法律環境，并建立公正、有效的評價體系，及建立綜合考核相對指標，避免單純依賴絕對指標還需要理順公司內外部的關系，只有在內外部治理的雙管齊下，才能提高激勵效率，從而發揮股權激勵機制的真正作用。

參考文獻：

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[作者簡介]朱向平，經濟師，廣西生態工程職業技術學院。