中國外匯管理制度變化及原因分析

[摘 要]1978年以來，中國外匯管理制度經(jīng)過了多次演變，每次演變都對中國貿(mào)易和投資產(chǎn)生了重大影響。國際、國內(nèi)的環(huán)境變化，外匯交易費用、博弈者博弈、意識形態(tài)是影響外匯管理制度演變的主要原因。現(xiàn)行外匯管理制度仍存在一些缺陷，本文針對目前中國外匯管理制度的探索，提出一些改善現(xiàn)狀的辦法。

[關鍵詞]匯率；外匯管理；制度演變；匯率風險

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）25-0080-02

1 引 言

外匯管理是指政府授權貨幣金融當局對外匯的收支、買賣、借貸、轉移以及國際結算、外匯匯率和外匯市場等實行的控制和管制行為。外匯管理的主要目的是為了防止資金集外流或流入，使用該國的外匯，防止外匯投機，穩(wěn)定本國貨幣匯率，改善和平衡國際收支。中國外匯管理制度主要包括以下四個方面：人民幣匯率形機制、外匯儲備管理制度、外匯風險管理制度、外匯交易管理制度。

2 中國外匯管理制度的發(fā)展演變

外匯管理制度應隨著經(jīng)濟的發(fā)展而進行適當?shù)难葑儭⒏倪M和完善。中國外匯管理制度經(jīng)歷了匯率雙軌期、銀行結售匯制期、匯率并軌期、匯率市場改革期四個階段。

2.1 匯率雙軌期（1978—1993年）

十一屆三中全會確立了把全黨工作重點轉移到社會主義現(xiàn)代化建設上來，為適應改革開放的要求以及經(jīng)濟形勢的不斷變化，加強經(jīng)濟核算并適應外貿(mào)體制改革的需要，國務院決定從1981年起實行兩種匯價制度，采取官方匯率和市場匯率并存的匯率形成機制、實行外匯留成辦法，引進更多競爭機制、增加外匯儲備。

2.2 銀行結售匯制（1994—1997年）

1994年1月1日起，國家取消各類外匯留成、上繳和額度管理制度，對境內(nèi)機構經(jīng)常項目下的外匯收支實行銀行結匯和售匯制度。在銀行結售匯制度下，結匯是指外匯收入所有者將外匯賣給外匯指定銀行，外匯指定銀行根據(jù)交易行為發(fā)生之日的人民幣匯率付給等值人民幣的行為；售匯是指外匯指定銀行將外匯賣給外匯使用者，并根據(jù)交易行為發(fā)生之日的人民幣匯率收取等值人民幣的行為。

2.3 匯率并軌期（1998—2000年）

1998年，為應對東南亞金融危機，將匯率體制從此前的單一匯率制轉變?yōu)殡p重匯率制，開設外匯調(diào)劑中心，出現(xiàn)外匯調(diào)劑價，實際上形成雙重匯率。

2.4 銀行間外匯市場改革（2001—2004年）

銀行間外匯市場是推進人民幣可自由兌換進程、完善人民幣匯率形成機制、提高外匯資源配置效率、增強金融宏觀調(diào)控效果的重要基礎。該階段是外匯體制改革前瞻性加強階段。2001年，我國加入世界貿(mào)易組織，為適應新的經(jīng)濟環(huán)境，我國外匯制度由直接管理轉向間接管理，進一步注重外匯資金流入、流出的平衡管理。

2.5 匯率市場改革（2005年至今）

2.5.1 改革人民幣匯率制度

人民幣匯率不只是盯住美元，形成更富彈性和市場化的人民幣匯率制度，堅持人民幣匯改主動性、可控性和漸進性原則。調(diào)整匯率水平，2005年7月21日美元對人民幣交易價格一次性調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日外匯市場上外匯指定銀行間交易的中間價。

2.5.2 調(diào)整中國外匯儲備的管理制度

調(diào)整中國外匯儲備的管理制度。截至2008年6月，中國外匯儲備總額為18088.28億美元，由于過多地用美元衡量外匯儲備，加之美元兌人民幣正在貶值，中國開始運用合理的手段，充分利用超額外匯儲備使外匯儲備保持適度規(guī)模。

2.5.3 不斷完善外匯交易制度

增加交易主體，允許符合條件的非金融企業(yè)和非銀行金融機構進入即期銀行間外匯市場；引進美元做市商制度，在銀行間市場引進詢價交易機制；引進人民幣對外幣掉期業(yè)務；調(diào)整銀行匯價管理辦法，擴大銀行間市場非美元貨幣波動幅度，取消銀行對客戶非美元貨幣掛牌匯率浮動區(qū)間限制，擴大美元現(xiàn)匯與現(xiàn)鈔買賣差價。

3 中國外匯管理制度演變背景及影響因素

3.1 中國外匯管理制度演變背景

3.1.1 國際環(huán)境變化

1944年，布雷頓森林體系崩潰，國際上整個匯率體系都隨之做出調(diào)整，由固定匯率制向浮動匯率制轉變。1997年亞洲金融危機，各國先后調(diào)整政策以應對危機。2002年年末以來，中國經(jīng)濟快速增長，經(jīng)常項目順差不斷擴大和外匯儲備激增。2003年進一步升級為要求人民幣升值，2005年前后日本、美國、歐盟等主要發(fā)達國家又要求中國改變匯率制度或逼迫人民幣升值。

3.1.2 國內(nèi)環(huán)境變化

中國逐步放寬外匯管理，不斷加強外匯市場建設，推廣外匯市場工具，各項金融改革已取得實質(zhì)性進展；宏觀調(diào)控成效顯著，國民經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長勢頭，僅由國家制定固定的匯率已不適合經(jīng)濟發(fā)展需求，1994年開始，中國經(jīng)濟由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉型，加入WTO后，中國經(jīng)濟對外開放程度更加明顯，缺乏彈性的匯率制度已不能體現(xiàn)市場的主動性，改變中國外匯管理制度也是中國市場經(jīng)濟發(fā)展的需要。

3.2 影響中國外匯管理制度演變的因素

3.2.1 外匯交易費用

匯率雙軌期，官方匯率干擾市場匯率有效發(fā)揮，帶來經(jīng)濟活動扭曲和配置失當，產(chǎn)生管理費用。銀行結售匯制阻礙外匯流動性和可得性，影響個人和企業(yè)用匯，并且容易引發(fā)外匯黑市猖獗。

3.2.2 意識形態(tài)變化

知識發(fā)展方式會影響人們的世界觀。亞洲金融危機使中國意識到中國的匯率制度應該由固定匯率制改為有管理的浮動匯率制；現(xiàn)階段過多的外匯儲備導致外匯占款過多，易壓迫人民幣升值，引發(fā)通貨膨脹；對外匯市場的管理應由原來只由中國人民銀行管理外匯業(yè)務，改為現(xiàn)在多種非金融企業(yè)和非銀行金融機構都可進行外匯業(yè)務；隨著市場的開放，經(jīng)常項目可自由兌換必然會帶來相應的外匯風險，相應的規(guī)避風險制度也應制定。

4 中國外匯管理制度演變的特點

4.1 國家對匯率的干預

雖然改革后的制度在對匯率的管理上有所放松，匯率隨著市場供求關系的變化而上下浮動，政府可根據(jù)實際需要進行管理，政府對外匯干預發(fā)揮著主導作用。

4.2 中國外匯管理法規(guī)“位卑權重”

中國外匯管理法規(guī)從一開始就以國家行政管理機關制定的行政法規(guī)和部門規(guī)章的形式出現(xiàn)，而不是以國家立法機關通過法律的形式出現(xiàn)。導致中國在外匯管理只有一部行政法規(guī)《外匯管理條例》。

5 中國外匯管理體制改革發(fā)展方向

中國匯率制度的選擇與匯率政策的調(diào)整，必須服從宏觀經(jīng)濟總體目標，能夠支持內(nèi)外部長期均衡的實現(xiàn)和經(jīng)濟的可持續(xù)增長。

5.1 促進對外貿(mào)易投資便利化

外需、投資、消費是拉動中國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”，但2008年的金融危機使得我國的外需大幅下挫，從而對國內(nèi)就業(yè)和經(jīng)濟增長造成重大沖擊。經(jīng)常項下，我們該放開的已經(jīng)基本放開了，現(xiàn)在需要做的是如何進一步簡化程序、便利操作的問題。在投資項下，需要研究在新的歷史階段如何提高利用外商的質(zhì)量，繼續(xù)運用外資促進中國經(jīng)濟的發(fā)展，同時為中國的企業(yè)、居民到海外投資創(chuàng)造良好環(huán)境的問題。

5.2 加強跨境資金流動監(jiān)測，維護經(jīng)濟金融安全

為加強對跨境資本流動的管理，要完善對跨境資金異常流動的監(jiān)測和預警，進一步提升跨境資金流動監(jiān)管能力，防范大規(guī)模跨境資本流動可能給經(jīng)濟發(fā)展帶來的不利影響，構建防范跨境資金雙向流動沖擊的體制機制；要保持適當?shù)牧鲃有运剑⒁源舜龠M市場利率的合理；要促進經(jīng)濟平穩(wěn)運行，實現(xiàn)“穩(wěn)增長”目標，避免經(jīng)濟出現(xiàn)大的波動，由此促進資本流動的穩(wěn)定性，并切實增強我國經(jīng)濟應對沖擊的能力。

5.3 提高外匯儲備經(jīng)營管理水平

外匯儲備經(jīng)營不僅要遵循安全性、流動性和收益性的管理原則，更要重視收益性，要通過完善內(nèi)部管理、改善管理方法等方法提高效率。加強和改進金融監(jiān)管，切實防范系統(tǒng)性金融風險。銀行業(yè)要建立全面審慎的風險監(jiān)管體系。證券業(yè)要完善市場制度，強化行為監(jiān)管，保護投資者合法權益。保險業(yè)要加強償付能力監(jiān)管，完善分類監(jiān)管制度。

5.4 調(diào)整強制結售匯制，改為自由結售匯制度

積極穩(wěn)妥地推進資本項目賬戶有序開放， 為金融市場進一步對外開放創(chuàng)造條件。在風險可控前提下，積極創(chuàng)造條件推動中資參與國際市場，適當擴大境外對中國金融市場的參與規(guī)模。不僅要加強對外匯資本流入的管理，重點監(jiān)督投機性資本流入，也要逐步減少對資本流出的限制，合理地限制資本流入、鼓勵資本流出，減緩外匯儲備不斷增加的趨勢。

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